Ký quỹ EBITDA là gì?
Biên độ EBITDA là thước đo lợi nhuận hoạt động của một công ty theo phần trăm doanh thu của công ty. Từ viết tắt của thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao. Biết được biên EBITDA cho phép so sánh hiệu suất thực sự của một công ty với những người khác trong ngành.
Có một vài lựa chọn thay thế cho EBITDA được sử dụng bởi các nhà đầu tư và nhà phân tích làm việc để hiểu lợi nhuận của công ty:
- EBITA là thu nhập trước lãi vay, thuế và khấu haoEBIT là thu nhập trước lãi vay và thuế và còn được gọi là lãi hoạt động
Trong mọi trường hợp, công thức để xác định lợi nhuận hoạt động là một công thức đơn giản. EBITDA (hoặc EBITA hoặc EBIT) chia cho tổng doanh thu bằng với lợi nhuận hoạt động.
Vì vậy, một công ty có doanh thu tổng cộng 125.000 đô la và EBITDA là 15.000 đô la sẽ có biên độ EBITDA là 15.000 đô la / 125.000 đô la = 12%.
Chìa khóa chính
- EBITDA tập trung vào các yếu tố cần thiết của một doanh nghiệp: lợi nhuận hoạt động và dòng tiền của nó. Biên độ EBITDA là thu nhập chia cho doanh thu. Con số đó là lợi nhuận hoạt động của công ty.
EBITDA được sử dụng như thế nào
Không có nhà phân tích hoặc nhà đầu tư nào cho rằng con số của công ty về lãi suất, thuế, khấu hao và khấu hao là không liên quan. Tuy nhiên, EBITDA loại bỏ tất cả những con số đó để tập trung vào các yếu tố cần thiết: lợi nhuận hoạt động và dòng tiền.
Điều đó giúp dễ dàng so sánh lợi nhuận tương đối của hai hoặc nhiều công ty có quy mô khác nhau trong cùng một ngành. Các con số có thể bị sai lệch bởi các vấn đề ngắn hạn hoặc được ngụy trang bởi các thao tác kế toán.
Ký quỹ EBITDA
Tính toán biên EBITDA của công ty là hữu ích khi đo lường hiệu quả của các nỗ lực cắt giảm chi phí của công ty. Biên EBITDA của công ty càng cao thì chi phí hoạt động của công ty càng thấp so với tổng doanh thu. (Để đọc liên quan, hãy xem "Làm cách nào để tôi tính toán ký quỹ EBITDA bằng Excel?")
Do đó, tỷ lệ EBITDA tốt là một con số tương đối cao so với các công ty cùng ngành. Tương tự, tỷ lệ EBIT hoặc EBITA tốt là một con số tương đối cao.
Chẳng hạn, sau khi giảm gần 17% chi phí hàng năm trong năm 2017, Twitter đã chứng kiến tỷ lệ ký quỹ EBITDA của mình tăng lên 35%, so với khoảng 30% của năm trước. Biên EBITDA của công ty tăng trưởng mặc dù doanh thu hàng năm giảm 3%.
GAAP và không GAAP
EBITDA được biết đến như một con số tài chính phi GAAP, có nghĩa là nó không tuân theo các nguyên tắc kế toán được chấp nhận chung (GAAP). Các tiêu chuẩn GAAP rất quan trọng trong việc đảm bảo tính chính xác tổng thể của báo cáo tài chính, nhưng chúng có thể là thừa đối với các nhà phân tích tài chính và nhà đầu tư. Đó là, lãi suất, thuế, khấu hao và khấu hao không phải là một phần chi phí hoạt động của công ty và do đó không liên quan đến hoạt động hàng ngày của một doanh nghiệp hoặc thành công tương đối của nó.
Ưu điểm và nhược điểm của ký quỹ EBITDA
Biên độ EBITDA cho nhà đầu tư hoặc nhà phân tích biết số tiền hoạt động được tạo ra cho mỗi đô la doanh thu kiếm được. Con số đó sau đó có thể được sử dụng làm điểm chuẩn so sánh.
Biên độ EBITDA tốt là con số cao hơn so với các công ty cùng ngành. Một tỷ lệ EBIT hoặc EBITA tốt cũng là con số tương đối cao.
Ví dụ: một công ty nhỏ có thể kiếm được 125.000 đô la doanh thu hàng năm và có biên độ EBITDA là 12%. Một công ty lớn hơn kiếm được 1.250.000 đô la doanh thu hàng năm nhưng có biên độ EBITDA là 5%. Rõ ràng, công ty nhỏ hơn hoạt động hiệu quả hơn và tối đa hóa lợi nhuận của nó trong khi công ty lớn hơn có thể tập trung vào tăng trưởng khối lượng để tăng lợi nhuận.
Cạm bẫy của EBITDA
Việc loại trừ nợ có những hạn chế khi đo lường hiệu quả hoạt động của một công ty.
Một số công ty nêu bật lợi nhuận EBITDA của họ như một cách để thu hút sự chú ý khỏi khoản nợ của họ và nâng cao nhận thức về hiệu quả tài chính của họ.
Các công ty có mức nợ cao không nên được đo lường bằng cách sử dụng ký quỹ EBITDA. Các khoản thanh toán lãi lớn nên được đưa vào phân tích tài chính của các công ty đó.
Ngoài ra, tỷ lệ ký quỹ EBITDA thường cao hơn tỷ suất lợi nhuận. Các công ty có khả năng sinh lời thấp sẽ nhấn mạnh biên EBITDA là thước đo thành công của họ.
Cuối cùng, các công ty sử dụng số liệu EBITDA được phép tính toán nhiều hơn vì EBITDA không được quy định bởi GAAP. Một công ty có thể nghiêng con số trong lợi của nó.
