Tỷ số khả năng thanh toán chủ yếu được sử dụng để đo lường khả năng đáp ứng các nghĩa vụ dài hạn của công ty. Nói chung, tỷ lệ khả năng thanh toán đo lường quy mô lợi nhuận của công ty và so sánh nó với nghĩa vụ của nó. Bằng cách giải thích tỷ lệ khả năng thanh toán, một nhà phân tích hoặc nhà đầu tư có thể hiểu rõ hơn về khả năng một công ty sẽ tiếp tục đáp ứng các nghĩa vụ nợ của mình. Tỷ lệ mạnh hơn hoặc cao hơn cho thấy sức mạnh tài chính. Ngược lại, một tỷ lệ thấp hơn, hoặc một bên yếu, có thể chỉ ra những cuộc đấu tranh tài chính trong tương lai.
Tỷ lệ khả năng thanh toán chính thường được tính như sau và đo lường khả năng sinh lời dựa trên tiền mặt của một công ty theo tỷ lệ phần trăm của tổng nghĩa vụ dài hạn của công ty:
|
Lợi nhuận ròng sau thuế + khấu hao |
|
Sự tin cậy dài lâu |
Tỷ lệ khả năng thanh toán
Tỷ lệ khả năng thanh toán thường được sử dụng
Tỷ số khả năng thanh toán cho thấy sức khỏe tài chính của một công ty trong bối cảnh nghĩa vụ nợ. Như bạn có thể tưởng tượng, có một số cách khác nhau để đo lường sức khỏe tài chính.
Nợ trên vốn chủ sở hữu là một chỉ số cơ bản về lượng đòn bẩy mà một công ty đang sử dụng. Nợ thường nói đến nợ dài hạn, mặc dù tiền mặt không cần thiết để điều hành hoạt động của một công ty có thể được xóa khỏi tổng nợ dài hạn để đưa ra một con số nợ ròng. Vốn chủ sở hữu đề cập đến vốn chủ sở hữu của cổ đông, hoặc giá trị sổ sách, có thể được tìm thấy trên bảng cân đối kế toán. Giá trị sổ sách là một nhân vật lịch sử lý tưởng sẽ được viết lên (hoặc xuống) theo giá trị thị trường hợp lý của nó. Nhưng sử dụng những gì công ty báo cáo trình bày một con số nhanh chóng và có sẵn để sử dụng để đo lường.
Nợ đối với tài sản là một biện pháp liên quan chặt chẽ cũng giúp nhà phân tích hoặc nhà đầu tư đo lường đòn bẩy trên bảng cân đối kế toán. Vì tài sản trừ đi các khoản nợ bằng giá trị sổ sách, sử dụng hai hoặc ba trong số các khoản này sẽ cung cấp một mức độ hiểu biết sâu sắc về sức khỏe tài chính.
Các tỷ lệ khả năng thanh toán phức tạp hơn bao gồm số lần lãi thu được, được sử dụng để đo lường khả năng đáp ứng các nghĩa vụ nợ của công ty. Nó được tính bằng cách lấy thu nhập của một công ty trước lãi suất và thuế (EBIT) và chia cho tổng chi phí lãi từ nợ dài hạn. Nó đặc biệt đo lường số lần một công ty có thể trang trải chi phí lãi suất của mình trên cơ sở trước thuế. Bảo hiểm lãi suất là một thuật ngữ chung khác được sử dụng cho tỷ lệ này.
Khả năng thanh toán so với tỷ lệ thanh khoản
Tỷ lệ khả năng thanh toán đo lường khả năng đáp ứng các nghĩa vụ dài hạn của công ty như công thức trên chỉ ra. Tỷ lệ thanh khoản đo lường sức khỏe tài chính ngắn hạn. Tỷ lệ hiện tại và tỷ lệ nhanh đo lường khả năng của công ty trong việc trang trải các khoản nợ ngắn hạn bằng tài sản lưu động (kỳ hạn một năm hoặc ít hơn). Chúng bao gồm tiền và các khoản tương đương tiền, chứng khoán thị trường và các khoản phải thu. Các số liệu nợ ngắn hạn bao gồm các khoản phải trả hoặc hàng tồn kho cần phải được thanh toán. Về cơ bản, tỷ lệ khả năng thanh toán nhìn vào nghĩa vụ nợ dài hạn trong khi tỷ lệ thanh khoản nhìn vào các khoản mục vốn lưu động trên bảng cân đối kế toán của một công ty. Trong tỷ lệ thanh khoản, tài sản là một phần của tử số và nợ phải trả nằm ở mẫu số.
