Mục lục
- Tỷ lệ hiện tại là gì?
- Công thức và tính toán
- Tỷ lệ và nợ hiện tại
- Giải thích tỷ lệ hiện tại
- Tỷ lệ hiện tại thay đổi theo thời gian
- Sử dụng tỷ lệ hiện tại
- Tỷ lệ hiện tại so với các tỷ lệ khác
- Hạn chế của tỷ lệ hiện tại
Tỷ lệ hiện tại là gì?
Tỷ lệ hiện tại là tỷ lệ thanh khoản đo lường khả năng thanh toán các nghĩa vụ ngắn hạn của công ty hoặc các khoản nợ đến hạn trong vòng một năm. Nó nói với các nhà đầu tư và các nhà phân tích làm thế nào một công ty có thể tối đa hóa các tài sản hiện tại trên bảng cân đối kế toán để đáp ứng các khoản nợ hiện tại và các khoản phải trả khác.
Chìa khóa chính
- Tỷ lệ hiện tại so sánh tất cả các tài sản hiện tại của công ty với các khoản nợ hiện tại của công ty. Chúng thường được định nghĩa là tài sản là tiền mặt hoặc sẽ được chuyển thành tiền mặt trong một năm hoặc ít hơn, và các khoản nợ sẽ được thanh toán trong một năm hoặc ít hơn. Tỷ lệ hiện tại đôi khi được gọi là tỷ lệ vốn lưu động trên đầu và giúp các nhà đầu tư hiểu thêm về khả năng của công ty trong việc trang trải nợ ngắn hạn với tài sản hiện tại của mình. Điểm yếu của tỷ lệ hiện tại bao gồm khó khăn trong việc so sánh các biện pháp giữa các nhóm ngành, tăng trưởng quá mức của số dư tài sản và trách nhiệm cụ thể và thiếu thông tin về xu hướng.
Công thức và tính toán cho tỷ lệ hiện tại
Để tính tỷ lệ, các nhà phân tích so sánh tài sản hiện tại của một công ty với các khoản nợ hiện tại của công ty. Tài sản hiện tại được liệt kê trên bảng cân đối kế toán của công ty bao gồm tiền mặt, các khoản phải thu, hàng tồn kho và các tài sản khác dự kiến sẽ được thanh lý hoặc chuyển thành tiền mặt trong vòng chưa đầy một năm. Các khoản nợ hiện tại bao gồm các tài khoản phải trả, tiền lương, thuế phải trả và phần hiện tại của nợ dài hạn.
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác Tỷ lệ hiện tại = Nợ ngắn hạn Tài sản hiện tại
Tỷ lệ hiện tại phù hợp với mức trung bình của ngành hoặc cao hơn một chút thường được coi là chấp nhận được. Tỷ lệ hiện tại thấp hơn mức trung bình của ngành có thể cho thấy nguy cơ gặp khó khăn hoặc vỡ nợ cao hơn. Tương tự, nếu một công ty có tỷ lệ hiện tại rất cao so với nhóm ngang hàng của họ, điều đó cho thấy rằng quản lý có thể không sử dụng tài sản của họ một cách hiệu quả.
Tỷ lệ hiện tại được gọi là hiện tại, vì không giống như một số tỷ lệ thanh khoản khác, nó kết hợp tất cả các tài sản và nợ hiện tại .
Tỷ lệ hiện tại còn được gọi là tỷ lệ vốn lưu động.
Sử dụng tỷ lệ hiện tại
Tỷ lệ và nợ hiện tại
Trong một số trường hợp, một công ty có tỷ lệ hiện tại ít hơn một công ty không có vốn để đáp ứng các nghĩa vụ ngắn hạn của mình nếu tất cả đều đến hạn cùng một lúc, trong khi tỷ lệ hiện tại lớn hơn một cho thấy công ty có nguồn tài chính để duy trì dung môi trong ngắn hạn. Tuy nhiên, vì tỷ lệ hiện tại tại bất kỳ thời điểm nào chỉ là ảnh chụp nhanh, nên nó thường không phải là đại diện hoàn chỉnh cho tính thanh khoản hoặc khả năng thanh toán của công ty.
Ví dụ, một công ty có thể có tỷ lệ hiện tại rất cao, nhưng các khoản phải thu của công ty có thể rất lâu đời, có lẽ vì khách hàng của công ty thanh toán rất chậm, có thể bị ẩn trong tỷ lệ hiện tại. Các nhà phân tích cũng phải xem xét chất lượng của các tài sản khác của công ty so với nghĩa vụ của nó. Nếu hàng tồn kho không thể được bán, tỷ lệ hiện tại có thể vẫn có thể chấp nhận được tại một thời điểm, nhưng công ty có thể được hướng tới mặc định.
Tỷ lệ hiện tại ít hơn một có vẻ đáng báo động, mặc dù các tình huống khác nhau có thể ảnh hưởng đến tỷ lệ hiện tại trong một công ty vững chắc. Ví dụ: chu kỳ hàng tháng bình thường cho các bộ sưu tập và quy trình thanh toán của công ty có thể dẫn đến tỷ lệ hiện tại cao khi thanh toán được nhận, nhưng tỷ lệ hiện tại thấp khi các bộ sưu tập đó giảm.
