Hiệu ứng thông báo là gì
Hiệu ứng thông báo rộng rãi đề cập đến tác động mà bất kỳ loại tin tức hoặc thông báo công khai nào - đặc biệt là khi được chính phủ hoặc cơ quan tiền tệ ban hành - có trên thị trường tài chính. Nó thường được sử dụng khi nói về sự thay đổi của giá bảo mật hoặc biến động thị trường xuất phát trực tiếp từ một mẩu tin tức quan trọng hoặc thông báo công khai. Nó cũng có thể đề cập đến cách thị trường sẽ phản ứng khi nghe tin tức rằng một sự thay đổi sẽ xảy ra tại một thời điểm nào đó trong tương lai.
Phá vỡ hiệu lực thông báo
Hiệu ứng thông báo giả định rằng hành vi của các hệ thống (như thị trường tài chính) hoặc con người (như nhà đầu tư cá nhân) có thể thay đổi chỉ bằng cách thông báo thay đổi chính sách trong tương lai hoặc tiết lộ một mặt hàng đáng tin cậy. Tin tức có thể đến dưới dạng một thông cáo báo chí hoặc báo cáo. Các chủ đề có thể thúc đẩy phản ứng của nhà đầu tư, tích cực hoặc tiêu cực, là những thứ như sáp nhập và mua lại công ty (M & A); tăng trưởng cung tiền, lạm phát và số liệu thương mại; thay đổi chính sách tiền tệ, chẳng hạn như tăng hoặc cắt giảm lãi suất chính; hoặc những phát triển ảnh hưởng đến giao dịch, như chia tách cổ phiếu hoặc thay đổi chính sách cổ tức. Ví dụ, nếu một công ty thông báo mua lại, thì giá cổ phiếu của nó có thể tăng. Hoặc, nếu chính phủ nói rằng thuế xăng dầu sẽ tăng trong sáu tháng, thì những người đi làm lái xe đi làm mỗi ngày có thể tìm kiếm các phương thức vận chuyển khác, hoặc chi tiêu ít tiền hơn bây giờ để dự đoán chi phí lớn hơn trong tương lai.
Tin tức được phát hành bởi các ngân hàng trung ương có thể có một tác động đặc biệt năng động và phức tạp trên các hệ thống tài chính. Thông tin về chính sách tiền tệ hoặc các yếu tố thực tế, như năng suất, có thể ảnh hưởng lớn đến thị trường hàng hóa, vốn chủ sở hữu, nhà ở, tín dụng và ngoại hối. Ngay cả những tin tức trung lập về chính sách tiền tệ cũng có thể gây ra phản ứng theo chu kỳ hoặc bùng nổ. Hơn nữa, thông báo của ngân hàng trung ương có thể gây ra thay vì làm giảm biến động.
Hiệu ứng Thông báo và Hệ thống Dự trữ Liên bang (Fed)
Một thông báo từ Cục Dự trữ Liên bang về sự thay đổi lãi suất thường tương quan trực tiếp đến giá cổ phiếu và hoạt động giao dịch. Ví dụ, nếu Fed tăng lãi suất, thì giá cổ phiếu có khả năng giảm. Trước năm 1994, các mục tiêu chính sách tiền tệ cho tỷ lệ quỹ liên bang - bất kỳ kết quả nào của cuộc họp Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) - đều được bảo mật tuyệt đối. Tại cuộc họp tháng 2 năm 1994, FOMC đã quyết định sửa đổi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang, điều mà nó đã không thực hiện được trong hai năm. Để đảm bảo rằng quyết định chính sách quan trọng này đã được truyền đạt rõ ràng tới các thị trường, FOMC đã quyết định tiết lộ thông qua thông báo công khai. Do đó, bắt đầu phong tục "Fed days, - khi FMOC đưa ra thông báo về lãi suất - hiện được chia sẻ bởi nhiều ngân hàng trung ương. Kết quả thực tế của việc chia sẻ các quyết định được đưa ra tại các cuộc họp của FOMC là một loại hiệu ứng thông báo - trong đó, trường hợp, có nghĩa là bởi vì thị trường biết những gì mong đợi từ Fed, hành vi của lãi suất thị trường có thể điều chỉnh phù hợp với ít hoặc không có hành động ngay lập tức của bàn giao dịch. Nói chung, các nhà giao dịch háo hức chờ đợi thông báo đến từ Cục Dự trữ Liên bang. ngày, khối lượng giao dịch cao hơn đáng kể và vào ngày trước một ngày của Fed, giao dịch thường tương đối bình tĩnh.
Tin tốt, tin xấu và bất ngờ thị trường
Các nhà kinh tế, phân tích kỹ thuật, thương nhân và nhà nghiên cứu đã dành rất nhiều thời gian để cố gắng dự đoán ảnh hưởng của tin tức hoặc thông báo công khai về giá cổ phiếu để phân biệt, trong số các chiến lược đầu tư khác, sự khôn ngoan của việc chuyển đổi giữa các loại tài sản hoặc di chuyển ra vào của thị trường hoàn toàn. Mặc dù các chuyên gia đầu tư thường không đồng ý về những điểm tốt hơn của lý thuyết kỹ thuật, nhưng họ đồng ý rằng thị trường chứng khoán được thúc đẩy bởi tin tức. Các nhà nghiên cứu đã cho rằng tin xấu có tác động lớn hơn đến thị trường so với tin tốt; và tin tốt không nâng thị trường nhiều như tin xấu làm suy giảm nó. Ngoài ra, tin xấu trong thị trường gấu có tác động tiêu cực lớn hơn tin xấu trong thị trường tăng giá; và những bất ngờ tiêu cực thường có tác động lớn hơn những bất ngờ tích cực.
Cho dù tiêu cực hay tích cực, hiệu ứng thông báo luôn mang tiềm năng gây ra những thay đổi mạnh mẽ về giá cổ phiếu hoặc các giá trị thị trường khác, đặc biệt nếu tin tức là một bất ngờ. Để biết được phản ứng của thị trường có thể biến động đến mức nào khi bình luận bất ngờ, hãy xem hình ảnh dưới đây. Nó cho thấy đồng đô la đã dao động mạnh mẽ giữa lãi và lỗ vào ngày 19 tháng 7 năm 2018, sau khi Tổng thống Donald Trump công khai chỉ trích Cục Dự trữ Liên bang về việc tăng lãi suất - một bình luận phá vỡ truyền thống lâu đời rằng các tổng thống Hoa Kỳ không can thiệp vào việc kinh doanh Fed.
Để giảm thiểu những bất ngờ và bảo vệ chống lại các phản ứng triệt để như trong hình trên, các công ty và chính phủ thường rò rỉ có chọn lọc, hoặc gợi ý, thông báo trước khi chúng thực sự xảy ra. Rò rỉ tin tức quan trọng có thể cho phép thị trường tìm thấy trạng thái cân bằng, hoặc giảm giá cổ phiếu, tức là để kết hợp những tin tức bất ngờ vào giá cổ phiếu. Chẳng hạn, nếu thu nhập của một công ty đặc biệt lớn hơn một phần tư thông thường, họ có thể chọn rò rỉ thông tin để giúp giảm áp lực tăng giá không bền vững tại thời điểm phát hành thu nhập chính thức. Tương tự như vậy, vào những ngày Fed của mình, Cục Dự trữ Liên bang tiết lộ những thay đổi chính sách nào có thể thực hiện trước khi nó thực sự tạo ra chúng, để thị trường có thể điều chỉnh trơn tru với thông tin mới.
