Lý thuyết tiền tệ là gì?
Lý thuyết tiền tệ dựa trên ý tưởng rằng sự thay đổi trong cung tiền là động lực chính của hoạt động kinh tế. Nó lập luận rằng các ngân hàng trung ương, kiểm soát các đòn bẩy của chính sách tiền tệ, có thể tạo ra nhiều sức mạnh đối với tốc độ tăng trưởng kinh tế bằng cách sửa đổi lượng tiền tệ và các công cụ thanh khoản khác lưu thông trong nền kinh tế của một quốc gia.
Chìa khóa chính
- Lý thuyết tiền tệ cho rằng sự thay đổi trong cung tiền là động lực chính của hoạt động kinh tế. Công thức đơn giản chi phối lý thuyết tiền tệ, MV = PQ. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có ba đòn bẩy chính để kiểm soát lượng cung tiền: Tỷ lệ dự trữ, tỷ lệ chiết khấu và hoạt động thị trường mở. Sáng tạo tiền tệ đã trở thành một chủ đề nóng hổi dưới biểu ngữ Lý thuyết tiền tệ hiện đại (MMT).
Hiểu lý thuyết tiền tệ
Theo lý thuyết tiền tệ, nếu cung tiền của một quốc gia tăng, hoạt động kinh tế cũng sẽ tăng và ngược lại. Một công thức đơn giản chi phối lý thuyết tiền tệ, MV = PQ. M đại diện cho cung tiền, V là vận tốc (số lần mỗi năm đồng đô la trung bình được chi tiêu), P là giá của hàng hóa và dịch vụ và Q là số lượng hàng hóa và dịch vụ. Giả sử hằng số V, khi M tăng, P, Q hoặc cả P và Q đều tăng.
Mức giá chung có xu hướng tăng nhiều hơn so với sản xuất hàng hóa và dịch vụ khi nền kinh tế gần với việc làm đầy đủ. Khi có sự chậm chạp trong nền kinh tế, Q sẽ tăng với tốc độ nhanh hơn P theo lý thuyết tiền tệ.
Ở nhiều nền kinh tế đang phát triển, lý thuyết tiền tệ được kiểm soát bởi chính phủ trung ương, điều này cũng có thể được thực hiện hầu hết các quyết định chính sách tiền tệ. Tại Mỹ, Ủy ban Dự trữ Liên bang (FRB) đưa ra chính sách tiền tệ mà không cần sự can thiệp của chính phủ.
FRB hoạt động dựa trên lý thuyết tiền tệ tập trung vào việc duy trì giá cả ổn định (lạm phát thấp), thúc đẩy việc làm đầy đủ và đạt được sự tăng trưởng ổn định trong tổng sản phẩm quốc nội (GDP). Ý tưởng là thị trường hoạt động tốt nhất khi nền kinh tế diễn ra thuận lợi, với giá cả ổn định và khả năng tiếp cận vốn đầy đủ cho các tập đoàn và cá nhân.
Phương pháp tiền tệ
Ở Mỹ, công việc của FRB là kiểm soát nguồn cung tiền. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có ba đòn bẩy chính:
- Tỷ lệ dự trữ: Tỷ lệ dự trữ mà ngân hàng được yêu cầu giữ so với tiền gửi. Việc giảm tỷ lệ cho phép các ngân hàng cho vay nhiều hơn, do đó làm tăng cung tiền. Tỷ lệ chiết khấu: Lãi suất mà Fed tính cho các ngân hàng thương mại cần vay thêm dự trữ. Việc giảm lãi suất sẽ khuyến khích các ngân hàng vay thêm từ Fed và do đó cho vay nhiều hơn đối với khách hàng của mình. Hoạt động thị trường mở (OMO): Điều này bao gồm mua và bán chứng khoán chính phủ. Mua chứng khoán từ các ngân hàng lớn làm tăng cung tiền trong khi bán hợp đồng chứng khoán cung tiền trong nền kinh tế.
Lý thuyết tiền tệ so với lý thuyết tiền tệ hiện đại (MMT)
Các nguyên lý cốt lõi của lý thuyết tiền tệ đã thu hút được nhiều sự ủng hộ của muộn theo biểu ngữ "Lý thuyết tiền tệ hiện đại" (MMT) của Alexandria. tranh chấp tuyên bố rằng nó dẫn đến mất giá tiền tệ, lạm phát và hỗn loạn kinh tế.
MMT cho rằng các chính phủ, không giống như các hộ gia đình thông thường, không nên thắt chặt hầu bao để giải quyết một nền kinh tế kém hiệu quả. Thay vào đó, nó khuyến khích họ chi tiêu tự do, tăng thâm hụt để khắc phục vấn đề của một quốc gia.
Ý tưởng là các quốc gia như Mỹ là nhà phát hành duy nhất các loại tiền tệ của riêng họ, trao cho họ quyền tự chủ hoàn toàn để tăng cung tiền hoặc phá hủy nó thông qua thuế. Bởi vì không có giới hạn về số lượng tiền có thể được in, lý thuyết cho rằng không có cách nào mà các quốc gia có thể mặc định về các khoản nợ của họ.
Phê bình lý thuyết tiền tệ
Không phải ai cũng đồng ý rằng việc tăng số tiền trong lưu thông là khôn ngoan. Một số nhà kinh tế cảnh báo rằng hành vi như vậy có thể dẫn đến việc thiếu kỷ luật và nếu không được quản lý đúng cách sẽ khiến lạm phát tăng đột biến, làm xói mòn giá trị của tiết kiệm, gây ra sự không chắc chắn và khiến các công ty không đầu tư, trong số những điều khác.
Tiền đề rằng thuế có thể khắc phục những vấn đề này cũng đã bị hỏa hoạn. Lấy thêm tiền từ tiền lương là một chính sách không phổ biến sâu sắc, đặc biệt là khi giá cả tăng lên, có nghĩa là nhiều chính trị gia đang do dự để thực hiện các biện pháp như vậy. Các nhà phê bình cũng chỉ ra rằng thuế cao hơn cuối cùng sẽ gây ra tình trạng thất nghiệp gia tăng hơn nữa, phá hủy nền kinh tế hơn nữa.
Nhật Bản thường được trích dẫn là một ví dụ. Đất nước này đã bị thâm hụt tài khóa trong nhiều thập kỷ nay, với kết quả hỗn hợp. Các nhà phê bình thường xuyên chỉ ra rằng chi tiêu thâm hụt liên tục ở đó đã buộc nhiều người mất việc và làm rất ít để thúc đẩy tăng trưởng GDP.
