Các nhà phân tích của Goldman Sachs cho rằng giá tùy chọn cho thấy các bài đọc gần đây của meter này là không chính xác. Chỉ số biến động CBOE, hay VIX, đo lường mức độ biến động dự kiến trên thị trường trong 30 ngày tới. Khi chỉ số này nhích lên cao, điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư lo lắng về tương lai của thị trường. Khi nó đọc thấp, sự lo lắng của họ được cho là im lặng hơn.
Nhưng gần đây, vì Chỉ số S & P 500 đã chịu đựng được các chuyển động đáng kể, VIX gần 13, mức thấp nhất kể từ khi tăng đột biến vào tháng 1 và thấp hơn mức trung bình lịch sử 19, 5. Và cách đọc đó là không chính xác, theo Goldman.
VIX đã ở trong số 13, nhưng dữ liệu kinh tế phù hợp với VIX trên 15 và mối quan hệ bình thường với sự biến động đã nhận ra sẽ đưa nó lên trên 18, nhà phân tích Rocky Goldman và John Marshall viết trong một ghi chú, MarketWatch đưa tin.
VIX vẫn ở mức bị đàn áp vào năm ngoái khi thị trường tăng giá gần đây, hiện đã gần năm thứ chín, đã đẩy S & P 500, Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones và Chỉ số hỗn hợp Nasdaq đạt mức cao mới. Nhưng mức độ VIX tăng vọt vào tháng Giêng và cao hơn vào tháng Hai trong bối cảnh không chắc chắn trên thị trường.
Chỉ số Lo âu của Investopedia (IAI) hiện đang dao động trong khoảng 98, 27 và cũng phản ánh mức độ lo lắng thấp nói chung. IAI được xây dựng bằng cách phân tích những chủ đề nào tạo ra sự quan tâm của người đọc nhiều nhất tại một thời điểm nhất định và so sánh điều đó với các sự kiện thực tế trên thị trường tài chính. Nó chia sự lo lắng của nhà đầu tư thành ba loại khác nhau - 1) kinh tế vĩ mô; 2) thị trường; và 3) ghi nợ và tín dụng. Tt rất quan trọng để lưu ý rằng sự lo lắng thị trường hiện tại của IAI là cao ở 106, 11.
Là VIX Mất độ tin cậy?
Công dụng quan trọng nhất của VIX là đánh giá nhận thức của người chơi trên thị trường và nó sẽ mất đi sự liên quan nếu nó không chính xác. Phân tích Goldman này tham gia một điệp khúc ngày càng tăng về độ tin cậy và sai sót của chỉ số.
Một trong những ví dụ gần đây nhất là đợt bán tháo vào tháng Hai. Một số sản phẩm giao dịch với VIX, chẳng hạn như VelocityShares Daily Inverse VIX (XIV) của Credit Suisse đã giảm 92, 6% trong một phiên duy nhất, đã bị buộc phải thanh lý vì thua lỗ lớn.
Sau hậu quả của việc bán tháo đó đã xuất hiện các cáo buộc thao túng VIX. Một công ty luật cáo buộc rằng một số thương nhân đang ảnh hưởng đến VIX có thể khiến các nhà đầu tư phải trả gần 2 tỷ đô la mỗi năm. (Xem thêm: Có ai đó đang điều khiển VIX không?)
Đây là những cáo buộc nghiêm trọng và chủ tịch và giám đốc điều hành của CBOE Chris Concannon thừa nhận rằng họ đã 'ảnh hưởng đến sự sẵn lòng của các công ty thương mại tham gia đấu giá', tờ Wall Street Journal đưa tin vào tháng trước.
Trong một ghi chú riêng được báo cáo bởi CNBC, Goldman Sachs ước tính rằng tương lai VIX chiếm 12% doanh thu của CBOE cho năm ngoái và 40% tăng trưởng doanh thu từ năm 2015 đến 2017. Không chỉ những câu hỏi này có thể phủ bóng lên độ chính xác của VIX và làm tổn thương các thị trường rộng lớn hơn nhưng chúng cũng có ý nghĩa quan trọng đối với chính CBOE.
