Quy tắc 10b - 18 là gì?
Quy tắc 10B-18 là quy tắc của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) cung cấp một bến cảng an toàn hoặc giảm trách nhiệm pháp lý cho các công ty và người mua liên kết của họ khi công ty hoặc các chi nhánh mua lại cổ phiếu phổ thông của công ty. Bằng cách áp dụng Quy tắc 10B-18, SEC sẽ không coi công ty hoặc người mua vi phạm các quy định chống gian lận của Đạo luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934; tuy nhiên, việc mua lại phải nằm trong bốn điều kiện của quy tắc.
Quy tắc 10b - 18 Giải thích
Quy tắc 10B-18 bao gồm cách mua lại, thời gian mua lại, giá phải trả và khối lượng cổ phiếu được mua lại. Tuân thủ quy tắc là tự nguyện. Tuy nhiên, để nằm trong bến cảng an toàn, người mua lại phải đáp ứng từng điều kiện trong bốn điều kiện hàng ngày. Nếu không, mua lại sẽ không rơi vào bến cảng an toàn cho ngày hôm đó.
EMTN có thể được phát hành trong một loạt các loại tiền tệ và kỳ hạn (tối đa 30 năm), theo tỷ lệ cố định, lãi suất thả nổi, tài sản thế chấp, khấu hao và hình thức hỗ trợ tín dụng.
Chìa khóa chính
- Quy tắc 10B-18 giảm trách nhiệm đối với các công ty và người mua liên kết của họ khi công ty hoặc các chi nhánh mua lại cổ phiếu phổ thông của công ty. Năm 2003, SEC đã sửa đổi quy tắc này, yêu cầu các công ty tiết lộ thông tin chi tiết hơn về việc mua lại cổ phần trên các mẫu 10-Q, 10-K và 20-F.Despite cung cấp bến cảng an toàn, công ty phải báo cáo việc mua lại tuân thủ các quy định khác nhau.
Nguồn gốc của Quy tắc 10b - 18
SEC đã thiết lập quy tắc này vào năm 1982. Quy tắc mới cho phép ban giám đốc của một công ty cho phép mua lại một số lượng cổ phần nhất định. Sau đó, công ty có thể mua cổ phiếu miễn là tuân thủ bốn điều kiện.
Năm 2003, SEC đã sửa đổi quy tắc này, yêu cầu các công ty tiết lộ thông tin chi tiết hơn về việc mua lại cổ phần trên các mẫu 10-Q, 10-K và 20-F.
Ứng dụng Real World 10b - 18 Bốn điều kiện
- Cách thức mua: Nhà phát hành hoặc chi nhánh phải mua tất cả cổ phần từ một nhà môi giới hoặc giao dịch trong một ngày. Giới thiệu: Nhà phát hành có khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày (ADTV) dưới 1 triệu đô la mỗi ngày hoặc giá trị thả nổi công khai dưới 150 đô la triệu không thể giao dịch trong vòng 30 phút cuối giao dịch. Các công ty có khối lượng giao dịch trung bình hoặc giá trị thả nổi công khai cao hơn có thể giao dịch cho đến 10 phút cuối. Giá: Nhà phát hành phải mua lại ở mức giá không vượt quá giá thầu độc lập cao nhất hoặc giá giao dịch cuối cùng được trích dẫn.Volume: Nhà phát hành không thể mua trên 25 % khối lượng trung bình hàng ngày.
SEC cũng quy định các yêu cầu công bố chi tiết hơn cho việc mua lại. Trong mỗi báo cáo hàng quý về Mẫu 10-Q và trong báo cáo hàng năm về Mẫu 10-K, công ty phải cung cấp một bảng hiển thị số liệu thống kê theo từng tháng. Những thống kê này bao gồm:
- Tổng số cổ phần đã mua Giá trung bình được trả cho mỗi cổ phần Tổng số cổ phần được mua theo chương trình mua lại được công bố công khai Số lượng cổ phần tối đa (hoặc số tiền tối đa) có thể mua lại theo các chương trình này
Mặc dù quy tắc cung cấp một bến cảng an toàn, công ty phải báo cáo việc mua lại tuân thủ các quy định khác nhau. Bến cảng an toàn không có sẵn nếu công ty mua lại để trốn tránh luật chứng khoán liên bang.
