Không quan trọng bạn là nhà đầu tư mới hay người dày dạn kinh nghiệm vài lần. Biết những yếu tố bạn nên xem xét khi bạn tạo một danh mục đầu tư mới hoặc cân bằng lại cái mà bạn đã có là rất quan trọng. Rốt cuộc, điều kiện thị trường có thể đe dọa tiềm năng cho lợi nhuận của bạn. Nhưng những số liệu nào bạn nên xem xét khi bạn đưa ra những quyết định quan trọng đó?
Các nhà đầu tư có thể sử dụng nhiều tỷ lệ và số liệu khác nhau để đưa ra quyết định về những gì công ty sẽ thêm vào danh mục đầu tư của họ. Trong số đó là tỷ lệ chi trả cổ tức (DPR), xem xét cổ tức được chi trả so với tổng thu nhập ròng của công ty. Đọc tiếp để tìm hiểu thêm về số liệu này, ý nghĩa của nó và cách giải thích.
Chìa khóa chính
- Tỷ lệ chi trả cổ tức là so sánh tổng số đô la chi trả cho các cổ đông so với thu nhập ròng của công ty. Tỷ lệ này là khía cạnh quan trọng của phân tích cơ bản có thể được tính bằng cách sử dụng dữ liệu dễ dàng tìm thấy trên báo cáo tài chính của công ty. DPR thường được tính trên cơ sở trên mỗi cổ phần bằng cách chia cổ tức hàng năm cho mỗi cổ phần phổ thông cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu.
Tỷ lệ chi trả cổ tức là gì?
Tỷ lệ chi trả cổ tức là so sánh tổng số đô la chi trả cho các cổ đông so với thu nhập ròng của một công ty. Đó là tỷ lệ phần trăm thu nhập của một công ty được sử dụng để thưởng cho các nhà đầu tư. Tỷ lệ chi trả cổ tức là một khía cạnh quan trọng của phân tích cơ bản có thể được tính bằng cách sử dụng dữ liệu dễ dàng tìm thấy trên báo cáo tài chính của công ty. Tỷ lệ này cho biết tỷ lệ phần trăm thu nhập ròng mà một công ty dành để trả cổ tức bằng tiền mặt cho các cổ đông.
Nó cũng được coi là thu nhập ròng mà một công ty không tái đầu tư vào doanh nghiệp, sử dụng để trả nợ hoặc thêm vào dự trữ tiền mặt của nó. Như vậy, tỷ lệ xuất chi ngược lại với tỷ lệ duy trì, cho thấy số tiền thu nhập mà công ty nắm giữ để tái đầu tư trở lại vào hoạt động.
Xuất chi cổ tức doanh nghiệp và tỷ lệ giữ chân
Cách tính tỷ lệ chi trả cổ tức
Tỷ lệ chi trả cổ tức có thể được tính trên cơ sở tuyệt đối bằng cách chia tổng số tiền chi trả cổ tức hàng năm cho thu nhập ròng. Nhưng nó thường được tính toán trên cơ sở trên mỗi cổ phần. Đây là công thức:
DPR = Cổ tức hàng năm trên mỗi cổ phần phổ biến ÷ Thu nhập trên mỗi cổ phần
Tỷ lệ xuất chi có thể được xác định bằng cách sử dụng tổng số vốn cổ phần phổ thông được hiển thị trên bảng cân đối kế toán của công ty. Chia tổng số này cho giá cổ phiếu hiện tại của công ty để có được số lượng cổ phiếu đang lưu hành. Sau đó tính toán cổ tức trên mỗi cổ phiếu bằng cách chia số tiền chi trả cổ tức được hiển thị trên bảng cân đối kế toán cho số lượng cổ phiếu đang lưu hành.
Con số thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) có thể được tìm thấy ở dưới cùng của báo cáo thu nhập của công ty.
Giải thích tỷ lệ chi trả cổ tức
Tỷ lệ chi trả cổ tức là tỷ lệ sinh lời chính đo lường lợi tức đầu tư. Bằng cách tiết lộ bao nhiêu phần trăm thu nhập ròng mà một công ty chi trả hoặc giữ lại, nó cũng có thể đóng vai trò là thước đo để đánh giá triển vọng tương lai của công ty.
