Cổ phiếu được ghép là gì?
Cổ phiếu được ghép nối là cổ phiếu của hai công ty riêng biệt hoạt động dưới sự quản lý hoặc giám sát của một tập đoàn duy nhất. Cổ phiếu được giao dịch công khai như thể chúng là một cổ phiếu và được bán dưới dạng một đơn vị. Họ cũng được gọi là "Cổ phiếu Xiêm" và "Cổ phiếu bị dập".
Cách thức chia sẻ cổ phiếu
Mua cổ phiếu ghép có nghĩa là đầu tư vào cổ phiếu chung của hai tập đoàn được điều hành bởi cùng một đội. Các công ty được tham gia cùng nhau và không thể tách rời nhau, vì vậy đầu tư vào một nghĩa là đầu tư vào một công ty khác cũng như họ giao dịch với nhau như một bảo đảm trên sàn giao dịch chứng khoán.
Chứng chỉ cổ phiếu riêng biệt thường không được phát hành để phản ánh cổ phần trong hai công ty riêng biệt mà cặp cổ phiếu chào bán. Cổ phiếu của cả hai công ty thường xuất hiện trên một chứng chỉ cổ phiếu, với mỗi cổ phiếu được in trên một mặt của tài liệu.
Nhìn chung, một cổ phiếu tập trung vào thu nhập, mang lại cổ tức cao hơn, trong khi các cổ phiếu khác nhắm mục tiêu tăng giá vốn và có tiềm năng phát triển lớn hơn.
Chìa khóa chính
- Cổ phiếu được ghép là cổ phiếu của hai công ty riêng biệt hoạt động dưới sự quản lý hoặc giám sát của một tập đoàn duy nhất. Cổ phiếu được giao dịch công khai như thể chúng là một cổ phiếu và được bán dưới dạng một đơn vị. Cổ phiếu của cả hai công ty thường xuất hiện trên một chứng chỉ cổ phiếu, với mỗi cổ phiếu được in trên một mặt của tài liệu. Thông thường, một cổ phiếu mang lại cổ tức cao hơn, trong khi cổ phiếu kia có tiềm năng tăng trưởng cao hơn.
Ví dụ về cổ phiếu được ghép nối
Ngày nay, cổ phiếu được ghép nối khá hiếm ở Mỹ Tuy nhiên, có một hoặc hai ví dụ. Carnival Corp (CCL) và plc, nhà điều hành du lịch người Mỹ gốc Anh trước đây gọi là P & O Princess Cruise plc, đã hoàn thành một giao dịch công ty niêm yết kép vào tháng 4/2003.
Cổ phiếu của cổ phiếu phổ thông Carnival Corp đã được ghép nối với các cổ phiếu ủy thác có lợi ích trong Công ty bỏ phiếu đặc biệt của P & O Princess. Là một phần của quá trình này, mỗi người nắm giữ cổ phiếu Carnival Corp đã được cấp một số lượng tương đương các cổ phiếu mới này, được gọi là "cổ phiếu ủy thác" hoặc "cổ phiếu được ghép nối".
Một ví dụ khác là Extended Stay America Inc. (STAY). Ngân sách, chuỗi khách sạn lưu trú dài hạn được giao dịch công khai dưới dạng chia sẻ với chủ sở hữu khách sạn, ủy thác đầu tư bất động sản (REIT) ESH Hospitality Inc. (STAY) Bạn có thể thấy, cả hai công ty đều có chung một mã.
Một cổ phiếu của cổ phiếu phổ thông Extended Stay America Inc., với mệnh giá 0, 01 đô la, cùng với một cổ phiếu của cổ phiếu phổ thông loại B của ESH Hospitality Inc., mệnh giá 0, 01 đô la, được đính kèm và giao dịch dưới dạng một đơn vị.
Lịch sử của cổ phiếu được ghép nối
Cấu trúc chia sẻ cổ phần phổ biến trong ngành REIT cho đến khi Đạo luật Tái cấu trúc và Cải cách của Sở Thuế vụ (IRS) năm 1998, được ban hành bởi Chính quyền Clinton, chấm dứt các lợi thế về thuế doanh nghiệp gây tranh cãi mà nó tạo điều kiện.
Vào những năm 1980, các REIT chia sẻ có thể sở hữu tài sản của họ trong khi một công ty truyền thống trực thuộc vận hành chúng, với hai công ty giao dịch như một thực thể duy nhất. Thông qua cấu trúc này, REIT tránh được thuế vì công ty điều hành có thể chuyển phần lớn doanh thu của mình sang REIT thông qua tiền thuê.
Đến năm 1984, Quốc hội đã cấm hình thành REITs chia sẻ cặp mới nhưng cho phép một số REITs chia sẻ cặp hiện có được thành lập, bao gồm Starwood Hotels & Resorts, Patriot American Hospitality, MediTrust và First Union Real.
Tuy nhiên, khi Starwood mua ITT Corp với giá 14, 6 tỷ đô la vào năm 1998, Bộ Tài chính và Quốc hội bắt đầu phê chuẩn luật pháp hoàn toàn chấm dứt kẽ hở này. Sau khi ban hành Dự luật của IRS vào tháng 7 năm 1998, Starwood đã thay đổi từ REIT thành một công ty truyền thống, chấm dứt hiệu quả cấu trúc chia sẻ theo cặp.
