Chào bán công khai ban đầu (IPO) so với vị trí riêng tư: Tổng quan
Các công ty tư nhân tìm cách huy động vốn thông qua phát hành chứng khoán có hai lựa chọn: chào bán chứng khoán ra công chúng hoặc thông qua một vị trí riêng. Các quy định về chứng khoán giao dịch công khai phải chịu sự giám sát kỹ lưỡng hơn so với quy định đối với các vị trí riêng tư.
Mỗi người cung cấp vốn cần thiết, nhưng các tiêu chí để phát hành, báo cáo tài chính liên tục và tính sẵn sàng cho các nhà đầu tư khác nhau với từng loại vấn đề.
Chìa khóa chính
- Các công ty tư nhân tìm cách huy động vốn thông qua phát hành chứng khoán có hai lựa chọn: chào bán chứng khoán ra công chúng hoặc thông qua phát hành riêng lẻ. IPO được bảo lãnh bởi các ngân hàng đầu tư, sau đó cung cấp chứng khoán để bán trên thị trường mở. chứng khoán phát hành để bán chỉ cho các nhà đầu tư được công nhận như ngân hàng đầu tư, lương hưu, hoặc quỹ tương hỗ.
IPO
IPO theo quy định của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) và yêu cầu các tiêu chí báo cáo tài chính nghiêm ngặt thường xuyên để sẵn sàng giao dịch bởi các nhà đầu tư.
Trong một IPO, nhà phát hành có được sự hỗ trợ của một công ty bảo lãnh phát hành để giúp xác định loại bảo mật nào sẽ phát hành, giá chào bán tốt nhất, số lượng cổ phiếu sẽ phát hành và thời gian đưa nó ra thị trường.
Mặc dù các công ty bảo lãnh phát hành như Goldman Sachs (GS) hoặc Morgan Stanley (MS) đưa vấn đề ra thị trường nắm giữ cổ phiếu để bán cho khách hàng của họ với giá bán ban đầu, các nhà đầu tư trung bình có thể có được cổ phiếu khi họ bắt đầu giao dịch trên thị trường thứ cấp. IPO có thể là một đặt cược rủi ro cho các nhà đầu tư, vì không có hoạt động thị trường trước đó để đánh giá. Đây là lý do tại sao đọc báo cáo cáo bạch IPO, và có được bất kỳ kiến thức nào về công ty là rất quan trọng trước khi đầu tư.
IPO trở nên thân thiện hơn với các doanh nghiệp nhỏ do việc thông qua Đạo luật Khởi nghiệp Kinh doanh Khởi nghiệp của chúng tôi, được tạo ra để hỗ trợ tuyển dụng và giảm bớt gánh nặng báo cáo tài chính rộng lớn cho các doanh nghiệp nhỏ nộp đơn xin IPO.
Vị trí riêng
Dịch vụ phát hành riêng lẻ là chứng khoán được phát hành để bán cho các nhà đầu tư được công nhận như ngân hàng đầu tư, lương hưu hoặc quỹ tương hỗ. Một số cá nhân có giá trị ròng cao cũng có thể mua cổ phiếu thông qua các tùy chọn này.
Các công ty sử dụng các vị trí riêng thường tìm kiếm một lượng vốn nhỏ hơn từ một số nhà đầu tư hạn chế. Nếu được phát hành theo Quy định D, các chứng khoán này được miễn nhiều yêu cầu báo cáo tài chính của các dịch vụ công cộng, tiết kiệm thời gian và tiền bạc của công ty phát hành.
Nhà phát hành vị trí tư nhân có thể bán bảo mật phức tạp hơn cho các nhà đầu tư được công nhận, những người hiểu được rủi ro và phần thưởng tiềm năng, cho phép công ty vẫn là công ty tư nhân và tránh phải nộp đơn tiết lộ hàng năm với SEC.
Tiếp thị một vấn đề có thể khó khăn hơn đối với các vị trí riêng tư, vì các khoản đầu tư này có thể khá rủi ro với tính thanh khoản thấp hơn so với chứng khoán giao dịch công khai. Các vị trí riêng tư cũng có thể được thực hiện nhanh hơn IPO. Đối với một công ty coi trọng vị thế của mình như một thực thể tư nhân, họ không phải hy sinh quyền riêng tư đó nhưng vẫn có thể có quyền truy cập vào thanh khoản hoặc tiền mặt từ thỏa thuận.
