Bảo hành bảo hành là gì?
Bảo hành bảo hành là một thỏa thuận giữa một công ty và một hoặc nhiều cổ đông nơi công ty phát hành chứng quyền bằng một số phần trăm của số tiền đầu tư. Chứng quyền, tương tự như quyền chọn, cho phép nhà đầu tư mua cổ phiếu ở một mức giá được chỉ định. Các thỏa thuận bảo hành được bảo đảm được thiết kế để làm dịu thỏa thuận cho một nhà đầu tư vì thỏa thuận này thúc đẩy đầu tư của họ và tăng lợi nhuận của họ nếu giá trị của công ty tăng như mong đợi.
Chìa khóa chính
- Bảo hiểm bảo đảm mang lại cho một hoặc nhiều cổ đông cơ hội nhận thêm cổ phiếu như một lợi ích cho việc mua quyền sở hữu công ty. Nó xuất hiện dưới hình thức thỏa thuận rằng nhà đầu tư sẽ được phát hành chứng quyền. Người mua giống như các lựa chọn, ngoại trừ việc họ được phát hành bởi công ty và họ pha loãng sở hữu tổng thể.
Hiểu Bảo hiểm Bảo hành
Bảo hành bảo đảm đảm bảo cho các nhà đầu tư rằng họ có thể tăng tỷ lệ sở hữu trong công ty nếu hoàn cảnh nhanh chóng được cải thiện. Điều này được thực hiện bằng phương thức phát hành chứng quyền như một điều kiện tham gia của các nhà đầu tư.
Chứng quyền là một loại chứng khoán phái sinh cho phép người nắm giữ quyền mua cổ phiếu cơ bản ở một mức giá xác định trước hoặc khi đáo hạn. Lệnh không bắt buộc chủ sở hữu phải mua cổ phiếu cơ bản. Phạm vi bảo hành chỉ đơn giản là thỏa thuận phát hành cổ phiếu để chi trả cho việc thực hiện công cụ bảo hành trong tương lai.
Lệnh tương tự như một tùy chọn nhưng có ba ngoại lệ chính. Đầu tiên, họ bắt nguồn từ một công ty, không phải từ thương nhân. Thứ hai, chứng quyền là loãng đối với các cổ phiếu cơ bản. Khi người nắm giữ thực hiện lệnh, công ty phát hành cổ phiếu mới, thay vì giao cổ phiếu hiện có. Cuối cùng, chúng có thể được gắn vào các chứng khoán khác, đặc biệt là trái phiếu, cho phép người nắm giữ quyền mua cổ phiếu chứng khoán.
Mặc dù bảo đảm có cả hai loại đặt và gọi, để sử dụng trong bảo hành bảo hành, chúng thường là loại sau.
Ví dụ, một nhà đầu tư mua 1.000.000 cổ phiếu với giá 5 đô la một cổ phiếu, tổng cộng là khoản đầu tư 5.000.000 đô la. Công ty cấp bảo hiểm 20% bảo hành và phát hành cho nhà đầu tư $ 1.000.000 tiền bảo hành. Về mặt kỹ thuật, công ty đảm bảo 200.000 cổ phiếu phát hành thêm với giá thực hiện là 5 đô la một cổ phiếu.
Chứng quyền phát hành không cung cấp cho nhà đầu tư bất kỳ sự bảo vệ nhược điểm bổ sung nào, vì các cổ phiếu cơ bản sẽ được phát hành với cùng mức giá mà họ đã trả cho cổ phiếu. Tuy nhiên, phạm vi bảo hành sẽ cung cấp cho nhà đầu tư thêm ưu đãi, nếu công ty công khai hoặc được bán với giá trên $ 5 mỗi cổ phiếu.
Lý do bảo hành bảo hành
Bảo hành bảo hành cho phép và có thể khuyến khích người nắm giữ tham gia vào sự thành công của công ty, thể hiện ở sự đánh giá cao về giá của cổ phiếu cơ sở.
Nó cũng cung cấp cho người giữ bảo vệ chống lại các tác động loãng của bất kỳ dịch vụ chia sẻ mới nào trong tương lai. Sự bảo vệ trong tương lai này thật mỉa mai vì việc thực hiện chứng quyền là chính nó đối với các cổ phiếu hiện có.
Một lý do một công ty có thể phát hành chứng quyền là để thu hút thêm vốn. Ví dụ, nếu không thể phát hành trái phiếu với tỷ lệ hoặc số tiền thỏa đáng, chứng quyền được đính kèm với trái phiếu có thể khiến chúng hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư. Chứng quyền thường được xem là đầu cơ.
Một trong những ví dụ tốt nhất về bảo hiểm bảo đảm đã diễn ra trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, người khổng lồ ở Phố Wall, Goldman Sachs, cần tăng vốn và nâng cao nhận thức về sức khỏe tài chính của mình. Goldman đã bán 5 tỷ đô la cổ phiếu ưu đãi cho Berkshire Hathaway, Inc. của Warren Buffett. Bảo đảm mua 5 tỷ đô la cổ phiếu phổ thông với giá thực hiện là 115 đô la một cổ phiếu có thời hạn 5 năm. Cổ phiếu của Goldman đang giao dịch gần 129 đô la vào thời điểm đó, mang lại cho Berkshire ngay lập tức, mặc dù không được bảo đảm, lợi nhuận.
