Tỷ lệ quỹ liên bang so với LIBOR: Tổng quan
Trong kinh tế vĩ mô, lãi suất đóng một vai trò quan trọng trong việc mang lại sự cân bằng trên thị trường tài sản bằng cách đánh đồng cung và cầu của các quỹ. Hai mức lãi suất nổi bật nhất được phổ biến rộng rãi là lãi suất quỹ liên bang và Tỷ giá được cung cấp liên ngân hàng Luân Đôn (LIBOR).
Tỷ lệ quỹ liên bang chủ yếu phù hợp với nền kinh tế Hoa Kỳ, vì nó đại diện cho tỷ lệ mà các tổ chức tài chính Hoa Kỳ có uy tín cao được giữ tại Cục Dự trữ Liên bang, thường là qua đêm. Tỷ lệ quỹ liên bang được thiết lập bởi Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. LIBOR đại diện cho một tỷ lệ chuẩn mà các ngân hàng hàng đầu toàn cầu tính phí cho các khoản vay ngắn hạn. Không giống như tỷ lệ quỹ liên bang, LIBOR được xác định bởi trạng thái cân bằng giữa cung và cầu trên thị trường quỹ, và nó được tính cho năm loại tiền tệ và các giai đoạn khác nhau từ một ngày đến một năm.
Chìa khóa chính
- Lãi suất chuẩn là rất cần thiết để thiết lập lãi suất cho tất cả các loại nợ từ trái phiếu doanh nghiệp đến thế chấp theo lãi suất mà các ngân hàng cho nhau vay. Lãi suất quỹ liên bang được thiết lập theo cơ chế thị trường cho vay qua đêm dự trữ và đặt mục tiêu bởi FOMC.LIBOR có một số kỳ hạn, với lãi suất được đặt ở Luân Đôn thông qua một tổ chức tài chính.
Lãi suất liên bang
Tỷ lệ quỹ liên bang (lãi suất cho vay) là một trong những mức lãi suất quan trọng nhất đối với nền kinh tế Mỹ, vì nó ảnh hưởng đến điều kiện kinh tế rộng lớn ở nước này, bao gồm lạm phát, tăng trưởng và việc làm. Ủy ban thị trường mở liên bang (FOMC) đặt mục tiêu cho tỷ lệ quỹ liên bang và đạt được tỷ lệ đặt trước thông qua các hoạt động thị trường mở. Tỷ lệ quỹ liên bang được thiết lập bằng đô la Mỹ và thường được tính cho các khoản vay qua đêm. Lãi suất cho vay là lãi suất mà các ngân hàng thương mại cho vay dự trữ cho nhau trên cơ sở qua đêm.
Lãi suất giao dịch liên ngân hàng Luân Đôn
LIBOR là một tỷ lệ quan trọng được sử dụng bởi các tổ chức tài chính trên toàn thế giới để xác định mức lãi suất được tính cho các khoản vay khác nhau. LIBOR dựa trên năm loại tiền: đô la Mỹ, euro, bảng Anh, yên Nhật và đồng franc Thụy Sĩ. Thông thường có bảy kỳ hạn mà LIBOR được trích dẫn: qua đêm, một tuần và một, hai, ba, sáu và 12 tháng. Tỷ lệ LIBOR phổ biến nhất là lãi suất ba tháng dựa trên đồng đô la Mỹ.
Sự khác biệt chính
Một số khác biệt tồn tại giữa LIBOR và tỷ lệ quỹ được cho ăn. Đầu tiên là địa lý, tỷ lệ quỹ cho ăn được thiết lập ở Mỹ, trong khi LIBOR ở London. Điều đó không có nghĩa là các khoản vay hoặc các khoản nợ khác được phát hành tại Hoa Kỳ không sử dụng LIBOR làm điểm chuẩn của họ. Trong thực tế, nhiều người làm, chẳng hạn như lãi suất thế chấp được đặt thành "chính" LIBOR cộng với một số đánh dấu.