Tỷ lệ chi trả cổ tức có thể đóng vai trò là thước đo để đánh giá triển vọng tương lai của công ty.
Tỷ lệ chi trả cổ tức cao không phải lúc nào cũng được các nhà đầu tư tích cực đánh giá cao. Tỷ lệ chi trả cổ tức cao bất thường có thể chỉ ra rằng một công ty đang cố gắng che giấu tình hình kinh doanh tồi tệ từ các nhà đầu tư bằng cách cung cấp cổ tức xa hoa, hoặc đơn giản là họ không có kế hoạch sử dụng mạnh mẽ vốn lưu động để mở rộng.
Các nhà phân tích muốn thấy sự cân bằng lành mạnh giữa các khoản chi trả cổ tức và thu nhập giữ lại. Họ cũng muốn thấy tỷ lệ chi trả cổ tức nhất quán từ năm này sang năm khác cho thấy một công ty sẽ không trải qua các chu kỳ bùng nổ. Các nhà giao dịch chứng khoán, trái ngược với các nhà đầu tư mua và nắm giữ, có xu hướng loại bỏ cổ tức bằng cổ phiếu, vì họ không có ý định giữ khoản đầu tư của mình đủ lâu để có được chúng.
Trong những năm gần đây, các công ty cưỡi trên đỉnh của sự bùng nổ kinh doanh đã trả rất ít hoặc không chia cổ tức cho các nhà đầu tư của họ. Trong thời kỳ bùng nổ công nghệ vào cuối những năm 1990, nó thậm chí còn được coi là một tín hiệu cho thấy một công ty đang trưởng thành trong sự phát triển thoải mái, nhưng không ngoạn mục.
Cân nhắc cho DPR
Một trong những yếu tố cần xem xét khi nói đến DPR là sự trưởng thành của công ty. Các công ty mới có thể trả DPR thấp hoặc thậm chí không có gì cả. Điều này có thể có nghĩa là một công ty vẫn còn khá mới và đang tập trung vào nghiên cứu và phát triển (R & D), các dòng sản phẩm mới hoặc mở rộng sang các thị trường mới. Một công ty được thành lập nhiều hơn có thể khiến các nhà đầu tư thất vọng nếu họ không trả bất kỳ khoản cổ tức nào, đặc biệt là nếu công ty vượt qua giai đoạn mở rộng và tăng trưởng.
DPR và cổ tức bền vững
Tỷ lệ chi trả cổ tức cũng có thể giúp xác định xem một công ty có thể duy trì cổ tức của mình hay không. Phạm vi chung cho DPR khỏe mạnh rơi vào khoảng từ 35% đến 55%. Điều này có nghĩa là công ty đang trả lại khoảng một nửa thu nhập của mình cho các cổ đông và đang tái đầu tư nửa còn lại để phát triển. Loại tỷ lệ xuất chi này cho thấy cổ tức bền vững hơn.
Một công ty có DPR trên 100% có xu hướng không bền vững. Điều đó có nghĩa là nó sẽ trả lại nhiều tiền hơn cho các cổ đông của mình hơn là kiếm được. Công ty có thể phải hạ cổ tức hoặc tệ hơn nữa là ngừng thanh toán. Nhưng kịch bản này không có khả năng lắm vì nhiều công ty cảm thấy việc cắt giảm cổ tức có thể khiến giá cổ phiếu giảm. Nó cũng có thể khiến các nhà đầu tư mất niềm tin vào đội ngũ quản lý của các công ty trả cổ tức.
Điểm mấu chốt
Tỷ lệ chi trả cổ tức tiếp tục là yếu tố chính trong việc lựa chọn cổ phiếu, đặc biệt là trong dài hạn. Các nhà quản lý danh mục đầu tư chuyên nghiệp thường khuyên rằng một nhà đầu tư dành một phần danh mục đầu tư cho các cổ phiếu tạo thu nhập như vậy. Phần khuyến nghị dành cho các cổ phiếu như vậy thường tăng khi nhà đầu tư sắp nghỉ hưu.