Tính toán tỷ lệ hiện tại tại một thời điểm có thể cho thấy công ty không thể trang trải tất cả các khoản nợ hiện tại, nhưng điều đó không có nghĩa là nó sẽ không thể thanh toán một lần.
Ngoài ra, một số công ty, đặc biệt là các nhà bán lẻ lớn hơn như Wal-Mart, đã có thể đàm phán các điều khoản thanh toán dài hơn trung bình với các nhà cung cấp của họ. Nếu một nhà bán lẻ không cung cấp tín dụng cho khách hàng của mình, điều này có thể hiển thị trên bảng cân đối kế toán của họ dưới dạng số dư phải trả cao so với số dư khoản phải thu. Các nhà bán lẻ lớn cũng có thể giảm thiểu khối lượng hàng tồn kho của họ thông qua chuỗi cung ứng hiệu quả, khiến tài sản hiện tại của họ bị thu hẹp so với các khoản nợ hiện tại, dẫn đến tỷ lệ hiện tại thấp hơn. Tỷ lệ hiện tại của Wal-Mart vào tháng 1 năm 2019 là 0, 80.
Tỷ lệ hiện tại có thể là thước đo hữu ích về khả năng thanh toán ngắn hạn của công ty khi nó được đặt trong bối cảnh lịch sử bình thường đối với công ty và nhóm ngang hàng của công ty. Nó cũng cung cấp cái nhìn sâu sắc hơn khi tính toán lặp đi lặp lại trong nhiều giai đoạn.
Giải thích tỷ lệ hiện tại
Tỷ lệ dưới 1 cho thấy các khoản nợ của công ty đáo hạn trong một năm hoặc ít hơn tài sản của công ty (tiền mặt hoặc tài sản ngắn hạn khác dự kiến sẽ được chuyển đổi thành tiền mặt trong vòng một năm hoặc ít hơn.)
Mặt khác, về mặt lý thuyết, tỷ lệ hiện tại càng cao, công ty càng có khả năng thanh toán các nghĩa vụ của mình vì nó có tỷ lệ giá trị tài sản ngắn hạn lớn hơn so với giá trị các khoản nợ ngắn hạn. Tuy nhiên, mặc dù tỷ lệ cao, trên 3, có thể cho thấy công ty có thể trang trải các khoản nợ hiện tại của mình ba lần, nhưng nó có thể cho thấy rằng họ không sử dụng tài sản hiện tại của mình một cách hiệu quả, không đảm bảo tài chính tốt hoặc không quản lý vốn lưu động.
Tỷ lệ hiện tại thay đổi theo thời gian
Điều gì làm cho tỷ lệ hiện tại là tốt và hay xấu, thường phụ thuộc vào cách thay đổi. Một công ty dường như có tỷ lệ hiện tại chấp nhận được có thể là xu hướng đối với tình huống mà nó sẽ phải vật lộn để thanh toán hóa đơn của mình. Ngược lại, một công ty có vẻ đang gặp khó khăn hiện nay, có thể đang tiến triển tốt hướng tới tỷ lệ hiện tại lành mạnh hơn. Trong trường hợp đầu tiên, xu hướng của tỷ lệ hiện tại theo thời gian sẽ được dự kiến sẽ có tác động tiêu cực đến giá trị của công ty. Một tỷ lệ cải thiện hiện tại có thể chỉ ra một cơ hội để đầu tư vào một cổ phiếu bị định giá thấp trong vòng quay của công ty.
Hãy tưởng tượng hai công ty với tỷ lệ hiện tại là 1 ngày hôm nay. Dựa trên xu hướng của tỷ lệ hiện tại trong bảng sau, các nhà phân tích có thể có những kỳ vọng lạc quan hơn cho?
Hai điều cần được thể hiện rõ ràng trong xu hướng của Horn & Co. so với Claws, Inc.: Đầu tiên xu hướng của Claws là tiêu cực, điều đó có nghĩa là điều tra thêm là thận trọng. Có lẽ họ đang nhận quá nhiều nợ, hoặc số dư tiền mặt của họ đang bị cạn kiệt: một trong số đó có thể là vấn đề về khả năng thanh toán nếu nó trở nên tồi tệ hơn.
Xu hướng của Horn & Co. là tích cực, có thể cho thấy các bộ sưu tập tốt hơn, vòng quay hàng tồn kho nhanh hơn hoặc công ty đã có thể trả nợ. Yếu tố thứ hai là tỷ lệ hiện tại của Claws biến động mạnh hơn, tăng từ 1, 35 lên 1, 05 trong một năm, điều này có thể cho thấy rủi ro hoạt động tăng lên và có khả năng kéo theo giá trị của công ty.
