Kẻ xâm phạm là gì
Kẻ xâm lược là những thương nhân lấy thanh khoản ra khỏi thị trường. Thay vì nhập giá thầu cho cổ phiếu, những kẻ xâm lược mua tại thị trường với giá yêu cầu hiện tại. Họ cũng sẽ bán với giá đấu thầu trên thị trường hiện tại thay vì chỉ định giá bán. Bằng cách mua cổ phần có sẵn hoặc hợp đồng tại thị trường hiện tại, những kẻ xâm lược đặt hàng ngay lập tức.
Các nhà giao dịch khác thụ động vì họ thêm thanh khoản vào thị trường bằng cách nhập giá thầu và ưu đãi có thể không được thực hiện hoặc thực hiện ngay lập tức. Trong các thị trường điện tử ngày nay, thương nhân có thể là con người hoặc họ có thể là máy tính chạy các chương trình giao dịch thuật toán tự động.
BREAKING XUỐNG
Những kẻ xâm phạm xem xét giá cả trong các thị trường như trao đổi tương lai, dựa trên một loạt các đơn đặt hàng ở nhiều mức giá khác nhau. Giá mua tốt nhất và ưu đãi bán tốt nhất sẽ đặt chênh lệch giá mua. Sự khác biệt giữa hai mức giá này sẽ khác nhau tùy thuộc vào điều kiện thị trường hiện hành. Số lượng hợp đồng có sẵn để mua hoặc bán cũng có thể khác nhau.
Ví dụ: nếu chênh lệch giá mua cho một hợp đồng dầu thô cụ thể là mười hợp đồng với giá 60, 01 đô la / 15 hợp đồng ở mức 60, 11 đô la, một kẻ gây hấn sẽ mua ngay 15 hợp đồng với giá yêu cầu tốt nhất là 60, 11 đô la hoặc bán ngay mười hợp đồng ở mức tốt nhất giá thầu $ 60, 01.
Một nhà giao dịch thụ động có động cơ mua hợp đồng có thể cung cấp thêm một chút, ví dụ: $ 60, 05. Các nhà giao dịch thụ động có xu hướng bán có thể đề xuất ít hơn. Giao dịch thụ động có xu hướng thu hẹp chênh lệch và thêm thanh khoản vào thị trường, trong khi giao dịch tích cực sẽ loại bỏ thanh khoản.
Làm thế nào kẻ xâm phạm tác động đến thanh khoản thị trường
Những người tham gia thị trường có quyền truy cập vào sổ đặt hàng, trong đó hiển thị danh sách tất cả các giá thầu và ưu đãi hiện tại, một số trong đó có thể không gần với giá thị trường hiện tại. Sử dụng ví dụ của chúng tôi ở trên, đề xuất tốt nhất cho hợp đồng dầu thô là mười hợp đồng ở mức 60, 01 đô la. Các giá thầu khác có thể nằm dưới mức giá đó, chẳng hạn như 15 hợp đồng với giá 60, 00 đô la hoặc 20 hợp đồng ở mức 59, 99 đô la.
Ngoài ra, các đề nghị hỏi khác có thể cao hơn giá yêu cầu tốt nhất hiện tại. Nếu ưu đãi tốt nhất hiện tại là 60, 11 đô la, các dịch vụ cao hơn có thể là 12 hợp đồng bán ở mức 60, 12 đô la, 15 hợp đồng ở mức 60, 13 đô la.
Bằng cách hành động ngay lập tức với giá thầu hiện tại hoặc hỏi giá, những kẻ xâm lược tiếp tục bán với giá thấp hơn và thấp hơn hoặc mua với giá cao hơn và cao hơn. Việc siết chặt này gây ra biến động sẽ trở nên phổ biến hơn khi thị trường trở nên mỏng và mất cân bằng khi các nhà giao dịch khác bị đẩy ra.
Đây là lý do tại sao một số thị trường điện tử hiện cung cấp tín dụng phí cho các nhà giao dịch, những người chờ đợi để lấp đầy đơn hàng và thêm thanh khoản trong khi tính phí bổ sung cho các nhà giao dịch loại bỏ thanh khoản bằng cách lấy ngay giá thầu hoặc ưu đãi tốt nhất.
