Tập hợp tiền tệ là gì?
Tổng hợp tiền là các phạm trù rộng lớn đo lường cung tiền trong một nền kinh tế. Tại Hoa Kỳ, các nhãn được quy cho các tổng hợp tiền tệ được tiêu chuẩn hóa:
- M0 Khăn giấy và tiền xu vật chất đang lưu hành, còn được gọi là cơ sở tiền tệ.M1 Bằng Tất cả M0, cộng với séc du lịch và tiền gửi không kỳ hạn.
Một tập hợp di sản được gọi là M3, bao gồm thêm tiền gửi có kỳ hạn trên 100.000 đô la và các quỹ tổ chức, đã không được Cục Dự trữ Liên bang theo dõi từ năm 2006 nhưng vẫn được một số nhà phân tích tính toán.
Chìa khóa chính
- Tổng hợp tiền tệ là một cách hạch toán tiền chính thức, chẳng hạn như tiền mặt hoặc quỹ thị trường tiền tệ. Tổng hợp tiền tệ được sử dụng để đo lường cung tiền trong nền kinh tế quốc gia. Cơ sở tiền tệ là tổng hợp bao gồm tổng cung tiền tệ đang lưu hành cộng với phần được lưu trữ của dự trữ ngân hàng thương mại trong ngân hàng trung ương. Cục Dự trữ Liên bang sử dụng tổng hợp tiền làm thước đo cho các hoạt động của thị trường mở ảnh hưởng đến nền kinh tế như thế nào.
Giải thích về tiền tệ
Cơ sở tiền tệ (MB hoặc M0) là một tổng hợp tiền tệ không được quan sát rộng rãi và khác với cung tiền nhưng dù sao cũng rất quan trọng. Nó bao gồm tổng nguồn cung tiền tệ đang lưu hành bên cạnh phần dự trữ của ngân hàng thương mại trong ngân hàng trung ương. Điều này đôi khi được gọi là tiền năng lượng cao (HPM) vì nó có thể được nhân lên thông qua quá trình ngân hàng dự trữ phân đoạn.
M1 là thước đo hẹp của cung tiền bao gồm tiền tệ vật chất, tiền gửi không kỳ hạn, séc du lịch và các khoản tiền gửi có thể kiểm tra khác. M2 là một tính toán về cung tiền bao gồm tất cả các yếu tố của M1 cũng như "tiền gần", trong đó đề cập đến tiền gửi tiết kiệm, chứng khoán thị trường tiền tệ, quỹ tương hỗ và tiền gửi có kỳ hạn khác. Các tài sản này ít thanh khoản hơn M1 và không phù hợp như phương tiện trao đổi, nhưng chúng có thể nhanh chóng được chuyển đổi thành tiền mặt hoặc kiểm tra tiền gửi.
3, 4 nghìn tỷ đô la
Quy mô của cơ sở tiền tệ Hoa Kỳ (M0) kể từ Q1 2019.
Cục Dự trữ Liên bang sử dụng tổng hợp tiền làm thước đo cho cách thức hoạt động của thị trường mở, chẳng hạn như giao dịch chứng khoán Kho bạc hoặc thay đổi tỷ lệ chiết khấu, ảnh hưởng đến nền kinh tế. Các nhà đầu tư và nhà kinh tế quan sát các tập hợp chặt chẽ bởi vì họ đưa ra một mô tả chính xác hơn về quy mô thực tế của nguồn cung tiền làm việc của một quốc gia. Bằng cách xem xét các báo cáo hàng tuần về dữ liệu M1 và M2, các nhà đầu tư có thể đo lường tỷ lệ thay đổi và vận tốc tiền tệ nói chung.
Tác động của các tập hợp tiền
Nghiên cứu tổng hợp tiền tệ có thể tạo ra thông tin đáng kể về sự ổn định tài chính và sức khỏe tổng thể của một quốc gia. Ví dụ, tổng hợp tiền tệ tăng quá nhanh có thể gây ra nỗi sợ về lạm phát. Nếu có một lượng tiền lớn hơn trong lưu thông so với những gì cần thiết để trả cho cùng một lượng hàng hóa và dịch vụ, giá có thể sẽ tăng. Nếu lạm phát xảy ra, các nhóm ngân hàng trung ương có thể buộc phải tăng lãi suất hoặc ngừng tăng trưởng cung tiền.
Số tiền mà Cục Dự trữ Liên bang phát hành vào nền kinh tế là một dấu hiệu tốt hơn cho sức khỏe kinh tế của một quốc gia.
Trong nhiều thập kỷ, tập hợp tiền tệ là điều cần thiết để hiểu nền kinh tế của một quốc gia và là chìa khóa trong việc thiết lập các chính sách ngân hàng trung ương nói chung. Vài thập kỷ qua đã tiết lộ rằng có ít mối liên hệ giữa sự biến động trong cung tiền và các số liệu quan trọng như lạm phát, tổng sản phẩm quốc nội (GDP) và thất nghiệp. Lượng tiền mà Cục Dự trữ Liên bang phát hành vào nền kinh tế là một chỉ số rõ ràng về chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương. Khi so sánh với tăng trưởng GDP, M2 vẫn là một chỉ số hữu ích về lạm phát tiềm năng.
Ví dụ thực tế
Theo tờ The economist , công dân Sudan đang yêu cầu từ chức của Tổng thống Omar al-Bashir để đáp trả giá lương thực tăng vọt và nền kinh tế có lạm phát trên 70%. Những cuộc biểu tình tương tự cũng xảy ra ở Zimbabwe, nơi ghi chú trái phiếu của ngân hàng trung ương, một loại tổng hợp tiền tệ, đang làm dấy lên lo ngại về siêu lạm phát sau khi chính phủ tăng giá nhiên liệu.
Ở châu Phi, một nền kinh tế tiên tiến hơn, lạm phát đã giảm trong những năm qua. Trong những năm 1980, một phần năm các quốc gia phía nam Sahara chịu đựng lạm phát trung bình hàng năm ít nhất là 20%. Thập kỷ này chỉ có hai Sudans có tỷ lệ lạm phát cao.
