Chỉ số biến động CBOE Nasdaq (VXN) là gì
Chỉ số biến động Nasdaq CBOE (VXN) là thước đo kỳ vọng của thị trường về biến động 30 ngày đối với chỉ số Nasdaq-100, được ngụ ý bởi giá của các tùy chọn trên chỉ số này. Chỉ số VXN là thước đo được theo dõi rộng rãi về tâm lý và biến động thị trường của Nasdaq-100, bao gồm 100 chứng khoán phi tài chính hàng đầu của Hoa Kỳ và quốc tế theo vốn hóa thị trường được liệt kê trên Nasdaq. VXN được trích dẫn theo tỷ lệ phần trăm, giống như đối tác nổi tiếng hơn của nó là Chỉ số biến động CBOE (VIX), đo lường mức độ biến động ngụ ý trong 30 ngày cho S & P 500. Sàn giao dịch quyền chọn Chicago (CBOE) đã ra mắt VXN vào ngày 23 tháng 1, 2001.
BREAKING DOWN CBOE Chỉ số biến động Nasdaq (VXN)
Chỉ số biến động CBOE Nasdaq được giới thiệu vào năm 2001 khi công nghệ, bong bóng dot-com đang xì hơi. CBOE đã phát triển VXN vì sự khác biệt lớn giữa biến động trên thị trường Nasdaq và thị trường vốn cổ phần rộng lớn của Hoa Kỳ từ đầu năm 1999 trở đi. Chỉ số Nasdaq tăng vọt 137% trong khoảng thời gian 15 tháng kể từ tháng 1 năm 1999 lên mức cao nhất là 5.132 vào tháng 3 năm 2000, trước khi giảm 52% xuống dưới mức 2.500 vào tháng 12 năm 2000. So sánh, S & P 500 chỉ tăng 26% từ tháng 1 1999 đến đỉnh điểm tháng 3 năm 2000, và sau đó giảm 15% vào cuối năm 2000.
Cân nhắc VXN
Mức VXN càng cao, kỳ vọng về biến động của Nasdaq-100 càng lớn. Giống như VIX, VXN hoạt động tốt nhất như một máy đo sợ hãi của người Hồi giáo hay chỉ báo về sự lo lắng của thị trường về lĩnh vực công nghệ. Kể từ khi được giới thiệu, mức cao nhất mà VXN đạt được là 80, 64 vào tháng 11 năm 2008, ở đỉnh điểm của cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, trong khi mức thấp nhất là 10, 31 vào tháng 3 năm 2017. Mức trung bình của VXN trong giai đoạn này là 21, 14. Bằng cách so sánh, mức trung bình của VIX trong khung thời gian này là 19, 89. Hai biện pháp biến động này thường tương quan chặt chẽ với VXN thường cho thấy độ biến động cao hơn một chút.
Phương pháp được CBOE sử dụng để tính toán VXN - có giá trị mà nó phổ biến liên tục trong giờ giao dịch - giống hệt với phương pháp được sử dụng cho VIX. Các thành phần VXN sắp hết hạn (có ít nhất một tuần hết hạn) các tùy chọn đặt và gọi và các tùy chọn tiếp theo trong các tháng hợp đồng Nasdaq-100 thứ nhất và thứ hai (các tùy chọn có hơn 23 ngày và dưới 37 ngày hết hạn). Các tùy chọn được lựa chọn là các lệnh và cuộc gọi Nasdaq-100 hết tiền tập trung vào giá thực hiện bằng tiền.
Chuyển động trong VXN thể hiện mức độ biến động ngụ ý từ giá của các tùy chọn được sử dụng trong chỉ số VXN. Sự gia tăng trong VXN và chuyển động tích cực thể hiện sự chênh lệch cao hơn trong giá chứng khoán cơ bản so với mức trung bình của chúng. Điều này thường xảy ra với sự không chắc chắn. Giảm trong VXN và chuyển động tiêu cực thể hiện mức độ biến động thấp hơn và xu hướng lớn hơn để giá giao dịch trong phạm vi chặt chẽ hơn. VXN thường được theo sau cùng với Nasdaq 100 để hiểu sự biến động liên quan đến biến động tích cực hoặc tiêu cực trong giá của chỉ số.
