Một số công ty lớn nhất và quyền lực nhất trên thế giới đã được tạo ra bằng cách huy động vốn trên thị trường công cộng. Các công ty dầu mỏ, tiện ích, thực phẩm và đồ uống, và các công ty công nghệ đều đã tiếp cận thị trường công cộng để tài trợ cho hoạt động hàng ngày của họ và phát triển doanh nghiệp của họ. Bằng cách bán tất cả hoặc một phần của một doanh nghiệp trong một đợt chào bán công khai, các công ty ra công chúng nhận được một dòng vốn ngay lập tức. Trong khi điều này có thể hấp dẫn một số công ty, những người khác hiểu rằng sở hữu công cộng có giá. Bằng cách chọn giữ riêng tư, họ không phải báo cáo với một nhóm cổ đông lớn và có thể giữ kế hoạch kinh doanh và tài chính của họ ở chế độ riêng tư.
Công khai
Các công ty khởi nghiệp thường được thành lập như một thực thể tư nhân sử dụng vốn từ chủ sở hữu hoặc các nhà đầu tư bên ngoài, tiền mặt được tạo ra từ doanh nghiệp và các khoản vay ngân hàng. Khi tăng trưởng hoặc sự tồn tại của công ty đòi hỏi nhiều vốn hơn những nguồn đó có thể cung cấp, công ty có thể quyết định bán tất cả hoặc một phần của doanh nghiệp bằng cách cung cấp cổ phiếu ra công chúng. Bằng cách đó, các công ty trở thành đối tượng của các nhà quản lý và cổ đông.
Các công ty có thể sẵn sàng hy sinh quyền kiểm soát và quyền riêng tư để tiếp cận với số vốn lớn mà họ có thể không có được. Họ có thể sử dụng cổ phiếu giao dịch công khai như một hình thức tiền tệ cho các mục đích thường đòi hỏi một lượng lớn tiền mặt, chẳng hạn như mua các công ty khác hoặc nhân viên bồi thường.
Ở riêng
Đối với một số công ty, những hạn chế của sở hữu công cộng lớn hơn sự hấp dẫn của việc tiếp cận lượng vốn lớn. Một trong những lý do chính khiến một công ty giữ kín là có ít yêu cầu để báo cáo. Ví dụ: một công ty tư nhân không tuân theo các quy tắc của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), yêu cầu báo cáo hàng năm và kiểm toán của bên thứ ba.
Bất cứ ai đã nắm giữ cổ phần trong một công ty giao dịch công khai đều biết tất cả về các báo cáo hàng năm bóng bẩy có chứa thông tin sâu rộng về tài chính của công ty. Các công ty tư nhân không cần phải tạo ra các báo cáo như vậy hoặc tiết lộ thông tin quan trọng về tài chính của họ cho công chúng. Mặc dù họ phải thực hành kế toán chính xác và hiện tại, họ không cần phải đáp ứng các quy tắc và chuẩn mực kế toán nghiêm ngặt và phức tạp áp dụng cho các công ty đại chúng.
Mặc dù các công ty tư nhân không thể tăng vốn trên thị trường công cộng, nhưng họ có quyền truy cập vào nó thông qua các nguồn khác như tài chính ngân hàng. Các công ty tư nhân đã kinh doanh trong thời gian dài đã thiết lập mối quan hệ với ngân hàng của họ và có thể tham gia vào các dòng tín dụng thương mại khi cần thiết. Các công ty cũng có thể sử dụng tài sản hoặc hàng tồn kho của họ làm tài sản thế chấp cho khoản vay.
Đầu tư vào một công ty tư nhân
Các công ty tư nhân cũng có thể tăng vốn bằng cách cung cấp quyền sở hữu cổ phiếu cho các bên ngoài hoặc cho nhân viên. Giá trị của cổ phiếu của một công ty tư nhân được xác định bằng định giá tư nhân. Một số công ty mang cổ phiếu với chi phí trên sổ sách của họ, trong khi những công ty khác có thể sử dụng một phương pháp định giá khác. Các nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu trong một công ty tư nhân phải được chuẩn bị để chấp nhận các định giá và điều khoản mà các công ty ra lệnh.
Cung cấp cổ phiếu cho các nhà đầu tư bên ngoài thường là một khúc dạo đầu để công khai, và người mua thường là các nguồn vốn mạo hiểm. Một công ty có thể ra công chúng dần dần bằng cách cung cấp cổ phiếu cho nhân viên như một sự khích lệ hoặc là một phần của khoản bồi thường của họ. Điều này mang lại cho họ một động lực để cống hiến những nỗ lực của họ cho một mục tiêu và tăng vốn cần thiết. United Parcel Service (NYSE: UPS) vẫn giữ kín từ khi thành lập vào năm 1907 cho đến khi nó được công khai vào năm 1999. Trước khi ra mắt công chúng, UPS thường cung cấp cổ phiếu riêng cho nhân viên để mua hoặc dưới dạng bồi thường. Mặc dù phần lớn các cổ đông đầu tiên có thể không nhận ra đầy đủ giá trị cổ phiếu của họ, nhưng họ phát hiện ra khi cổ phiếu bắt đầu giao dịch trên một sàn giao dịch công khai và giá của nó được xác định bởi nhu cầu công cộng.
Phần kết luận
Có nhiều lý do để đưa công ty ra công chúng; phổ biến nhất là có quyền truy cập ngay vào số vốn lớn. Tuy nhiên, quyền truy cập đó cũng có giá cao dưới hình thức giám sát của SEC và các cổ đông. Do đó, nhiều công ty tư nhân thích giữ riêng tư và tìm các nguồn vốn thay thế. Các tổ chức cho vay truyền thống cung cấp các khoản vay và cổ phiếu có thể thế chấp có thể được sử dụng làm tiền riêng hoặc bán cho nhân viên để huy động vốn. Điều này có nghĩa là trong khi có thể đầu tư vào các công ty tư nhân, nó thường đòi hỏi mối quan hệ chặt chẽ với công ty. Mặc dù tư nhân vẫn phù hợp với một công ty gia đình như SC Johnson, UPS đã chọn ra công chúng vào năm 1999 sau 92 năm kinh doanh để tăng số vốn cần thiết để cạnh tranh trên thị trường giao hàng toàn cầu. Cả hai công ty nhận thấy sự lựa chọn của họ là đúng.
