Mục lục
- Yếu tố đầu tư là gì?
- Hiểu biết về yếu tố đầu tư
- Nền tảng của đầu tư nhân tố
Yếu tố đầu tư là gì?
Đầu tư nhân tố là một chiến lược chọn chứng khoán trên các thuộc tính có liên quan đến lợi nhuận cao hơn. Có hai loại yếu tố chính đã thúc đẩy lợi nhuận của cổ phiếu, trái phiếu và các yếu tố khác: yếu tố kinh tế vĩ mô và yếu tố phong cách. Cái trước nắm bắt rủi ro rộng trên các loại tài sản trong khi cái sau nhằm mục đích giải thích lợi nhuận và rủi ro trong các loại tài sản.
Một số yếu tố kinh tế vĩ mô phổ biến bao gồm tín dụng, lạm phát và thanh khoản, trong khi các yếu tố phong cách nắm lấy phong cách, giá trị và động lực chỉ là một vài cái tên.
Hiểu biết về yếu tố đầu tư
Đầu tư nhân tố, từ quan điểm lý thuyết, được thiết kế để tăng cường đa dạng hóa, tạo ra lợi nhuận trên thị trường và quản lý rủi ro. Đa dạng hóa danh mục đầu tư từ lâu đã là một chiến thuật an toàn phổ biến, nhưng lợi ích của đa dạng hóa sẽ bị mất nếu chứng khoán được lựa chọn di chuyển theo hướng khóa với thị trường rộng lớn hơn. Ví dụ, một nhà đầu tư có thể chọn hỗn hợp cổ phiếu và trái phiếu mà tất cả đều giảm giá trị khi một số điều kiện thị trường phát sinh. Tin tốt là đầu tư theo yếu tố có thể bù đắp rủi ro tiềm ẩn bằng cách nhắm mục tiêu các trình điều khiển lợi nhuận rộng, liên tục và được công nhận lâu dài.
Vì phân bổ danh mục đầu tư truyền thống, như 60% cổ phiếu và 40% trái phiếu, tương đối dễ thực hiện, đầu tư yếu tố có vẻ áp đảo với số lượng yếu tố để lựa chọn. Thay vì nhìn vào các thuộc tính phức tạp, chẳng hạn như động lượng, người mới bắt đầu đầu tư vào yếu tố có thể tập trung vào các yếu tố đơn giản hơn, chẳng hạn như phong cách (tăng trưởng so với giá trị), kích thước (vốn hóa lớn so với vốn hóa nhỏ) và rủi ro (beta). Các thuộc tính này có sẵn cho hầu hết các chứng khoán và được liệt kê trên các trang web nghiên cứu chứng khoán phổ biến.
Thông minh Beta Pt. 3: Beta thông minh trong danh mục đầu tư
Nền tảng của đầu tư nhân tố
Giá trị
Giá trị nhằm mục đích thu được lợi nhuận vượt mức từ các cổ phiếu có giá thấp so với giá trị cơ bản của chúng. Điều này thường được theo dõi bởi giá để đặt, giá cho thu nhập, cổ tức và dòng tiền miễn phí.
Kích thước
Trong lịch sử, danh mục đầu tư bao gồm các cổ phiếu vốn hóa nhỏ thể hiện lợi nhuận cao hơn danh mục đầu tư chỉ với các cổ phiếu vốn hóa lớn. Các nhà đầu tư có thể nắm bắt kích thước bằng cách nhìn vào vốn hóa thị trường của một cổ phiếu.
Quán tính
Các cổ phiếu đã hoạt động tốt hơn trong quá khứ có xu hướng thể hiện lợi nhuận mạnh mẽ trong tương lai. Một chiến lược động lượng được dựa trên lợi nhuận tương đối từ ba tháng đến khung thời gian một năm.
Chất lượng
Chất lượng được xác định bởi nợ thấp, thu nhập ổn định, tăng trưởng tài sản phù hợp và quản trị doanh nghiệp mạnh mẽ. Các nhà đầu tư có thể xác định các cổ phiếu chất lượng bằng cách sử dụng các số liệu tài chính phổ biến như lợi nhuận từ vốn chủ sở hữu, nợ đối với vốn chủ sở hữu và biến động thu nhập.
Biến động
Nghiên cứu thực nghiệm cho thấy rằng các cổ phiếu có độ biến động thấp kiếm được lợi nhuận điều chỉnh rủi ro cao hơn so với các tài sản có tính biến động cao. Đo độ lệch chuẩn từ khung thời gian một đến ba năm là phương pháp phổ biến để chụp beta.