Những tỷ lệ này nói gì với một nhà đầu tư?
Tỷ lệ khả năng thanh toán là khác nhau cho các công ty khác nhau trong các ngành công nghiệp khác nhau. Ví dụ, các công ty thực phẩm và đồ uống, cũng như các mặt hàng chủ lực khác, thường có thể duy trì gánh nặng nợ cao hơn do mức lợi nhuận của họ ít bị ảnh hưởng bởi biến động kinh tế. Ngược lại, các công ty theo chu kỳ phải thận trọng hơn vì suy thoái kinh tế có thể cản trở lợi nhuận của họ và để lại ít tiền hơn để trang trải các khoản trả nợ và chi phí lãi vay liên quan trong thời kỳ suy thoái. Các công ty tài chính phải tuân theo các quy định khác nhau của nhà nước và quốc gia quy định tỷ lệ khả năng thanh toán. Giảm xuống dưới ngưỡng nhất định có thể mang lại sự phẫn nộ của các nhà quản lý và yêu cầu kịp thời để tăng vốn và tăng tỷ lệ thấp.
Tỷ lệ khả năng thanh toán chấp nhận khác nhau tùy theo từng ngành, nhưng theo nguyên tắc chung, tỷ lệ khả năng thanh toán lớn hơn 20% được coi là lành mạnh về tài chính. Tỷ lệ khả năng thanh toán của công ty càng thấp, xác suất công ty sẽ vỡ nợ trong các nghĩa vụ nợ càng lớn. Nhìn vào một số tỷ lệ được đề cập ở trên, tỷ lệ nợ trên tài sản trên 50% có thể gây lo ngại. Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu trên 66% là nguyên nhân để điều tra thêm, đặc biệt đối với một công ty hoạt động trong một ngành công nghiệp theo chu kỳ. Tỷ lệ thấp hơn sẽ tốt hơn khi nợ nằm trong tử số và tỷ lệ cao hơn sẽ tốt hơn khi tài sản là một phần của tử số. Nhìn chung, mức độ cao hơn của tài sản, hoặc lợi nhuận so với nợ, là một điều tốt.
Ví dụ cụ thể về ngành
Một phân tích tháng 7 năm 2011 của các công ty bảo hiểm châu Âu của công ty tư vấn Bain nhấn mạnh tỷ lệ khả năng thanh toán ảnh hưởng đến các công ty và khả năng tồn tại của họ như thế nào, làm thế nào để các nhà đầu tư và khách hàng thoải mái về sức khỏe tài chính của họ và môi trường pháp lý ra sao. Báo cáo chi tiết rằng Liên minh châu Âu đang thực hiện các tiêu chuẩn khả năng thanh toán nghiêm ngặt hơn cho các công ty bảo hiểm kể từ cuộc Đại suy thoái. Các quy tắc được gọi là Khả năng thanh toán II và quy định các tiêu chuẩn cao hơn cho các công ty bảo hiểm tài sản và thương vong, và các công ty bảo hiểm nhân thọ và sức khỏe. Bain kết luận rằng Khả năng thanh toán II đã bộc lộ những điểm yếu đáng kể về tỷ lệ khả năng thanh toán và khả năng sinh lợi được điều chỉnh theo rủi ro của các công ty bảo hiểm châu Âu. vốn, là thước đo giá trị sổ sách chuyên ngành bao gồm vốn sẵn có để sử dụng trong thời kỳ suy thoái. Ví dụ, nó có thể bao gồm các tài sản, chẳng hạn như cổ phiếu và trái phiếu, có thể được bán nhanh chóng nếu điều kiện tài chính xấu đi nhanh chóng như trong cuộc khủng hoảng tín dụng.
