Mục lục
- Tốc độ tăng trưởng bền vững là gì?
- Công thức và tính toán SGR
- Hoạt động và SGR
- Khi tăng trưởng vượt quá SGR
- SGR so với tỷ lệ PEG
- Hạn chế của SGR
- Ví dụ về SGR
- Ví dụ về thế giới thực của SGR
Tỷ lệ tăng trưởng bền vững - SGR là gì?
Tốc độ tăng trưởng bền vững (SGR) là tốc độ tăng trưởng tối đa mà một công ty hoặc doanh nghiệp xã hội có thể duy trì mà không phải tài trợ cho tăng trưởng với vốn chủ sở hữu hoặc nợ bổ sung. SGR liên quan đến tối đa hóa tăng trưởng doanh thu và doanh thu mà không tăng đòn bẩy tài chính. Đạt được SGR có thể giúp một công ty ngăn chặn quá nhiều đòn bẩy và tránh những khó khăn tài chính.
Tốc độ tăng trưởng bền vững
Công thức và tính toán SGR
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác SGR = Tỷ lệ hoàn vốn trên vốn chủ sở hữu × (1 Rat Tỷ lệ chi trả cổ tức)
Đầu tiên, có được hoặc tính ROE hoặc lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của công ty. ROE đo lường lợi nhuận của một công ty bằng cách so sánh thu nhập ròng hoặc lợi nhuận bằng cổ phiếu đang lưu hành của công ty hoặc vốn chủ sở hữu của cổ đông.
Sau đó, trừ tỷ lệ chi trả cổ tức của công ty từ 1. Tỷ lệ chi trả cổ tức là tỷ lệ phần trăm thu nhập trên mỗi cổ phiếu được trả cho cổ đông dưới dạng cổ tức. Cuối cùng, nhân số chênh lệch với ROE của công ty.
Chìa khóa chính
- Tốc độ tăng trưởng bền vững (SGR) là tốc độ tăng trưởng tối đa mà một công ty có thể duy trì mà không phải tài trợ cho tăng trưởng bằng vốn chủ sở hữu hoặc nợ. Các công ty có SGR cao thường có hiệu quả tối đa hóa các nỗ lực bán hàng của họ, tập trung vào các sản phẩm có tỷ suất lợi nhuận cao và quản lý tài khoản hàng tồn kho phải trả và các khoản phải thu. Duy trì SGR cao trong dài hạn có thể gây khó khăn cho các công ty vì nhiều lý do, bao gồm cả cạnh tranh gia nhập thị trường, thay đổi điều kiện kinh tế và nhu cầu tăng cường nghiên cứu và phát triển.
Hoạt động và SGR
Để một công ty hoạt động trên SGR của mình, nó sẽ cần tối đa hóa các nỗ lực bán hàng và tập trung vào các sản phẩm và dịch vụ có lợi nhuận cao. Ngoài ra, quản lý hàng tồn kho là quan trọng và quản lý phải có hiểu biết về hàng tồn kho đang diễn ra cần thiết để phù hợp và duy trì mức doanh số của công ty.
SGR của một công ty có thể giúp xác định liệu nó có quản lý hoạt động hàng ngày đúng cách hay không, bao gồm thanh toán hóa đơn và được thanh toán đúng hạn. Quản lý tài khoản phải trả, hoặc các khoản nợ ngắn hạn phải trả cho nhà cung cấp, cần được quản lý kịp thời để giữ cho dòng tiền hoạt động trơn tru.
Quản lý tài khoản phải thu
Quản lý việc thu thập các khoản phải thu cũng rất quan trọng để duy trì dòng tiền và tỷ suất lợi nhuận. Các khoản phải thu thể hiện số tiền khách hàng còn nợ của công ty. Công ty phải mất nhiều thời gian hơn để thu các khoản phải trả và các khoản phải thu góp phần làm tăng khả năng thiếu hụt dòng tiền và đấu tranh để tài trợ cho hoạt động của công ty một cách hợp lý. Do đó, công ty sẽ cần phải chịu thêm nợ hoặc vốn chủ sở hữu để bù đắp cho sự thiếu hụt dòng tiền này. Các công ty có SGR thấp có thể không quản lý các khoản phải trả và các khoản phải thu của họ một cách hiệu quả.
Tính không bền vững của SGR cao
Duy trì SGR cao trong dài hạn có thể gây khó khăn cho hầu hết các công ty. Khi doanh thu bán hàng tăng lên, một công ty có xu hướng đạt đến điểm bão hòa doanh số với các sản phẩm của mình. Do đó, để duy trì tốc độ tăng trưởng, các công ty cần mở rộng sang các sản phẩm mới hoặc các sản phẩm khác, có thể có tỷ suất lợi nhuận thấp hơn. Tỷ suất lợi nhuận thấp hơn có thể làm giảm lợi nhuận, làm căng các nguồn tài chính và có khả năng dẫn đến nhu cầu tài chính mới để duy trì tăng trưởng. Mặt khác, các công ty không đạt được SGR của họ có nguy cơ bị đình trệ.
Tính toán SGR giả định rằng một công ty muốn duy trì cấu trúc vốn mục tiêu của nợ và vốn chủ sở hữu, duy trì tỷ lệ chi trả cổ tức tĩnh và đẩy nhanh doanh số nhanh nhất khi tổ chức cho phép.
