Bạn có rẻ không Tôi đã có một thỏa thuận cho bạn!
Trong thực tế, biến động giảm là một dấu hiệu tốt cho các nhà đầu tư; tình cảm cao, thị trường tài chính ổn định và cổ phiếu có xu hướng tăng cao hơn. Tuy nhiên, khi nào độ biến động thấp quá thấp? Vào thứ ba, Chỉ số CBOE VIX - được coi là thước đo tốt nhất của nỗi sợ nhà đầu tư - được giao dịch ở mức thấp nhất kể từ năm 2006, không ngạc nhiên khi cùng ngày S & P 500 và Nasdaq Composite đạt mức cao nhất mọi thời đại.
Trạng thái nghỉ ngơi bình thường
Một số nhà phân tích đang tự hỏi liệu nó quá tốt để trở thành sự thật. "Tôi không biết điều gì đưa chúng ta ra khỏi sự ảm đạm, nhưng tôi biết đây không phải là trạng thái nghỉ ngơi bình thường", Lloyd Blankfein, CEO của Goldman Sachs nói với CNBC hôm thứ ba.
"Trạng thái nghỉ ngơi bình thường" này đã kéo dài rất lâu. Vào ngày 21 tháng 3, S & P 500 đã giảm 1, 48%, chấm dứt chuỗi 109 ngày mà không giảm hơn 1% trên cơ sở đóng cửa. Chuỗi dài nhất kể từ tháng 9 năm 1993 và dài thứ bảy mọi thời đại.
Trong khi sự biến động thấp đang gây lo ngại cho một số nhà đầu tư, nó đang tạo cơ hội cho những người khác. Những người đang tìm cách chống lại sự suy giảm của thị trường tài chính hoặc đặt cược hoàn toàn vào thị trường giảm, nó chưa bao giờ rẻ hơn.
Tính giá của một quyền chọn bán đòi hỏi nhiều biến; giá hiện tại, giá thực hiện và thời gian hết hạn để đặt tên một vài. Nhưng chỉ có một yếu tố trong hầu hết các mô hình định giá quyền chọn không thể được quan sát rõ ràng: sự biến động. Cụ thể hơn, biến động ngụ ý, đó là biến động trong tương lai dự kiến trái ngược với biến động lịch sử hoặc thống kê. Khi các nhà đầu tư trở nên ít cảnh giác hơn với việc bán tháo trên thị trường, hàm ý biến động giảm, khiến giá của các lựa chọn giảm xuống, khiến cho các nhà đầu tư đặt cược vào sự suy giảm của thị trường tài chính sẽ rẻ hơn.
Độ biến động thấp ở mọi nơi
Đó không chỉ là thị trường chứng khoán đang trải qua mức độ biến động thấp kỷ lục. Theo Reuters, biến động tiền tệ G10 đang ở mức thấp trong ba năm và biến động thị trường Kho bạc Hoa Kỳ ở mức thấp nhất trong 18 tháng. Trong khi các nhà đầu tư thụ động hạnh phúc, thương nhân thì không.
S & P 500: Chán nhất sáu ngày trong 23 năm https://t.co/SOjV58NirK #SPX $ SPY #stocks- Phòng thí nghiệm hành động giá (@priceactionlab) ngày 3 tháng 5 năm 2017
Vậy có gì sai với một thị trường nhàm chán? Một nguy cơ của biến động quá thấp là trong một cú sốc khi thị trường được định vị giống như cách nó sẽ tạo ra một cơn sốt để mua biến động, vượt quá bất kỳ sự sụt giảm nào.
Đối với những người tìm cách phòng ngừa danh mục đầu tư hoặc đặt cược vào một mùa thu, một điều sẽ luôn luôn đúng. Đó không phải là về việc đúng, mà là về việc đúng lúc. "Sự biến động thấp có thể là một chút bong bóng của sự tự tin, nhưng chúng tôi sẽ không biết cho đến khi chúng tôi biết", Blankfein nói với CNBC.
