Cổ phiếu ký quỹ là gì?
Cổ phiếu ký quỹ là cổ phiếu được giữ trong một tài khoản ký quỹ, được bảo đảm bởi một bên thứ ba, đang chờ hoàn thành một hành động của công ty hoặc trôi qua một khoảng thời gian dẫn đến một sự kiện. Cổ phiếu được ký quỹ trong ba trường hợp phổ biến: giao dịch sáp nhập và mua lại; phá sản hoặc tổ chức lại công ty; và cấp cổ phiếu hạn chế cho một nhân viên của một công ty.
Chìa khóa chính
- Cổ phiếu được ký quỹ là cổ phiếu được giữ trong một tài khoản ký quỹ, được bảo đảm bởi một bên thứ ba, đang chờ xử lý các hành động cụ thể hoặc một khoảng thời gian. Tiền lãi giảm rủi ro trong giao dịch bằng cách để bên thứ ba giữ tài sản ngăn chặn một bên phải đuổi theo bên kia để lấy tài sản.Comp kèm theo phát hành cổ phiếu theo ký quỹ như là một phần của khoản bồi thường của nhân viên, theo đó các hạn chế tồn tại khi cổ phiếu có thể được bán. Các giao dịch mua và bán thường yêu cầu phải giữ cổ phiếu của công ty mục tiêu cho đến khi thỏa thuận được hoàn tất.
Hiểu cổ phiếu ký quỹ
Ký quỹ là một quá trình trong đó tiền hoặc tài sản tài chính được nắm giữ bởi một bên thứ ba thay mặt cho hai bên khác. Ký quỹ được sử dụng trong các giao dịch khác nhau, bao gồm cả bất động sản. Các tài sản hoặc tiền được giữ trong ký quỹ vẫn ở đó và không được giải phóng cho đến khi tất cả các nghĩa vụ được nêu trong thỏa thuận được thực hiện. Ký quỹ làm giảm rủi ro trong giao dịch bằng cách yêu cầu bên thứ ba nắm giữ tài sản ngăn không cho một bên phải đuổi theo bên kia để lấy tiền hoặc tài sản.
Trong các giao dịch chứng khoán, cổ phiếu vốn chủ sở hữu được giữ trong ký quỹ, về cơ bản là một tài khoản đang nắm giữ cho đến khi một giao dịch hoặc yêu cầu cụ thể được thỏa mãn. Nhiều lần, cổ phiếu phát hành trong ký quỹ cho phép cổ đông sở hữu cổ phiếu, nhưng không thể bán cổ phiếu ngay lập tức hoặc có quyền truy cập hạn chế để bán cổ phiếu.
Ví dụ về cổ phiếu ký quỹ
Dưới đây là ví dụ về thời điểm cổ phiếu vốn được giữ trong ký quỹ.
Bồi thường nhân viên
Thông thường, các công ty phát hành cổ phiếu như một phần thưởng hoặc một phần của chương trình bồi thường của công ty cho các nhân viên như giám đốc điều hành. Những nhân viên đó thường phải đợi một khoảng thời gian xác định trước khi bán cổ phần của họ. Các cổ phiếu được cấp bởi công ty được gọi là cổ phiếu hạn chế do nhân viên phải đợi cho đến khi hết thời gian giao dịch để sở hữu cổ phiếu. Giữa ngày cấp và ngày giao dịch, cổ phiếu được giữ trong ký quỹ. Vào ngày giao dịch, cổ phiếu được phát hành cho nhân viên.
Lý do các công ty nắm giữ cổ phiếu trong ký quỹ cho nhân viên là vì nó cung cấp một động lực cho các nhân viên ở lại với công ty lâu dài. Cổ phiếu của cổ phiếu có thể được giữ trong ký quỹ cho bất kỳ nơi nào từ một đến ba năm trước khi một nhân viên hoặc giám đốc điều hành có thể rút tiền ra.
Sáp nhập và mua lại
Một thỏa thuận M & A có thể dẫn đến việc người mua (người mua) yêu cầu một phần của thỏa thuận trong việc xem xét, thông thường là 10 - 15% để được giữ trong ký quỹ. Thông thường, cổ phiếu của người bán hoặc công ty mục tiêu sẽ được nắm giữ. Các cổ phiếu được ký quỹ bảo vệ người mua khỏi các vi phạm tiềm năng trong việc đại diện và bảo đảm của người bán, giao ước, dự phòng và điều chỉnh vốn lưu động, trong số các mặt hàng bất lợi quan trọng khác có thể ảnh hưởng đến việc định giá thỏa thuận hoặc tự đóng cửa.
Ví dụ, tiền cho việc mua lại có thể được giữ trong ký quỹ cho đến khi các cơ quan quản lý của chính phủ phê duyệt giao dịch. Những lần khác, giá mua có thể cần phải được điều chỉnh tại một số thời điểm trong quá trình và do đó, tiền được đặt trong ký quỹ để chi trả cho phương sai.
Một công ty được nhắm mục tiêu cũng có thể yêu cầu một khoản giữ lại dưới dạng cổ phiếu mua lại được giữ trong ký quỹ để bảo vệ chống lại sự không hiệu quả của người mua trong một sự kết hợp kinh doanh. Tuy nhiên, việc giữ lại có thể ở dạng cổ phiếu ký quỹ, tiền mặt hoặc kết hợp cả hai. Ngoài ra, thực tế đặt cổ phiếu vào ký quỹ trong một thời gian xác định khi các bên làm việc để chốt thỏa thuận là phổ biến đối với các công ty ngoài công lập cũng như công chúng.
Phá sản hoặc sắp xếp lại
Phá sản hoặc tổ chức lại trong đó cổ phiếu của một công ty bị đình chỉ giao dịch trong khi chờ giải quyết hành động của công ty. Trong trường hợp này, cổ đông của một cổ đông sẽ được chuyển đổi thành cổ phiếu ký quỹ và sau đó được chuyển đổi trở lại dạng ban đầu nếu có bất kỳ vốn chủ sở hữu nào trong công ty sau khi hoàn thành quá trình phá sản hoặc tổ chức lại.