Khi tăng trưởng vượt quá tốc độ tăng trưởng bền vững - SGR
Có những trường hợp khi tăng trưởng của một công ty trở nên lớn hơn những gì nó có thể tự tài trợ. Trong những trường hợp này, công ty phải đưa ra một chiến lược tài chính tăng vốn cần thiết để tài trợ cho sự tăng trưởng nhanh chóng của nó. Công ty có thể phát hành vốn chủ sở hữu, tăng đòn bẩy tài chính thông qua nợ, giảm chi trả cổ tức hoặc tăng tỷ suất lợi nhuận bằng cách tối đa hóa hiệu quả của doanh thu. Tất cả những yếu tố này có thể làm tăng SGR của công ty.
SGR so với tỷ lệ PEG
Tỷ lệ giá trên thu nhập-tăng trưởng (tỷ lệ PEG) là tỷ lệ giá trên thu nhập (P / E) của cổ phiếu chia cho tốc độ tăng trưởng thu nhập của nó trong một khoảng thời gian xác định. Tỷ lệ PEG được sử dụng để xác định giá trị cổ phiếu trong khi tính đến tăng trưởng thu nhập của công ty và được coi là cung cấp một bức tranh đầy đủ hơn so với tỷ lệ P / E.
SGR liên quan đến tốc độ tăng trưởng của một công ty mà không tính đến giá cổ phiếu của công ty trong khi tỷ lệ PEG tính toán tăng trưởng vì nó liên quan đến giá cổ phiếu. Do đó, SGR là một số liệu đánh giá khả năng tăng trưởng vì nó liên quan đến nợ và vốn chủ sở hữu của nó. Tỷ lệ PEG là một số liệu định giá được sử dụng để xác định xem giá cổ phiếu bị định giá thấp hay định giá quá cao.
Hạn chế của tốc độ tăng trưởng bền vững
Đạt được SGR là mục tiêu của mọi công ty, nhưng một số cơn gió ngược có thể ngăn doanh nghiệp phát triển và đạt được SGR tối ưu.
Xu hướng tiêu dùng và điều kiện kinh tế có thể giúp một doanh nghiệp đạt được sự tăng trưởng bền vững hoặc khiến công ty hoàn toàn bỏ lỡ nó. Người tiêu dùng có thu nhập khả dụng ít hơn theo truyền thống bảo thủ hơn với chi tiêu, khiến họ phân biệt đối xử người mua. Các công ty cạnh tranh cho việc kinh doanh của những khách hàng này bằng cách giảm giá và có khả năng tăng trưởng giảm. Các công ty cũng đầu tư tiền vào phát triển sản phẩm mới để cố gắng duy trì khách hàng hiện tại và tăng thị phần, điều này có thể cắt giảm khả năng phát triển và đạt được SGR của công ty.
Dự báo và lập kế hoạch kinh doanh của một công ty có thể làm giảm khả năng đạt được sự tăng trưởng bền vững trong dài hạn. Các công ty đôi khi nhầm lẫn chiến lược tăng trưởng của họ với khả năng tăng trưởng và tính toán sai SGR tối ưu của họ. Nếu kế hoạch dài hạn là kém, một công ty có thể đạt được tăng trưởng cao trong ngắn hạn nhưng sẽ không duy trì nó trong dài hạn.
Về lâu dài, các công ty cần tái đầu tư vào bản thân thông qua việc mua tài sản cố định, đó là tài sản, nhà máy và thiết bị. Do đó, công ty có thể cần tài chính để tài trợ cho sự tăng trưởng dài hạn thông qua đầu tư.
Các ngành công nghiệp thâm dụng vốn như dầu khí cần sử dụng kết hợp giữa nợ và vốn chủ sở hữu để tiếp tục hoạt động vì các thiết bị của họ như máy khoan dầu và giàn khoan dầu rất đắt tiền.
Điều quan trọng là so sánh SGR của công ty với các công ty tương tự trong ngành để đạt được sự so sánh công bằng và điểm chuẩn có ý nghĩa. Tìm hiểu về cách các công ty bị ảnh hưởng bởi vòng đời tài chính của ngành.
Ví dụ về tốc độ tăng trưởng bền vững (SGR)
Giả sử một công ty có ROE là 15% và tỷ lệ chi trả cổ tức là 40%. Bạn sẽ tính SGR của nó như sau:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác ROE: 0, 15 × (1−0, 40 Tỷ lệ chi trả cổ tức)
Kết quả trên có nghĩa là công ty có thể tăng trưởng một cách an toàn với tỷ lệ 9% bằng cách sử dụng các nguồn lực và doanh thu hiện tại mà không phải chịu thêm nợ hoặc phát hành vốn chủ sở hữu để tăng trưởng quỹ.
Nếu công ty muốn đẩy nhanh tốc độ tăng trưởng vượt qua ngưỡng 9%, giả sử, 12%, công ty có thể sẽ cần thêm tài chính. Tốc độ tăng trưởng bền vững giả định rằng doanh thu bán hàng, chi phí, khoản phải trả và khoản phải thu của công ty hiện đang được quản lý để tối đa hóa hiệu quả và hiệu quả.
Ví dụ về thế giới thực của SGR
Exxon Mobil Corporation (XOM) là một công ty dầu khí đã trả cổ tức trong hơn một trăm năm. Dưới đây là chi tiết tài chính của nó kể từ quý 3 năm 2018:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác ROE: 12, 24% Tỷ lệ chi trả cổ tức: 0, 60 SGR Tính toán: 0, 1254 ∗ (1−0, 60)
Dựa trên kết quả công thức SGR, công ty có thể tăng trưởng với tốc độ bền vững 4, 89% mà không phải phát hành thêm vốn chủ sở hữu hoặc nhận thêm nợ.
