Khối thương mại là gì?
Một giao dịch khối là bán hoặc mua một số lượng lớn chứng khoán. Một giao dịch khối bao gồm một số lượng lớn cổ phiếu hoặc trái phiếu được giao dịch ở một mức giá được sắp xếp giữa hai bên. Khối giao dịch đôi khi được thực hiện bên ngoài các thị trường mở để giảm tác động đến giá bảo mật. Nói chung, một giao dịch khối liên quan đến ít nhất 10.000 cổ phiếu, không bao gồm cổ phiếu penny, hoặc trái phiếu trị giá 200.000 đô la. Trong thực tế, giao dịch khối lớn hơn 10.000 cổ phiếu.
Khối thương mại
Hiểu về giao dịch khối
Do quy mô của giao dịch khối, cả trên thị trường nợ và thị trường chứng khoán, các nhà đầu tư cá nhân hiếm khi, nếu có, thực hiện giao dịch khối. Trong thực tế, các giao dịch này thường xảy ra khi các quỹ phòng hộ đáng kể và các nhà đầu tư tổ chức mua và bán một lượng lớn trái phiếu và cổ phiếu trong các giao dịch khối thông qua các ngân hàng đầu tư và các trung gian khác.
Nếu giao dịch khối được thực hiện trên thị trường mở, thương nhân phải cẩn thận với giao dịch vì nó có thể gây ra biến động lớn về khối lượng và có thể ảnh hưởng đến giá trị thị trường của cổ phiếu hoặc trái phiếu được mua. Do đó, giao dịch khối thường được thực hiện thông qua một trung gian, thay vì quỹ phòng hộ hoặc ngân hàng đầu tư mua chứng khoán thông thường, như với số lượng nhỏ hơn.
Chìa khóa chính
- Khối giao dịch là giao dịch lớn được thực hiện bởi các nhà đầu tư tổ chức. Các giao dịch này thường được chia thành các đơn đặt hàng nhỏ hơn và được thực hiện thông qua các nhà môi giới khác nhau để che giấu kích thước thật. Giao dịch khóa có thể được thực hiện bên ngoài thị trường mở thông qua thỏa thuận mua bán riêng.
Cách thức giao dịch khối được thực hiện
Các giao dịch khối thường được tiến hành thông qua một trung gian được gọi là blockhouse. Các công ty này chuyên về các giao dịch lớn và biết cách bắt đầu các giao dịch đó một cách cẩn thận, để không kích hoạt sự tăng hoặc giảm giá của chứng khoán. Blockhouses giữ thương nhân trên các nhân viên thành thạo trong việc quản lý các giao dịch có kích thước này. Nhân viên cung cấp một ngôi nhà khối có mối quan hệ đặc biệt với các thương nhân khác và các công ty khác cho phép công ty giao dịch những số tiền lớn này dễ dàng hơn.
Khi một tổ chức lớn quyết định bắt đầu giao dịch khối, nó sẽ tiếp cận với các nhân viên của một lô cốt, tin tưởng rằng họ sẽ cùng nhau giúp có được thỏa thuận tốt nhất. Khi một đơn đặt hàng được đặt, các nhà môi giới tại một lô cốt liên hệ với các nhà môi giới khác chuyên về loại bảo mật cụ thể đang được giao dịch và các nhà giao dịch chứng khoán chuyên gia điền vào đơn đặt hàng lớn thông qua một số người bán. Điều này thường liên quan đến các đơn đặt hàng tảng băng che dấu khối lượng thực tế của cổ phiếu được di chuyển.
Ví dụ về giao dịch khối
Ví dụ, nếu một quỹ phòng hộ muốn bán 100.000 cổ phiếu của một công ty có vốn hóa nhỏ xung quanh giá thị trường hiện tại là 10 đô la. Đây là một giao dịch trị giá hàng triệu đô la trên một công ty có thể chỉ có tổng trị giá vài trăm triệu, vì vậy việc bán hàng có thể sẽ đẩy giá xuống đáng kể nếu được nhập dưới dạng một lệnh thị trường. Hơn nữa, kích thước của đơn đặt hàng có nghĩa là nó sẽ được thực hiện với giá ngày càng tệ hơn khi quá trình tạo thị trường diễn ra. Vì vậy, quỹ phòng hộ sẽ thấy sự trượt dốc của đơn đặt hàng và những người tham gia thị trường khác có thể rút ngắn dựa trên hành động giá, buộc cổ phiếu giảm giá hơn nữa.
Để tránh điều này, quỹ phòng hộ có thể liên hệ với một lô cốt để được giúp đỡ. Các nhân viên tại nhà kho phá vỡ giao dịch lớn thành các phần có thể quản lý được, ví dụ, họ có thể tạo ra 50 khối nhỏ hơn 2.000 cổ phiếu, với giá 10 đô la một cổ phiếu. Mỗi một trong số các khối sẽ được bắt đầu với một nhà môi giới riêng biệt, do đó giữ cho sự biến động của thị trường ở mức thấp. Ngoài ra, một nhà môi giới có thể bước vào và sắp xếp một người mua sẵn sàng nhận tất cả 100.000 cổ phiếu thông qua một thỏa thuận mua được sắp xếp bên ngoài thị trường mở. Tất nhiên, đây thường là một nhà đầu tư tổ chức khác, do lượng vốn lớn tham gia.
