Xác định chứng khoán bị mất
Chứng khoán bị mất là chứng khoán được bảo đảm bằng một tài sản khác, chẳng hạn như tiền mặt hoặc tương đương tiền, bởi công ty phát hành nợ. Các công ty đã tạo ra chứng khoán bị mất, thường là trái phiếu, sẽ có đủ tiền mặt để dành cho khoản nợ khi đáo hạn.
Chứng khoán XUỐNG XUỐNG
Bảo đảm bị mất là một trái phiếu, sau khi phát hành, có khoản nợ chưa thanh toán được thế chấp bằng các khoản tương đương tiền hoặc chứng khoán không rủi ro. Các khoản tiền được sử dụng làm tài sản thế chấp là đủ để đáp ứng tất cả các khoản thanh toán gốc và lãi cho các trái phiếu chưa thanh toán khi đến hạn. Nếu vì một lý do nào đó, các khoản tiền được sử dụng cho sự thiếu hụt không đủ để thực hiện khoản thanh toán nợ tồn đọng trong tương lai, thì tổ chức phát hành sẽ tiếp tục có nghĩa vụ pháp lý để thanh toán khoản nợ đó từ các khoản thu được cam kết. Ví dụ, chính phủ Hoa Kỳ có thể đặt các khoản tiền cần thiết để thanh toán một loạt trái phiếu Kho bạc trong tài khoản ủy thác được tạo riêng để thanh toán các trái phiếu chưa thanh toán khi đáo hạn. Chính phủ dành các quỹ này để đảm bảo rằng nó có đủ tiền mặt để trả trái phiếu khi đến hạn. Thông thường, chứng khoán bị lỗi có thể thu vào.
Có lẽ, hình thức bảo vệ tốt nhất được quan sát thấy trong việc hoàn trả các vấn đề trái phiếu. Khi chính quyền thành phố quyết định mua lại trái phiếu hiện tại sớm do lãi suất giảm trên thị trường, nó sẽ phát hành một trái phiếu mới phản ánh tỷ lệ tài chính thấp hơn. Các tổ chức phát hành thích tài trợ cho các khoản nợ của họ với chi phí thấp nhất có thể, do đó, không có gì lạ khi trái phiếu có lãi suất cao hơn được nghỉ hưu trước khi đáo hạn có lợi cho trái phiếu chi phí thấp hơn. Tuy nhiên, do bảo vệ cuộc gọi gắn liền với trái phiếu có thể gọi được, nhà phát hành thành phố bị hạn chế mua lại trái phiếu chưa thanh toán trong một khoảng thời gian. Trong thời gian khóa này khi các trái chủ được bảo vệ khỏi việc mua lại sớm, tổ chức phát hành sử dụng số tiền thu được từ các vấn đề mới để mua tín phiếu Kho bạc có rủi ro thấp. Các hóa đơn được gửi vào một tài khoản ký quỹ cho đến khi hết thời hạn bảo vệ cuộc gọi, tại thời điểm đó Kho bạc sẽ được bán để trả lãi và nghĩa vụ gốc của trái phiếu hiện có hoặc bị mất.
Các cuộc phiêu lưu trái phiếu doanh nghiệp thường chứa các điều khoản bảo vệ cho phép một công ty trước đây đã phát hành một trái phiếu để cung cấp một tài khoản ký quỹ với chứng khoán Kho bạc cho người ủy thác trái phiếu. Tài khoản này được cam kết là tài sản thế chấp để đảm bảo các khoản thanh toán lãi và trả nợ gốc cho việc bảo đảm nợ. Các khoản thanh toán lãi và gốc từ nợ Kho bạc phù hợp chặt chẽ với các nghĩa vụ lãi và gốc phải trả cho trái phiếu chưa thanh toán. Sau khi tài khoản ký quỹ được cung cấp, công ty phát hành không còn chịu trách nhiệm xử lý nợ. Ký quỹ kho bạc, thay vào đó, trở nên chịu trách nhiệm. Một công ty phát hành công ty sẽ gỡ bỏ chứng khoán hiện tại của mình khi họ muốn rút lại khoản nợ của mình nhưng không có điều khoản mua lại tùy chọn trên trái phiếu.
Chứng khoán có thể bị mất thường sẽ mang lại lợi suất thấp hơn so với chứng khoán tương đương, vì nghĩa vụ đối với chứng khoán được đảm bảo bởi một quỹ đã được dành để giải ngân thanh toán cho các trái chủ đang lưu hành. Đối với một nhà đầu tư không thích rủi ro, tính năng này chứng tỏ có lợi vì nó làm giảm rủi ro mặc định của bảo mật.
