Định lý phân tách của Fisher là gì?
Định lý tách của Fisher nói rằng mục tiêu chính của bất kỳ tập đoàn nào là tăng giá trị hiện tại của nó đến mức lớn nhất có thể. Lý thuyết tương phản sự tập trung của ban lãnh đạo vào các cơ hội sản xuất với sự tập trung của các cổ đông vào các cơ hội thị trường chứng khoán.
Chìa khóa chính
- Định lý của Fisher lập luận rằng nhiệm vụ quan trọng hàng đầu của quản lý công ty là tối đa hóa giá trị của công ty. Ưu tiên này mâu thuẫn với mối quan tâm đầu tiên của các cổ đông, đó là gặt hái những phần thưởng từ cổ tức hoặc bán cổ phần. cổ đông và đi cho giá trị tối đa.
Định lý này được đặt theo tên nhà kinh tế học người Mỹ Irving Fisher, giáo sư tại Đại học Yale và là một trong những nhà kinh tế học tân cổ điển đầu tiên, người đã phát triển nó vào năm 1930.
Định lý tách của Fisher còn được gọi là định lý tách danh mục đầu tư.
Hiểu định lý phân tách của Fisher
Định lý của Fisher cho rằng các cổ đông không chỉ có các mục tiêu khác nhau từ quản lý mà họ còn thiếu kiến thức sâu sắc về nhu cầu và cơ hội của doanh nghiệp cần thiết để đưa ra quyết định dẫn đến sự thịnh vượng lâu dài của công ty.
Ông cho rằng ban lãnh đạo nên coi thường mong muốn của các cổ đông và tập trung vào các cơ hội sản xuất. Điều này, đến lượt nó, sẽ tối đa hóa lợi nhuận, vì lợi ích của cả cổ đông và quản lý.
Định lý có thể được chia thành ba xác nhận chính.
- Quyết định đầu tư của công ty tách biệt với sở thích của chủ sở hữu, bao gồm cả cổ đông. Quyết định đầu tư của công ty tách biệt với quyết định tài chính của công ty. Giá trị đầu tư của công ty tách biệt với hỗn hợp các phương pháp có thể được sử dụng để tài trợ cho các khoản đầu tư, trong đó bao gồm nhận nợ, phát hành cổ phiếu hoặc chi tiêu tiền mặt.
Theo đó, thái độ của chủ sở hữu hoặc cổ đông của công ty không được xem xét trong quá trình lựa chọn đầu tư.
Irving Fisher là người sáng lập kinh tế tân cổ điển, tập trung vào phân tích cung và cầu khi các lực lượng chính thúc đẩy nền kinh tế.
Mục tiêu của công ty là tối đa hóa lợi nhuận. Do đó, tác động tiềm năng đến giá trị của công ty là sự cân nhắc chính để đưa ra lựa chọn đầu tư.
Định lý tách của Fisher kết luận rằng giá trị của một công ty không được xác định theo cách nó được tài trợ hoặc cổ tức được trả cho các chủ sở hữu của công ty.
Giới thiệu về Fisher
Vào đầu thế kỷ 20, Irving Fisher đã tiến gần đến vị thế của người nổi tiếng như một nhà kinh tế từng có. Ông cũng là một nhà cải cách xã hội, người đã vận động vì nhiều nguyên nhân từ thực phẩm nguyên chất và bãi bỏ rượu cho đến thuyết ưu sinh của con người.
Cả sự nghiệp và tài sản cá nhân của anh đều lao dốc khi anh dự đoán, hai tuần trước khi thị trường Thứ Sáu Đen diễn ra vào tháng 10 năm 1929, các cổ phiếu dường như "đã đạt được một cao nguyên vĩnh viễn."
Những đóng góp của ông cho kinh tế đã được công nhận. Năm 1967, nhà kinh tế Paul Samuelson tuyên bố rằng Fisher là "nhà kinh tế khoa học vĩ đại nhất của đất nước này". Fisher chết năm 1947.
