Quy tắc 144 là gì?
Quy tắc 144 là một quy định được thực thi bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, đặt ra các điều kiện theo đó các chứng khoán bị hạn chế, không đăng ký và kiểm soát có thể được bán hoặc bán lại. Quy tắc 144 cung cấp miễn trừ yêu cầu đăng ký để bán chứng khoán qua thị trường công cộng nếu một số điều kiện cụ thể được đáp ứng. Quy định áp dụng cho tất cả các loại người bán, ngoài các công ty phát hành chứng khoán, bảo lãnh và đại lý.
Hiểu quy tắc 144
Quy tắc 144 quy định các giao dịch với chứng khoán bị hạn chế, chưa đăng ký và kiểm soát. Những loại chứng khoán này thường được mua trong bán hàng chưa đăng ký, tư nhân hoặc tạo thành cổ phần kiểm soát trong một công ty phát hành. Nhà đầu tư có thể có được chứng khoán hạn chế thông qua các vị trí riêng tư hoặc các kế hoạch lợi ích cổ phiếu khác được cung cấp cho nhân viên của công ty. SEC cấm bán lại các chứng khoán bị hạn chế, chưa đăng ký và kiểm soát, trừ khi chúng được đăng ký với SEC trước khi bán, hoặc chúng được miễn các yêu cầu đăng ký khi đáp ứng năm điều kiện cụ thể.
Năm điều kiện để bán lại quy tắc 144 Chứng khoán
Năm điều kiện phải được đáp ứng cho các chứng khoán bị hạn chế, chưa đăng ký và kiểm soát được bán hoặc bán lại. Đầu tiên, thời gian nắm giữ theo quy định phải được đáp ứng. Đối với một công ty đại chúng, thời gian nắm giữ là sáu tháng, và nó bắt đầu từ ngày một người nắm giữ mua và thanh toán đầy đủ cho chứng khoán. Đối với một công ty không phải nộp hồ sơ với SEC, thời gian nắm giữ là một năm. Các yêu cầu về thời gian nắm giữ áp dụng chủ yếu cho các chứng khoán bị hạn chế, trong khi việc bán lại chứng khoán kiểm soát phải tuân theo các yêu cầu khác theo Quy tắc 144.
Thứ hai, phải có đầy đủ thông tin công khai hiện có cho các nhà đầu tư về một công ty, bao gồm báo cáo tài chính lịch sử, thông tin về cán bộ và giám đốc và mô tả kinh doanh.
Thứ ba, nếu một bên bán là một chi nhánh của một công ty, anh ta không thể bán lại hơn 1% tổng số cổ phiếu đang lưu hành trong bất kỳ khoảng thời gian ba tháng nào. Nếu cổ phiếu của một công ty được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán, chỉ có thể bán lớn hơn 1% tổng số cổ phiếu đang lưu hành, hoặc trung bình của khối lượng giao dịch bốn tuần trước đó có thể được bán. Đối với các cổ phiếu không kê đơn, chỉ áp dụng quy tắc 1%.
Thứ tư, tất cả các điều kiện giao dịch bình thường áp dụng cho bất kỳ giao dịch nào đều phải được đáp ứng. Cụ thể, các nhà môi giới không thể thu hút các đơn đặt hàng và họ không được phép nhận hoa hồng vượt quá mức bình thường.
Cuối cùng, SEC yêu cầu người bán liên kết nộp thông báo bán hàng được đề xuất, nếu giá trị bán vượt quá $ 50.000 trong bất kỳ thời gian ba tháng nào, hoặc nếu có hơn 5.000 cổ phiếu được đề xuất để bán.
Nếu người bán không liên kết với công ty phát hành cổ phiếu và sở hữu chứng khoán trong hơn một năm, người bán không phải đáp ứng bất kỳ điều kiện nào trong năm điều kiện và có thể bán chứng khoán mà không bị hạn chế. Ngoài ra, các bên không liên kết có thể bán chứng khoán của họ, nếu họ nắm giữ chúng dưới một năm, nhưng lớn hơn sáu tháng, với điều kiện yêu cầu thông tin công khai hiện tại được đáp ứng.
