Các nhà đầu tư mong muốn tìm kiếm các cổ phiếu có thể dẫn đầu thị trường trong bối cảnh bất ổn chính trị leo thang và tăng trưởng kinh tế chậm lại nên xem xét rổ "Người trồng ổn định" mới gồm 50 cổ phiếu do Goldman Sachs lắp ráp. Những cổ phiếu này thường đánh bại mức trung bình của thị trường trong những điều kiện vĩ mô đầy thách thức. Đây là câu chuyện đầu tiên trong hai câu chuyện mà Investopedia sẽ dành cho báo cáo của Goldman, câu chuyện thứ hai sẽ đến vào thứ năm.
"Các nhà đầu tư thường gán phí định giá cho các cổ phiếu có sự ổn định tăng trưởng EBITDA trong quá khứ. Nhưng vòng quay mạnh mẽ cho các công ty tăng trưởng ổn định đã mở rộng khoảng cách định giá lên mức rộng nhất trong ít nhất 35 năm. Các nhà đầu tư thường nên nghiêng danh mục đầu tư khỏi các cổ phiếu tăng trưởng biến động. liên tục tụt lại thị trường ", Goldman viết trong ấn bản mới nhất của báo cáo Kickstart hàng tuần của Mỹ.
Trong số 50 cổ phiếu tăng trưởng ổn định được Goldman xác định là 7: AutoZone Inc. (AZO), Home Depot Inc. (HD), Colgate-Palmolive Co. (CL), Walmart Inc. (WMT), Costco Wholesale Corp (COST), Dunkin 'Brand Group Inc. (DNKN) và Comcast Corp (CMCSA). Giỏ của Goldman bao gồm các cổ phiếu từ tất cả các lĩnh vực thị trường. 7 liệt kê ở trên là tùy ý người tiêu dùng, mặt hàng chủ lực và dịch vụ truyền thông.
Chìa khóa chính
- Goldman Sachs khuyến nghị các cổ phiếu có mức tăng trưởng lợi nhuận dài hạn ổn định. Những điều này thường phát triển mạnh khi sự không chắc chắn tăng lên và tăng trưởng kinh tế chùn bước. Các cổ phiếu tăng trưởng biến động hiện đang tụt lại thị trường.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
"Trong 2 năm qua, các cổ phiếu tăng trưởng ổn định với sự ổn định tăng trưởng EBITDA trong lịch sử đã vượt trội so với các công ty tăng trưởng không ổn định (+ 22% so với + 1%), " Goldman lưu ý. Nhìn vào EBITDA trong 10 năm qua, cổ phiếu trung bình trong rổ tăng trưởng ổn định chỉ cho thấy mức biến động lớn hơn 31% so với cổ phiếu trung bình trong Chỉ số Russell 1000.
Ngoài ra, ước tính EPS của các nhà phân tích cho năm tài chính tiếp theo là khoảng một nửa khi phân tán cho cổ phiếu trung bình trong rổ tăng trưởng ổn định như đối với cổ phiếu Russell 1000 trung vị. Nói cách khác, có sự đồng thuận chặt chẽ hơn, hoặc độ tin cậy cao hơn nhiều, xung quanh tăng trưởng EPS dự kiến cho các cổ phiếu tăng trưởng ổn định.
Cho đến năm 2019, đến hết ngày 3 tháng 10, cổ phiếu tăng trưởng ổn định trung bình đã đạt mức tăng 22%, so với mức tăng 19% của cổ phiếu Russell 1000 trung vị. Về phí bảo hiểm định giá, cổ phiếu tăng trưởng ổn định trung bình có tỷ lệ P / E dự phóng là 22 lần thu nhập 12 tháng tiếp theo, so với 17 lần đối với cổ phiếu Russell 1000 trung vị.
Kho nhà
Chuỗi siêu thị cải tiến nhà Home Depot đã cho thấy sự tăng trưởng EBITDA ổn định hơn trong 10 năm qua so với cổ phiếu trung bình trong rổ, cũng như sự đồng thuận chặt chẽ hơn giữa các nhà phân tích về EPS trong năm tài chính tiếp theo. Các nhà phân tích đã bị ấn tượng bởi CFO mới Richard McPhail, một giám đốc tài chính kỳ cựu tại công ty, cũng như báo cáo thu nhập 2Q mạnh mẽ bất chấp những cơn gió ngược từ cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung, báo cáo của Barron.
"Chúng tôi tiếp tục xem HD trong số những người chiến thắng lâu dài trong lĩnh vực bán lẻ, với sự quản lý / thực thi mạnh mẽ, các động lực tăng trưởng dồi dào và chia sẻ cơ hội đạt được trong một thể loại hấp dẫn vẫn bị phân mảnh cao, nhà phân tích Zachary Fadem đã viết, được trích dẫn bởi Barron. của Home Depot tăng gần 35% từ đầu năm đến hết ngày 8/10, dựa trên giá đóng cửa được điều chỉnh.
Walmart
Bán lẻ khổng lồ Walmart cũng tốt hơn so với cổ phiếu trung bình trong rổ về tăng trưởng EBITDA ổn định trong lịch sử và sự đồng thuận chặt chẽ về tăng trưởng EPS trong tương lai. Trong khi nhiều nhà bán lẻ truyền thống đấu tranh trước sự cạnh tranh trực tuyến đang gia tăng, Walmart đã tăng doanh số và thị phần như nhau. Công ty thậm chí đã tăng hướng dẫn lợi nhuận sau khi đăng kết quả 2Q 2019 mạnh mẽ.
Doanh số được tạo ra bởi các cửa hàng và trang web của Walmart tại Hoa Kỳ hoạt động trong ít nhất 12 tháng đã tăng 2, 8% so với năm trước, với các cửa hàng tạp hóa là một nguồn sức mạnh đặc biệt, theo Tạp chí Phố Wall. Doanh số thương mại điện tử của Mỹ tăng 37% so với cùng kỳ.
Chúng tôi đang giành được thị phần. Chúng tôi đang đi đúng hướng để vượt quá mong đợi thu nhập ban đầu của chúng tôi trong năm, Giám đốc điều hành của Wal Walmart Doug McMillon cho biết trong thông cáo báo chí được trích dẫn bởi Tạp chí. Công ty đã dự báo doanh số cửa hàng tương tự ở Mỹ sẽ tăng 2, 5% đến 3, 0% trong năm tài chính hiện tại, nhưng bây giờ dự kiến sẽ ở mức cao hơn của phạm vi đó.
Nhìn về phía trước
Các nhà phân tích dự báo mức giảm EPS chung khoảng 4% trong số các cổ phiếu S & P 500 trên cơ sở YY cho quý 3 năm 2019, khi chi phí tăng nhanh bù đắp cho tăng trưởng doanh thu. Các nhà đầu tư sẽ xem xét kỹ xem các cổ phiếu tăng trưởng ổn định của Goldman có thể thách thức xu hướng vĩ mô này hay không.
