Thị trường chuyển tiếp là gì?
Thị trường kỳ hạn là một thị trường không cần kê đơn, đặt giá của một công cụ tài chính hoặc tài sản để giao hàng trong tương lai. Thị trường kỳ hạn được sử dụng để giao dịch một loạt các công cụ, nhưng thuật ngữ này chủ yếu được sử dụng với tham chiếu đến thị trường ngoại hối. Nó cũng có thể áp dụng cho thị trường chứng khoán và lãi suất cũng như hàng hóa.
Giải thích về thị trường chuyển tiếp
Một thị trường chuyển tiếp dẫn đến việc tạo ra các hợp đồng kỳ hạn. Trong khi các hợp đồng kỳ hạn, như hợp đồng tương lai, có thể được sử dụng cho cả phòng ngừa rủi ro và đầu cơ, có một số khác biệt đáng chú ý giữa hai hợp đồng. Hợp đồng kỳ hạn có thể được tùy chỉnh để phù hợp với yêu cầu của khách hàng, trong khi hợp đồng tương lai có các tính năng được tiêu chuẩn hóa về quy mô hợp đồng và thời gian đáo hạn. Chuyển tiếp được thực hiện giữa các ngân hàng hoặc giữa ngân hàng và khách hàng; hợp đồng tương lai được thực hiện trên một sàn giao dịch, là một bên tham gia giao dịch. Sự linh hoạt của tiền đạo góp phần vào sự hấp dẫn của họ trên thị trường ngoại hối.
Giá cả
Giá trên thị trường kỳ hạn là dựa trên lãi suất. Trong thị trường ngoại hối, giá kỳ hạn được lấy từ chênh lệch lãi suất giữa hai loại tiền tệ, được áp dụng trong khoảng thời gian từ ngày giao dịch đến ngày thanh toán của hợp đồng. Trong lãi suất chuyển tiếp, giá dựa trên đường cong lợi suất đến ngày đáo hạn.
Ngoại hối chuyển tiếp
Thị trường ngoại hối kỳ hạn liên ngân hàng được định giá và thực hiện như hoán đổi. Điều này có nghĩa là tiền tệ A được mua so với tiền B để giao hàng vào ngày giao ngay theo tỷ giá giao ngay trên thị trường tại thời điểm giao dịch được thực hiện. Khi đáo hạn, tiền A được bán so với tiền B theo tỷ giá giao ngay ban đầu cộng hoặc trừ các điểm chuyển tiếp; giá này được đặt khi trao đổi được bắt đầu. Thị trường liên ngân hàng thường giao dịch cho các ngày thẳng, chẳng hạn như một tuần hoặc một tháng kể từ ngày giao ngay. Kỳ hạn ba và sáu tháng là một trong những kỳ hạn phổ biến nhất, trong khi thị trường ít thanh khoản hơn 12 tháng. Số tiền thường là 25 triệu đô la trở lên và có thể lên tới hàng tỷ.
Khách hàng, cả các tập đoàn và tổ chức tài chính như quỹ phòng hộ và quỹ tương hỗ, có thể thực hiện chuyển tiếp với bên đối tác ngân hàng dưới dạng hoán đổi hoặc giao dịch hoàn toàn. Nói một cách thẳng thắn, tiền A được mua so với tiền B để giao vào ngày đáo hạn, có thể là bất kỳ ngày làm việc nào ngoài ngày giao ngay. Giá một lần nữa là tỷ giá giao ngay cộng hoặc trừ các điểm chuyển tiếp, nhưng không có tiền đổi tay cho đến ngày đáo hạn. Hoàn toàn chuyển tiếp thường cho ngày và số tiền lẻ; chúng có thể cho bất kỳ kích thước.
Các loại tiền tệ được giao dịch phổ biến nhất trên thị trường kỳ hạn cũng giống như trên thị trường giao ngay: EUR / USD, USD / JPY và GBP / USD.
Không thể chuyển tiếp
Tiền tệ mà không có thị trường chuyển tiếp tiêu chuẩn có thể được giao dịch thông qua một chuyển tiếp không thể giao được. Chúng được thực hiện ngoài khơi để tránh các hạn chế giao dịch, chỉ được thực hiện dưới dạng giao dịch hoán đổi và được thanh toán bằng tiền mặt bằng đô la hoặc euro. Các loại tiền tệ được giao dịch phổ biến nhất là tiền Trung Quốc, won Hàn Quốc và rupee Ấn Độ.
