Mức tiền mặt của quỹ tương hỗ là gì?
Mức tiền mặt của quỹ tương hỗ là tỷ lệ phần trăm của tổng tài sản của quỹ tương hỗ được giữ bằng tiền hoặc các khoản tương đương tiền.
Giới thiệu về các quỹ tương hỗ
Giải thích về mức tiền mặt của quỹ
Mức tiền mặt của quỹ tương hỗ là một khía cạnh quan trọng của việc quản lý thanh khoản trong các quỹ tương hỗ. Hầu hết các quỹ tương hỗ giữ khoảng 5% danh mục đầu tư bằng tiền và các khoản tương đương để xử lý các giao dịch và mua lại cổ phiếu hàng ngày. Các quỹ tích cực sử dụng các công cụ phái sinh hoặc các công cụ khác có thể yêu cầu các vị trí thế chấp và tăng mức tiền mặt cho các loại giao dịch khác có thể giữ mức tiền mặt cao hơn.
Cho đến năm 2016, có rất ít quy định nhắm vào mức tiền mặt của các quỹ tương hỗ, tạo cho các nhà quản lý quỹ tương hỗ vĩ độ để quản lý nắm giữ tiền mặt theo quyết định của họ. Năm 2016, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã ban hành một số quy tắc và quy định mới liên quan đến quản lý thanh khoản quỹ tương hỗ. Các quy tắc và quy định mới có hiệu lực kể từ tháng 12 năm 2018. Mục đích của họ là giúp tăng thanh khoản và cung cấp hỗ trợ lớn hơn cho các nhà đầu tư tìm cách mua và mua lại cổ phiếu.
Quản lý tiền mặt lẫn nhau
Nói chung, các quỹ tương hỗ có sự linh hoạt để quản lý các vị trí tiền mặt theo quyết định của họ. Trong nhiều trường hợp, các vị trí tiền mặt này được theo sau bởi các nhà đầu cơ thị trường và điều chỉnh dựa trên triển vọng thị trường. Mức tiền mặt thường có thể được tìm thấy trong một sự cố nắm giữ hoặc chúng cũng có thể được tiết lộ là dự trữ ngắn hạn. Ngoài tiền mặt, mức tiền mặt cũng bao gồm các khoản tương đương tiền như đầu tư thị trường tiền tệ có thể kiếm được lợi nhuận khoảng 2% trong khi vẫn cung cấp thanh khoản tương tự như tiền mặt.
Đối với các nhà đầu tư, mức tiền mặt có thể báo hiệu cảm giác sợ hãi tập thể hoặc lạc quan về các thị trường rộng lớn. Chẳng hạn, nếu tổng mức tiền mặt của quỹ tương hỗ trên 10%, điều này sẽ báo hiệu rằng các nhà quản lý quỹ nói chung đang giảm giá về thị trường và kìm hãm việc mua hàng mới. Mặt khác, mức tiền mặt trong khoảng từ 3% đến 8% sẽ báo hiệu một quan điểm chung là tăng, vì hầu hết tiền mặt có sẵn đang được đưa vào hoạt động trên thị trường.
Cũng có thể có những lý do khác mà một quỹ chọn giữ mức tiền mặt cao hơn. Một số quỹ có thể giữ tiền mặt để đầu tư tối ưu vào chứng khoán mới khi có cơ hội mới. Các quỹ khác có thể giữ mức tiền mặt cao để đảm bảo thanh toán phân phối. Mức tiền mặt nói chung có thể là một phần quan trọng trong chiến lược hoạt động của quỹ vì nhiều lý do.
Quy định thanh khoản năm 2018 của SEC
Sáng kiến thanh khoản quỹ tương hỗ của SEC bổ sung một quy tắc mới cho Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940. Quy tắc 22e-4 sẽ yêu cầu các quỹ đã đăng ký để phát triển chương trình quản lý rủi ro thanh khoản bằng văn bản. Một phần của chương trình này yêu cầu các quỹ đảm bảo rằng họ không đầu tư quá 15% tài sản ròng vào các khoản đầu tư thanh khoản.
Những thay đổi và sửa đổi khác ảnh hưởng đến hồ sơ và quy trình định giá của quỹ. Các yêu cầu mới đối với hồ sơ bao gồm Mẫu N-LIQUID mới, các yêu cầu mới đối với Mẫu N-CEN, các yêu cầu mới đối với Mẫu N-PORT và các sửa đổi đối với Mẫu N-1A. Luật mới liên quan đến giá cả sẽ cho phép các công ty quỹ thực hiện điều chỉnh giá trị tài sản ròng cho các giao dịch mua và mua lại. Những thay đổi này được nêu trong các sửa đổi của Quy tắc 22c-1 và các sửa đổi đối với Quy định SX.
Nhìn chung, SEC đang tìm cách làm cho việc mua và mua lại các quỹ tương hỗ dễ dàng hơn cho các nhà đầu tư. Do đó, các quy định mới bổ sung các yêu cầu cho các chương trình quản lý rủi ro thanh khoản, vị thế thanh khoản và báo cáo lớn hơn về các vị trí tiền mặt.
