Một thị trường hướng dẫn đặt hàng là gì?
Thị trường theo đơn đặt hàng là một thị trường tài chính, nơi tất cả người mua và người bán hiển thị giá mà họ muốn mua hoặc bán một loại bảo mật cụ thể, cũng như số lượng bảo mật mong muốn được mua hoặc bán. Loại môi trường giao dịch này trái ngược với thị trường định hướng, chỉ hiển thị giá thầu và yêu cầu của các nhà tạo lập thị trường và chuyên gia được chỉ định về bảo mật cụ thể đang được giao dịch.
Chìa khóa chính
- Trong một thị trường theo lệnh, giao dịch dựa trên yêu cầu của người mua và người bán, với giá thầu mong muốn của họ và hỏi giá cũng như số lượng cổ phiếu họ muốn giao dịch được hiển thị. Điều này trái ngược với thị trường theo định hướng Các giao dịch được xác định bởi các nhà tạo lập thị trường Các đại lý và chuyên gia của chúng tôi đang tìm cách điền đơn đặt hàng từ kho của họ hoặc khớp với các đơn hàng khác. thanh khoản, nhưng minh bạch hơn so với thị trường định hướng.
Hiểu về một thị trường thúc đẩy đơn hàng
Thị trường định hướng đơn hàng bao gồm một dòng mua và bán liên tục từ những người tham gia thị trường. Không có nhà cung cấp thanh khoản được chỉ định và hai loại đơn đặt hàng cơ bản là đơn đặt hàng thị trường và đơn đặt hàng giới hạn. Để so sánh, trong một thị trường định hướng, các nhà tạo lập thị trường được chỉ định cung cấp giá thầu và ưu đãi mà những người tham gia thị trường khác có thể giao dịch.
Lợi thế lớn nhất của việc tham gia vào một thị trường theo đơn đặt hàng là tính minh bạch vì toàn bộ sổ đặt hàng được hiển thị cho các nhà đầu tư muốn truy cập thông tin này. Hầu hết các trao đổi phí lệ phí cho thông tin như vậy. Mặt khác, một thị trường theo lệnh có thể không có mức độ thanh khoản như thị trường định hướng, vì các chuyên gia và nhà tạo lập thị trường sau này phải giao dịch kinh doanh theo giá thầu được đăng và hỏi giá.
Các sàn giao dịch chứng khoán như Sàn giao dịch chứng khoán New York và Nasdaq được coi là thị trường hỗn hợp, một sự kết hợp của cả thị trường theo hướng đặt hàng và báo giá.
Giao dịch được thông báo ảnh hưởng như thế nào đến thị trường thúc đẩy
Trong môi trường theo lệnh, nơi các nhà giao dịch có thể chọn giữa các lệnh thị trường, yêu cầu thanh khoản và giới hạn các lệnh, cung cấp thanh khoản, các hoạt động giao dịch được thông báo thực sự có thể cung cấp một sự thúc đẩy cho thanh khoản.
Một tỷ lệ cao hơn của các nhà giao dịch được thông báo sẽ cải thiện tính thanh khoản khi được hỗ trợ bởi mức chênh lệch giá mua và khả năng phục hồi thị trường. Tuy nhiên, các thương nhân được thông báo không có ảnh hưởng đến tác động giá của các đơn đặt hàng. So với các đơn đặt hàng thị trường, các đơn đặt hàng giới hạn có tác động giá nhỏ hơn với hệ số khoảng bốn.
Cách đặt hàng theo môi trường được xếp hạng Mua và bán đơn hàng
Các hệ thống giao dịch theo thứ tự xếp hạng các lệnh mua và bán theo giá, khớp với các lệnh xếp hạng cao nhất (nếu có thể) ở mức đặt hàng tối thiểu. Nếu có một khối lượng cổ phiếu còn lại sẽ được mua hoặc bán theo một lệnh nhất định, các hệ thống giao dịch sẽ khớp lệnh với lệnh bán hoặc mua được xếp hạng cao nhất tiếp theo.
Quy tắc đầu tiên trong hệ thống phân cấp ưu tiên thứ tự là ưu tiên giá, tiếp theo là quy tắc ưu tiên thứ cấp, xác định cách xếp hạng các đơn hàng có cùng giá. Đơn hàng đầu tiên đến mức giá tốt nhất thường được ưu tiên hơn các đơn hàng khác, mặc dù đôi khi các hệ thống giao dịch giao dịch hiển thị số lượng trước khi số lượng ẩn của cùng một mức giá.
