Chỉ thị của các nhà quản lý quỹ đầu tư thay thế là gì?
Chỉ thị của các nhà quản lý quỹ đầu tư thay thế (AIFMD) là một quy định của Liên minh châu Âu (EU) áp dụng cho các quỹ phòng hộ, quỹ đầu tư tư nhân và quỹ bất động sản. Các quỹ tổ chức thuộc AIFMD trước đây nằm ngoài các quy định tài chính của EU về công khai và minh bạch, bao gồm cả Thị trường trong Chỉ thị về Công cụ Tài chính (MiFID). AIFMD đặt ra các tiêu chuẩn để tiếp thị xung quanh việc tăng vốn tư nhân, chính sách đãi ngộ, giám sát và báo cáo rủi ro và trách nhiệm giải trình tổng thể. AIFMD là một phần trong sự thúc đẩy gia tăng đối với các biện pháp bảo vệ nhà đầu tư mà EU đã thực hiện ngay trước cuộc khủng hoảng tài chính 2007-08, trong đó các nỗ lực đã tăng lên do các rủi ro hệ thống mà cuộc khủng hoảng đã tiết lộ.
AIFMD giải thích
AIFMD có hai mục tiêu chính được xây dựng trong đó. Đầu tiên và quan trọng nhất, AIFMD tìm cách bảo vệ các nhà đầu tư bằng cách đưa ra sự tuân thủ chặt chẽ hơn về cách thức và thông tin được tiết lộ. Điều này bao gồm xung đột lợi ích, hồ sơ thanh khoản và định giá tài sản độc lập. Chỉ thị chỉ ra rằng các quỹ đầu tư thay thế (AIF) chỉ dành cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp, mặc dù một số quốc gia thành viên có thể chọn cung cấp các quỹ này cho các nhà đầu tư bán lẻ miễn là các biện pháp bảo vệ bổ sung được áp dụng ở cấp quốc gia.
AIFMD và rủi ro hệ thống
Mục tiêu thứ hai của AIFMD là loại bỏ một số rủi ro hệ thống mà các quỹ này có thể gây ra cho nền kinh tế EU. Để thực hiện điều này, AIFMD yêu cầu các chính sách đãi ngộ được cấu trúc theo cách không khuyến khích chấp nhận rủi ro quá mức, đòn bẩy tài chính được báo cáo cho Ủy ban rủi ro hệ thống châu Âu (ERSB), và các quỹ có hệ thống quản lý rủi ro mạnh mẽ tính thanh khoản vào tài khoản.
Cần tuân thủ AIFMD để có được 'hộ chiếu' để bán các dịch vụ tài chính trên thị trường EU. Vì EU vẫn là một trong những khu vực giàu có nhất trên trái đất, nên các quỹ phòng hộ và quỹ đầu tư tư nhân đang đầu tư vào các bộ phận tuân thủ ngay cả khi họ phàn nàn về gánh nặng và đưa ra những cảnh báo nghiêm trọng về sự cạnh tranh.
