Tăng trưởng ở mức giá hợp lý là gì?
Tăng trưởng ở mức giá hợp lý (GARP) là một chiến lược đầu tư vốn cổ phần nhằm tìm cách kết hợp các nguyên lý của cả đầu tư tăng trưởng và đầu tư giá trị để lựa chọn cổ phiếu riêng lẻ. Các nhà đầu tư GARP tìm kiếm các công ty đang cho thấy sự tăng trưởng thu nhập ổn định trên mức thị trường rộng lớn trong khi loại trừ các công ty có định giá rất cao. Mục tiêu bao trùm là tránh các thái cực của tăng trưởng hoặc đầu tư giá trị; điều này thường dẫn các nhà đầu tư GARP đến các cổ phiếu định hướng tăng trưởng với bội số giá / thu nhập (P / E) tương đối thấp trong điều kiện thị trường bình thường.
Hiểu tăng trưởng ở mức giá hợp lý (Gkv)
Đầu tư GARP được phổ biến bởi người quản lý Fidelity huyền thoại Peter Lynch. Mặc dù phong cách có thể không có ranh giới cứng nhắc để bao gồm hoặc loại trừ cổ phiếu, một số liệu cơ bản đóng vai trò là chuẩn mực vững chắc là tỷ lệ tăng trưởng giá / thu nhập (PEG). PEG cho thấy tỷ lệ giữa tỷ lệ P / E (định giá) của công ty và tốc độ tăng trưởng thu nhập dự kiến của công ty trong vài năm tới. Một nhà đầu tư GARP sẽ tìm kiếm các cổ phiếu có PEG từ 1 trở xuống, điều này cho thấy tỷ lệ P / E phù hợp với tăng trưởng thu nhập dự kiến. Điều này giúp khám phá các cổ phiếu đang giao dịch ở mức giá hợp lý.
Trong một thị trường gấu hoặc suy thoái khác về chứng khoán, người ta có thể kỳ vọng lợi nhuận của các nhà đầu tư GARP sẽ cao hơn so với các nhà đầu tư tăng trưởng thuần túy, nhưng phụ thuộc vào các nhà đầu tư giá trị nghiêm ngặt thường mua cổ phiếu tại P / Es theo bội số thị trường rộng lớn.
Tăng trưởng ở một nhà đầu tư có tốc độ hợp lý (Gkv) so với các nhà đầu tư giá trị
Các nhà đầu tư giá trị cố gắng mua cổ phiếu đang được bán. Các nhà đầu tư giá trị tìm kiếm cổ phiếu với giá hời cho a.) Cơ hội lớn hơn để kiếm được lợi nhuận trong tương lai và b.) Ít rủi ro mất tiền của bạn nếu cổ phiếu không hoạt động tốt như bạn dự đoán. Nguyên tắc quan trọng này được gọi là lề của an toàn. Các nhà đầu tư giá trị cũng không mua vào giả thuyết thị trường hiệu quả, trong đó quy định rằng giá cổ phiếu đã đưa toàn bộ thông tin về công ty, ngành và thông tin thị trường vào tài khoản. Các nhà đầu tư giá trị tin rằng có thể chọn các cổ phiếu được định giá quá cao hoặc bị định giá thấp, so với giá thị trường hiện tại của họ. Các nhà đầu tư giá trị có thể thực hiện phân tích dòng tiền chiết khấu (DCF) để xác định giá trị nội tại của cổ phiếu.
Các nhà đầu tư giá trị nổi tiếng bao gồm Warren Buffet, CEO và Chủ tịch của Berkshire Hathaway, đã phát triển để trở thành một trong những công ty giao dịch công khai lớn nhất thế giới với vốn hóa thị trường lên tới gần 490 tỷ USD.
