Mục lục
- Tỷ giá chuyển tiếp là gì?
- Hiểu giá chuyển tiếp
- Chuyển tiếp giá trong thực tế
Tỷ giá chuyển tiếp là gì?
Tỷ giá kỳ hạn là lãi suất áp dụng cho giao dịch tài chính sẽ diễn ra trong tương lai. Tỷ giá kỳ hạn được tính từ tỷ giá giao ngay và được điều chỉnh theo chi phí thực hiện để xác định mức lãi suất trong tương lai tương đương với tổng lợi nhuận của khoản đầu tư dài hạn với chiến lược chuyển sang đầu tư ngắn hạn.
Thuật ngữ này cũng có thể đề cập đến tỷ lệ cố định cho nghĩa vụ tài chính trong tương lai, chẳng hạn như lãi suất cho khoản thanh toán cho vay.
Tỷ giá kỳ hạn
Hiểu giá chuyển tiếp
Trong forex, tỷ giá kỳ hạn quy định trong một thỏa thuận là nghĩa vụ hợp đồng phải được tôn trọng bởi các bên liên quan. Ví dụ, hãy xem xét một nhà xuất khẩu của Mỹ có đơn hàng xuất khẩu lớn đang chờ xử lý ở châu Âu và nhà xuất khẩu cam kết bán 10 triệu euro để đổi lấy đô la với tỷ giá 1, 35 euro mỗi đô la Mỹ trong thời gian sáu tháng. Nhà xuất khẩu có nghĩa vụ giao 10 triệu euro theo tỷ giá kỳ hạn được chỉ định vào ngày được chỉ định, bất kể trạng thái của lệnh xuất khẩu hoặc tỷ giá hối đoái hiện hành trên thị trường giao ngay tại thời điểm đó.
Vì lý do này, tỷ giá kỳ hạn được sử dụng rộng rãi cho mục đích phòng ngừa rủi ro trong thị trường tiền tệ, vì tiền tệ chuyển tiếp có thể được điều chỉnh cho các yêu cầu cụ thể, không giống như tương lai, có quy mô hợp đồng cố định và ngày hết hạn và do đó không thể được tùy chỉnh.
Trong bối cảnh của trái phiếu, tỷ giá kỳ hạn được tính toán để xác định giá trị trong tương lai. Ví dụ, một nhà đầu tư có thể mua tín phiếu Kho bạc một năm hoặc mua hóa đơn sáu tháng và chuyển nó thành một hóa đơn sáu tháng khác sau khi đáo hạn. Nhà đầu tư sẽ thờ ơ nếu cả hai khoản đầu tư tạo ra tổng lợi nhuận như nhau.
Ví dụ, nhà đầu tư sẽ biết tỷ giá giao ngay cho hóa đơn sáu tháng và cũng sẽ biết tỷ lệ trái phiếu một năm khi bắt đầu đầu tư, nhưng họ sẽ không biết giá trị của hóa đơn sáu tháng đó là được mua sáu tháng kể từ bây giờ.
Chuyển tiếp giá trong thực tế
Để giảm thiểu rủi ro tái đầu tư, nhà đầu tư có thể tham gia vào một thỏa thuận hợp đồng cho phép họ đầu tư vốn sáu tháng kể từ bây giờ với tỷ giá kỳ hạn hiện tại.
Bây giờ, nhanh chóng chuyển tiếp sáu tháng. Nếu tỷ giá giao ngay trên thị trường cho khoản đầu tư sáu tháng mới thấp hơn, nhà đầu tư có thể sử dụng thỏa thuận tỷ giá kỳ hạn để đầu tư tiền từ hóa đơn đáo hạn với tỷ giá kỳ hạn thuận lợi hơn. Nếu tỷ giá giao ngay đủ cao, nhà đầu tư có thể hủy bỏ thỏa thuận tỷ giá kỳ hạn và đầu tư tiền theo lãi suất thị trường hiện hành cho khoản đầu tư sáu tháng mới.
