Giá trị kinh tế của vốn chủ sở hữu (EVE) là gì?
Giá trị kinh tế của vốn chủ sở hữu (EVE) là một tính toán dòng tiền lấy giá trị hiện tại của tất cả các dòng tiền tài sản và trừ đi giá trị hiện tại của tất cả các dòng tiền nợ. Không giống như thu nhập có rủi ro và giá trị rủi ro (VAR), một ngân hàng sử dụng giá trị kinh tế của vốn chủ sở hữu để quản lý tài sản và nợ phải trả của mình. Đây là một biện pháp kinh tế dài hạn được sử dụng để đánh giá mức độ rủi ro rủi ro lãi suất.
Định nghĩa đơn giản nhất về EVE là giá trị hiện tại ròng (NPV) của dòng tiền của bảng cân đối ngân hàng. Tính toán này được sử dụng để quản lý trách nhiệm tài sản để đo lường sự thay đổi giá trị kinh tế của ngân hàng.
Rủi ro EVE được định nghĩa là độ nhạy giá trị của ngân hàng đối với những thay đổi của lãi suất thị trường.
Chìa khóa chính
- Giá trị kinh tế của vốn chủ sở hữu (EVE) là cách tính dòng tiền lấy giá trị hiện tại của tất cả các dòng tiền tài sản và trừ đi giá trị hiện tại của tất cả các dòng tiền nợ. Không giống như thu nhập có rủi ro và giá trị rủi ro (VAR), một ngân hàng sử dụng giá trị kinh tế của vốn chủ sở hữu để quản lý tài sản và nợ của mình. Đây là một biện pháp kinh tế dài hạn được sử dụng để đánh giá mức độ rủi ro rủi ro lãi suất. Các cơ quan quản lý tài chính yêu cầu các ngân hàng tiến hành tính toán EVE định kỳ.
Hiểu EVE
Giá trị kinh tế của vốn chủ sở hữu là một tính toán dòng tiền trừ đi giá trị hiện tại của dòng tiền dự kiến đối với các khoản nợ từ giá trị hiện tại của tất cả các dòng tiền tài sản dự kiến. Giá trị này được sử dụng như một ước tính của tổng vốn khi đánh giá mức độ nhạy cảm của tổng vốn với biến động của lãi suất. Một ngân hàng có thể sử dụng biện pháp này để tạo ra các mô hình cho biết mức độ thay đổi lãi suất sẽ ảnh hưởng đến tổng vốn của nó.
Giá trị thị trường của tài sản và nợ phải trả của ngân hàng được liên kết trực tiếp với lãi suất. Một ngân hàng xây dựng các mô hình với tất cả các tài sản cấu thành và nợ phải trả cho thấy tác động của những thay đổi lãi suất khác nhau trên tổng nguồn vốn của nó. Phân tích rủi ro này là một công cụ chính cho phép các ngân hàng chuẩn bị chống lại lãi suất thay đổi liên tục và thực hiện các bài kiểm tra căng thẳng.
Giá trị kinh tế của vốn chủ sở hữu không nên nhầm lẫn với hồ sơ thu nhập của một ngân hàng. Lãi suất tăng chung có thể làm tăng thu nhập của ngân hàng, nhưng thông thường sẽ làm giảm giá trị kinh tế của vốn chủ sở hữu do mối quan hệ nghịch đảo cơ bản giữa giá trị tài sản và lãi suất và mối quan hệ trực tiếp (cùng hướng) giữa giá trị nợ và lãi suất. Tuy nhiên, EVE và thu nhập ngân hàng có mối quan hệ trong đó EVE càng cao, tiềm năng tăng thu nhập trong tương lai được tạo ra từ cơ sở vốn chủ sở hữu càng lớn.
Cơ quan quản lý ngân hàng yêu cầu các ngân hàng tiến hành tính toán EVE định kỳ.
Hạn chế của EVE
Mặc dù giá trị hiện tại ròng của trái phiếu có thể được tính toán khá dễ dàng, dòng tiền trong tương lai có thể khó định lượng cho tài khoản tiền gửi và các công cụ tài chính khác không có kỳ hạn vì các loại sản phẩm này có thời gian không chắc chắn và dòng tiền không đều. Người lập mô hình EVE phải đưa ra các giả định cho các khoản nợ nhất định, có thể đi chệch khỏi thực tế. Ngoài ra, vì EVE là một tính toán toàn diện, các sản phẩm phức tạp với các tùy chọn nhúng không dễ dàng được mô hình hóa.
