Bất chấp sự hồi phục của thị trường lên mức cao mới trong năm 2019, ba trong số bốn lĩnh vực hoạt động hàng đầu đã dẫn đầu S & P 500 trong mười hai tháng qua là các trò chơi phòng thủ. Theo báo cáo của câu chuyện trên tờ Thời báo Tài chính như được nêu dưới đây. Cuộc khủng hoảng tài chính đã đẩy thị trường chứng khoán giảm hơn 50%.
Nó có nghĩa gì cho các nhà đầu tư
Vào năm 2008, thị trường đã hoàn toàn mất cảnh giác, ông Rob Almeida, một chiến lược gia đầu tư toàn cầu của MFS Investment Management có trụ sở tại Boston, quản lý 489 tỷ đô la tài sản. Các nhà đầu tư của Equity đang suy nghĩ, 'Tôi sẽ không để điều đó xảy ra với mình lần này.'
Sự thận trọng của nhà đầu tư đang nổi bật tại thời điểm khi cổ phiếu tăng vọt, nếu không, có thể cho thấy sự lạc quan quá mức. Điều đó được thể hiện bởi cuộc khảo sát mới nhất của Hiệp hội các nhà đầu tư cá nhân Mỹ, trong đó tỷ lệ người nói rằng họ kỳ vọng cổ phiếu Mỹ sẽ giảm hoặc không thay đổi trong sáu tháng tới hiện cao hơn so với những người tăng giá cổ phiếu.
Trong khi S & P 500 đã trở lại khoảng 20% trong năm nay, ba lĩnh vực này đã vượt trội so với giai đoạn 12 tháng, khi S & P 500 chỉ tăng 7%. Các nhà đầu tư cũng lo ngại về sự gia tăng căng thẳng thương mại với Trung Quốc, dự báo về sự sụt giảm mạnh về lợi nhuận của công ty và nguy cơ suy thoái kinh tế. Almeida cho biết các nhà đầu tư đang thận trọng hơn. Họ đang định vị lại từ các công ty không phải là công ty thu nhập bền vững và vào các công ty phù hợp hơn, ông nói thêm.
Rủi ro phòng thủ
Nếu Fed cắt giảm lãi suất như mong đợi, các nhà phân tích tại Goldman Sachs nói rằng các khu vực phòng thủ có khả năng sẽ lặp lại mô hình lịch sử và vượt trội hơn nếu dữ liệu kinh tế vẫn đủ yếu để thúc đẩy chu kỳ nới lỏng của Fed.
Các ủy nhiệm trái phiếu như bất động sản và các tiện ích đã thực hiện đặc biệt tốt trong dự đoán về việc nới lỏng của Fed, theo Bloomberg. Điều này đã khiến định giá cổ phiếu phòng thủ của Mỹ lên mức cao nhất trong sáu năm, trong khi cổ phiếu chất lượng cao ở châu Âu đạt kỷ lục mới.
Nhưng ngay cả các cổ phiếu phòng thủ có thể đang gặp rủi ro. Theo định giá của Bloomberg trong một câu chuyện vào cuối tháng 6, việc định giá ngày càng tăng đối với các cổ phiếu phòng thủ đã khiến Columbia Threadneedle bán một số tên phòng thủ nhạy cảm với lãi suất và mua cổ phiếu theo chu kỳ vào đầu mùa hè này. Giám đốc danh mục đầu tư Frederic Jeanmaire cho biết.
Nhìn về phía trước
Việc các nhà đầu tư có tiếp tục ủng hộ các cổ phiếu phòng thủ hay không có thể phụ thuộc rất nhiều vào việc Fed cắt giảm lãi suất trong tuần này như thế nào và liệu các cuộc đàm phán Mỹ-Trung có dẫn đến một hiệp định thương mại mới hay không. Nếu cả hai đều dẫn đến kết quả tích cực, nhiều nhà đầu tư có thể lại nhảy vào các cổ phiếu rủi ro hơn và bỏ lại các trò chơi phòng thủ của họ để đi theo chặng tiếp theo của thị trường tăng giá.