Tỷ lệ quỹ được cho ăn, trong khi được Cục Dự trữ Liên bang đưa ra như một mục tiêu, thực sự đạt được trên thị trường cho vay qua đêm giữa các tổ chức tài chính. Fed không thiết lập một tỷ lệ cố định, được gọi là lãi suất chiết khấu, là lãi suất mà Fed sẽ cho các ngân hàng vay thông qua cái gọi là cửa sổ chiết khấu. Tỷ lệ chiết khấu luôn được đặt cao hơn mục tiêu lãi suất quỹ liên bang, và vì vậy các ngân hàng sẽ thích vay lẫn nhau hơn là trả lãi cao hơn cho Fed. Tuy nhiên, nếu nhu cầu dự trữ là đủ, thì lãi suất cho vay sẽ tăng. LIBOR, mặt khác, được thiết lập bởi một tập đoàn các nhà đầu tư ở London mỗi ngày mà không có cơ chế thị trường.
Trong khi hầu hết các ngân hàng vừa và nhỏ đều vay vốn liên bang để đáp ứng yêu cầu dự trữ của họ, hoặc cho vay tiền thừa của họ, thì ngân hàng trung ương không phải là nơi duy nhất họ có thể đi vay ngắn hạn với giá cạnh tranh. Họ cũng có thể giao dịch eurodollar, đó là tiền gửi bằng đô la Mỹ tại các ngân hàng nước ngoài. Do quy mô giao dịch của họ, nhiều ngân hàng lớn hơn sẵn sàng ra nước ngoài nếu điều đó có nghĩa là tỷ lệ tốt hơn một chút.
LIBOR, có lẽ là tỷ lệ điểm chuẩn có ảnh hưởng nhất trên thế giới, là số tiền mà các ngân hàng tính phí cho nhau đối với đồng euro trên thị trường liên ngân hàng Luân Đôn. Nhóm IntercontinentalExchange (ICE) hỏi một số ngân hàng lớn, họ sẽ phải trả bao nhiêu để vay từ một tổ chức cho vay khác mỗi ngày. Trung bình được lọc của các câu trả lời đại diện cho LIBOR. Eurodollars có nhiều thời lượng khác nhau, vì vậy thực tế có nhiều tỷ lệ điểm chuẩn LIBOR một tháng, LIBOR ba tháng, v.v.
Vì eurodollars là sự thay thế cho các quỹ liên bang, LIBOR có xu hướng theo dõi lãi suất chính của Fed khá chặt chẽ. Tuy nhiên, không giống như lãi suất cơ bản, có sự khác biệt đáng kể giữa hai bên trong cuộc khủng hoảng tài chính 2007-2009.
Mối quan hệ với Thủ tướng
Mặc dù hầu hết các khoản vay ngân hàng có lãi suất thay đổi không liên quan trực tiếp đến lãi suất quỹ liên bang, chúng thường di chuyển theo cùng một hướng. Đó là bởi vì lãi suất cơ bản và LIBOR, hai tỷ lệ điểm chuẩn quan trọng mà các khoản vay này thường được chốt, có mối quan hệ chặt chẽ với tỷ lệ quỹ liên bang.
Trong trường hợp lãi suất cơ bản, liên kết đặc biệt gần gũi. Prime thường được coi là tỷ lệ mà một ngân hàng thương mại đưa ra cho những khách hàng ít rủi ro nhất. Tạp chí Phố Wall hỏi 10 ngân hàng lớn ở Mỹ họ tính phí những khách hàng doanh nghiệp đáng tin cậy nhất của họ. Nó công bố mức trung bình hàng ngày, mặc dù nó chỉ thay đổi tỷ lệ khi 70% số người được hỏi điều chỉnh tỷ lệ của họ.
Trong khi mỗi ngân hàng đặt lãi suất cơ bản của riêng mình, trung bình luôn dao động ở ba điểm phần trăm trên tỷ lệ quỹ liên bang. Do đó, hai nhân vật di chuyển trong bước khóa ảo với nhau.
Nếu bạn là một cá nhân có tín dụng trung bình, thẻ tín dụng của bạn có thể tính phí cộng, ví dụ, sáu điểm phần trăm. Nếu tỷ lệ quỹ liên bang ở mức 1, 5%, điều đó có nghĩa là số nguyên tố có thể ở mức 4, 5%. Vì vậy, khách hàng giả định của chúng tôi đang trả 10, 5% cho hạn mức tín dụng quay vòng của anh ấy / cô ấy. Nếu Ủy ban Thị trường mở Liên bang giảm lãi suất, anh ấy / cô ấy sẽ được hưởng chi phí vay thấp hơn gần như ngay lập tức.
