ĐỊNH NGH ofA Lịch thanh toán bắt buộc
Lịch mua lại bắt buộc bao gồm các ngày được chỉ định khi nhà phát hành trái phiếu được yêu cầu mua lại tất cả hoặc một phần các vấn đề còn tồn đọng của trái phiếu trước khi đáo hạn. Nhà phát hành có thể được yêu cầu mua lại tất cả hoặc một phần trái phiếu theo các điều khoản gọi hoặc trả trước của hợp đồng trái phiếu.
BREAKING DOWN Lịch trình quy đổi bắt buộc
Một điều khoản cuộc gọi cho phép nhà phát hành mua lại trái phiếu sớm với mức giá định sẵn. Mua lại một trái phiếu có thể là tùy chọn hoặc bắt buộc. Với việc mua lại tùy chọn, nhà phát hành có tùy chọn mua lại trái phiếu từ các nhà đầu tư vào các ngày gọi được chỉ định được liệt kê trong giao dịch ủy thác. Mua lại bắt buộc là một điều khoản cuộc gọi yêu cầu nhà phát hành mua lại trái phiếu trước ngày đáo hạn đã nêu. Mỗi trái phiếu có kỳ hạn có lịch trình mua lại bắt buộc riêng được đặt trong thỏa thuận trái phiếu ban đầu.
Lịch thanh toán bắt buộc rất hữu ích để quản lý dòng tiền cho các cuộc gọi bắt buộc. Một số loại quy đổi bắt buộc xảy ra hoặc trên cơ sở theo lịch trình, hoặc khi một số tiền xác định có sẵn trong quỹ chìm. Quỹ chìm là khoản dự trữ hàng năm, trong đó một tổ chức phát hành được yêu cầu gửi tiền định kỳ sẽ được sử dụng để thanh toán chi phí gọi vốn trái phiếu theo lịch mua lại bắt buộc trong hợp đồng trái phiếu hoặc mua trái phiếu trên thị trường mở. Một lịch trình mua lại bắt buộc có thể yêu cầu nhà phát hành mua lại trái phiếu mười năm kể từ ngày phát hành, ví dụ.
Trái phiếu có thể được mua lại ở một mức giá xác định, thường là ngang bằng và trái chủ sẽ nhận được bất kỳ khoản lãi tích lũy nào cho đến ngày mua lại. Sự chuộc lỗi có thể là toàn bộ hoặc một phần. Trong trường hợp một sự trưởng thành cụ thể của một vấn đề có thể được chuộc lại một phần, các trái phiếu cụ thể được mua lại có thể được lựa chọn rất nhiều theo thứ tự số. Các sự kiện bất thường có thể kích hoạt quy đổi bắt buộc. Trong trường hợp xảy ra trường hợp bất thường ảnh hưởng đến nguồn doanh thu được sử dụng để phục vụ nợ, nhà phát hành sẽ được yêu cầu mua lại trái phiếu. Ví dụ, một trái phiếu doanh thu có thể được phát hành để tài trợ cho một sân bay. Doanh thu được tạo ra từ phí sân bay và thuế sẽ được sử dụng để phục vụ cho khoản nợ. Tuy nhiên, nếu một sự kiện bất lợi xảy ra trong đó sân bay trở nên không thể hoạt động, dòng tiền sẽ không tồn tại. Trong trường hợp này, tổ chức phát hành sẽ không thể tiếp tục phục vụ khoản nợ và có thể chọn kích hoạt điều khoản hoàn trả bất thường.
Trái phiếu có lịch thanh toán bắt buộc có thời hạn nhỏ hơn trái phiếu đạn - trái phiếu không thể được mua lại trước khi đáo hạn - với thời gian đáo hạn tương tự.
