Một ghi chú vốn là gì?
Một lưu ý vốn là nợ không có bảo đảm ngắn hạn thường được phát hành bởi một công ty để trả các khoản nợ ngắn hạn. Ghi chú vốn mang nhiều rủi ro hơn các loại nợ doanh nghiệp có bảo đảm khác, bởi vì người nắm giữ vốn có mức độ ưu tiên thấp nhất.
Giải thích về ghi chú vốn
Các nhà đầu tư mua ghi chú vốn đang cho các nhà phát hành vay tiền trong một khoảng thời gian cố định. Đổi lại, họ nhận được các khoản thanh toán lãi định kỳ cho đến khi các ghi chú đáo hạn, tại thời điểm đó, chủ sở hữu ghi chú được hoàn trả khoản đầu tư gốc của họ. Các lưu ý vốn thường có lãi suất cao hơn vì nó không được bảo đảm.
Một khoản nợ không có bảo đảm là một khoản nợ không có nghĩa vụ thanh toán lãi và gốc được bảo đảm bằng tài sản thế chấp. Vì các khoản thanh toán trên các ghi chú vốn được đảm bảo bởi niềm tin và tín dụng đầy đủ của tổ chức phát hành, các nhà đầu tư yêu cầu mức lãi suất cao hơn cho rủi ro mặc định đi kèm với việc nắm giữ các chứng khoán thu nhập cố định này. Trên thực tế, lãi suất được cung cấp trên một ghi chú vốn phụ thuộc rất nhiều vào xếp hạng tín dụng của doanh nghiệp vì đó là tất cả các nhà đầu tư phải dựa vào. Hơn nữa, một ghi chú không có bảo đảm là nợ cấp dưới, có nghĩa là nó được xếp hạng dưới các ghi chú được bảo đảm do công ty vay. Trong trường hợp công ty mất khả năng thanh toán hoặc phá sản, những người thông báo bảo đảm sẽ được thanh toán trước. Bất cứ thứ gì còn lại từ phân phối ưu tiên cao hơn sẽ được trả cho chủ sở hữu ghi chú vốn. Do đó, tại sao ghi chú vốn được phát hành với lãi suất cao hơn.
Ngoài tỷ lệ phiếu giảm giá cao trên các ghi chú vốn, ghi chú vốn thường không thể gọi được - một tính năng khác có thể thu hút các nhà đầu tư mua công cụ nợ. Một trái phiếu hoặc ghi chú có thể gọi được không đảm bảo rằng các khoản thanh toán lãi sẽ tiếp tục trong vòng đời đã nêu của trái phiếu vì nhà phát hành có thể mua lại các ghi chú trước khi đáo hạn. Do đó, các nhà đầu tư thường thích một trái phiếu không thể gọi được vì họ có thể mong đợi nhận được thu nhập lãi cố định được quy định trong giao dịch ủy thác cho đến khi trái phiếu đáo hạn.
Trước khi đáo hạn của các ghi chú, nhà đầu tư có thể được cung cấp tùy chọn để chuyển đổi cổ phần của mình thành vốn chủ sở hữu chung tại công ty phát hành, thường ở mức chiết khấu nhỏ so với giá thị trường. Tuy nhiên, đây chỉ là một lựa chọn vì nhà đầu tư có thể chọn hoàn trả đầy đủ tiền gốc của mình.
Ghi chú vốn ngân hàng
Các ngân hàng có thể phát hành các ghi chú vốn để trang trải các vấn đề tài chính ngắn hạn, chẳng hạn như có thể đáp ứng các yêu cầu về vốn tối thiểu. Quy định ngân hàng yêu cầu các ngân hàng phải có một lượng vốn tối thiểu trong dự trữ của mình để duy trì hoạt động. Để đáp ứng nhu cầu pháp lý liên quan đến yêu cầu về vốn theo Hiệp định Basel, các ngân hàng sẽ phát hành các ghi chú vốn được phân loại là vốn cấp 1 hoặc cấp 2.
Ghi chú vốn ngân hàng không có ngày đáo hạn cố định. Không có ngày ấn định khi nào ngân hàng sẽ hoàn trả khoản vay và trên thực tế, khoản đầu tư có thể không bao giờ được hoàn trả. Nếu cuối cùng ngân hàng đóng cửa hàng, người bán hàng sẽ được thanh toán sau khi tất cả người thông báo bảo đảm với ngân hàng đã được thanh toán do các ghi chú vốn không được bảo đảm và cấp dưới.
Quyết định trả lãi cho các ghi chú vốn chỉ là quyết định của ngân hàng. Ngân hàng có thể quyết định tiếp tục trả lãi, giảm thu nhập lãi đã trả hoặc ngừng trả lãi tạm thời hoặc vĩnh viễn. Vì tiền lãi trên các ghi chú vốn là không tích lũy, nếu ngân hàng bỏ lỡ một khoản thanh toán lãi, nó không phải trả lãi đó vào một ngày sau đó. Điều này có nghĩa là nhà đầu tư có thể bị mất bất kỳ khoản thanh toán nào bị bỏ qua trên trái phiếu.
Cuối cùng, ngân hàng có toàn quyền chuyển đổi các ghi chú vốn của mình thành cổ phiếu trong ngân hàng hoặc công ty mẹ của ngân hàng. Trong hệ thống bậc thang Basel, ghi chú vốn được coi là gần với vốn chủ sở hữu, vì cả hai hình thức tài chính đều củng cố vốn của ngân hàng.