Một ví dụ ngắn gọn về công ty
MetLife (NYSE: MET) là một trong những công ty bảo hiểm nhân thọ lớn nhất thế giới. Một phân tích gần đây kể từ tháng 10 năm 2013 chi tiết tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của MetLife ở mức 102%, hoặc báo cáo nợ hơi cao hơn vốn chủ sở hữu của cổ đông, hoặc giá trị sổ sách, trên bảng cân đối kế toán. Đây là mức nợ trung bình so với các công ty khác trong ngành, có nghĩa là khoảng một nửa đối thủ có tỷ lệ cao hơn và nửa còn lại có tỷ lệ thấp hơn. Tỷ lệ tổng nợ phải trả trên tổng tài sản ở mức 92, 6%, không so sánh với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu vì khoảng hai phần ba của ngành có tỷ lệ thấp hơn. Tỷ lệ thanh khoản của MetLife thậm chí còn tồi tệ hơn và ở dưới cùng của ngành khi nhìn vào tỷ lệ hiện tại của nó (1, 5 lần) và tỷ lệ nhanh (1, 3 lần). Nhưng điều này không phải là vấn đề đáng lo ngại vì công ty có một trong những bảng cân đối kế toán lớn nhất trong ngành bảo hiểm và thường có thể tài trợ cho các nghĩa vụ ngắn hạn của mình. Nhìn chung, từ góc độ khả năng thanh toán, MetLife có thể dễ dàng có thể tài trợ cho các khoản nợ dài hạn và ngắn hạn, cũng như các khoản thanh toán lãi cho khoản nợ của mình.
Ưu điểm và nhược điểm của việc dựa hoàn toàn vào các tỷ lệ này
Tỷ số khả năng thanh toán cực kỳ hữu ích trong việc giúp phân tích khả năng đáp ứng các nghĩa vụ dài hạn của một công ty; nhưng giống như hầu hết các tỷ lệ tài chính, chúng phải được sử dụng trong bối cảnh phân tích tổng thể công ty. Các nhà đầu tư cần xem xét kháng cáo đầu tư tổng thể và quyết định xem chứng khoán có bị đánh giá thấp hay bị định giá quá cao hay không. Chủ nợ và cơ quan quản lý có thể quan tâm nhiều hơn đến phân tích khả năng thanh toán, nhưng họ vẫn cần xem xét hồ sơ tài chính tổng thể của công ty, tốc độ tăng trưởng nhanh và liệu công ty có hoạt động tốt hay không.
Dòng dưới cùng
Các nhà phân tích và quản lý tín dụng rất quan tâm đến việc phân tích tỷ lệ khả năng thanh toán của một công ty. Các nhà đầu tư khác nên sử dụng chúng như một phần của bộ công cụ tổng thể để điều tra một công ty và triển vọng đầu tư của công ty.
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Chỉ số tài chính
Tỷ số khả năng thanh toán so với tỷ lệ thanh khoản: Sự khác biệt là gì?
Chỉ số tài chính
Phân tích đầu tư nhanh chóng với tỷ lệ
Chỉ số tài chính
Hiểu tỷ số khả năng thanh toán so với tỷ lệ thanh khoản
Chỉ số tài chính
6 tỷ lệ tài chính quan trọng của Starbucks (SBUX)
Phân tích cơ bản
Phân tích tỷ lệ nợ của Walmart năm 2018 (WMT)
Chỉ số tài chính
Công thức tính tỷ lệ hiện tại là gì?
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Cách sử dụng tỷ số khả năng thanh toán Tỷ lệ khả năng thanh toán là một số liệu chính được sử dụng để đo lường khả năng đáp ứng nợ của doanh nghiệp và các nghĩa vụ khác. thêm Tỷ lệ bảo hiểm tài sản Tỷ lệ bảo hiểm tài sản xác định khả năng của công ty trong việc trang trải các nghĩa vụ nợ với tài sản của mình sau khi tất cả các khoản nợ đã được thỏa mãn. thêm Nợ ngắn hạn Định nghĩa Nợ ngắn hạn là các khoản nợ hoặc nghĩa vụ của công ty phải trả cho các chủ nợ trong vòng một năm. hiểu thêm về tỷ lệ tiền mặt Tỷ lệ tiền mặt của Tổng công ty tiền mặt và các khoản tương đương tiền chia cho các khoản nợ hiện tại của công ty. Đo lường khả năng trả nợ ngắn hạn của công ty. nhiều hơn những gì mọi người cần biết về tỷ lệ thanh khoản Tỷ số thanh khoản là một nhóm các số liệu tài chính được sử dụng để xác định khả năng trả nợ của các con nợ hiện tại mà không cần tăng vốn bên ngoài. thêm Tỷ lệ bảo hiểm cho chúng tôi biết Tỷ lệ bảo hiểm là một nhóm các biện pháp về khả năng xử lý nợ của công ty và đáp ứng các nghĩa vụ tài chính như thanh toán lãi hoặc cổ tức. Tỷ lệ bảo hiểm càng cao, càng dễ dàng thực hiện thanh toán lãi cho khoản nợ hoặc trả cổ tức. hơn