Sử dụng tỷ lệ hiện tại
Tỷ lệ hiện tại của ba công ty là Apple Apple (AAPL), Walt Disney (DIS) và Costco Wholesale (COST) được tính như sau cho năm tài chính kết thúc năm 2017:
Với mỗi 1 đô la nợ hiện tại, COST có sẵn $ 0, 08 xu để trả cho khoản nợ tại thời điểm ảnh chụp này được thực hiện. Tương tự như vậy, Disney có 0, 81 cent tài sản hiện tại cho mỗi đô la nợ hiện tại. Apple đã có quá đủ để trang trải các khoản nợ hiện tại của mình nếu tất cả đều đúng hạn về mặt lý thuyết và tất cả các tài sản hiện tại có thể được chuyển thành tiền mặt.
Tỷ lệ hiện tại so với tỷ lệ thanh khoản khác
Các tỷ lệ thanh khoản tương tự khác có thể được sử dụng để bổ sung cho phân tích tỷ lệ hiện tại. Trong mỗi trường hợp, sự khác biệt trong các biện pháp này có thể giúp nhà đầu tư hiểu được tình trạng hiện tại của tài sản và nợ của công ty từ các góc độ khác nhau, cũng như để hiểu cách các tài khoản đó thay đổi theo thời gian.
Tỷ lệ kiểm tra axit thường được sử dụng (hoặc tỷ lệ nhanh) so sánh các tài sản được thanh lý dễ dàng của công ty (bao gồm tiền mặt, các khoản phải thu và đầu tư ngắn hạn, không bao gồm hàng tồn kho và trả trước) với các khoản nợ hiện tại. Tỷ lệ tài sản tiền mặt (hoặc tỷ lệ tiền mặt) cũng tương tự như tỷ lệ hiện tại, nhưng nó chỉ so sánh các chứng khoán và tiền mặt có thể bán được của công ty với các khoản nợ hiện tại.
Cuối cùng, tỷ lệ dòng tiền hoạt động so sánh dòng tiền hoạt động của công ty từ hoạt động với các khoản nợ hiện tại của công ty.
Hạn chế của việc sử dụng tỷ lệ hiện tại
Một hạn chế của việc sử dụng tỷ lệ hiện tại xuất hiện khi sử dụng tỷ lệ này để so sánh các công ty khác nhau với nhau. Các doanh nghiệp khác nhau đáng kể giữa các ngành và do đó, việc so sánh các tỷ lệ hiện tại của các công ty giữa các ngành khác nhau có thể không dẫn đến cái nhìn sâu sắc về năng suất.
Ví dụ, trong một ngành, việc gia hạn tín dụng cho khách hàng trong 90 ngày hoặc lâu hơn có thể là điển hình hơn, trong khi ở một ngành khác, các bộ sưu tập ngắn hạn lại quan trọng hơn. Trớ trêu thay, ngành công nghiệp mở rộng tín dụng thực sự có thể có tỷ lệ hiện tại mạnh hơn bề ngoài vì tài sản hiện tại của họ sẽ cao hơn. Nó thường hữu ích hơn để so sánh các công ty trong cùng một ngành.
Một nhược điểm khác của việc sử dụng các tỷ lệ hiện tại, được đề cập ngắn gọn ở trên, liên quan đến sự thiếu cụ thể của nó. Không giống như nhiều tỷ lệ thanh khoản khác, nó kết hợp tất cả các tài sản hiện tại của công ty, ngay cả những tài sản không thể thanh lý dễ dàng. Ví dụ, hãy tưởng tượng hai công ty mà cả hai đều có tỷ lệ hiện tại là 0, 80 vào cuối quý trước. Nhìn bề ngoài, điều này có thể trông tương đương nhưng chất lượng và tính thanh khoản của những tài sản đó có thể rất khác nhau như được trình bày trong bảng phân tích sau:
Trong ví dụ này, Công ty A có nhiều hàng tồn kho hơn Công ty B, sẽ khó biến thành tiền mặt trong ngắn hạn. Có lẽ hàng tồn kho này là quá nhiều hoặc không mong muốn, cuối cùng có thể làm giảm giá trị của nó trên bảng cân đối. Công ty B có nhiều tiền mặt hơn, đây là tài sản có tính thanh khoản cao nhất và nhiều tài khoản phải thu có thể được thu thập nhanh hơn so với hàng tồn kho có thể được thanh lý. Mặc dù tổng giá trị của các tài sản hiện tại khớp với nhau, Công ty B ở vị trí dung môi, lỏng hơn.
Nợ phải trả hiện tại của Công ty A và Công ty B cũng rất khác nhau. Công ty A có nhiều tài khoản phải trả trong khi Công ty B có số lượng ghi chú ngắn hạn phải trả nhiều hơn. Điều này sẽ có giá trị điều tra nhiều hơn vì có khả năng các tài khoản phải trả sẽ phải được thanh toán trước toàn bộ số dư của tài khoản phải trả. Tuy nhiên, Công ty B có ít tiền lương phải trả hơn, đây là trách nhiệm có khả năng được trả trong thời gian ngắn nhất.
Trong ví dụ này, mặc dù cả hai công ty có vẻ giống nhau, Công ty B có khả năng ở vị trí lỏng và dung môi hơn. Một nhà đầu tư có thể tìm hiểu sâu hơn về các chi tiết so sánh tỷ lệ hiện tại bằng cách đánh giá các tỷ lệ thanh khoản khác tập trung hẹp hơn tỷ lệ hiện tại.
