Các nhà đầu tư nên tăng cân trong các cổ phiếu tài chính, đặc biệt là các ngân hàng, dựa trên bảy xu hướng, theo Goldman Sachs Group Inc. (GS). Đó là: tăng lãi suất, tăng thu nhập vốn cho các cổ đông, tiếp tục bãi bỏ quy định, phí tư vấn M & A mạnh mẽ, cải thiện tỷ lệ lãi ròng, tăng trưởng cho vay, và định giá và tăng trưởng hấp dẫn. Trong số 17 ngân hàng được phân tích trong báo cáo Kickstart hàng tuần của Goldman ngày 4 tháng 5 là: Bank of America Corp (BAC), Wells Fargo & Co. (WFC), Citizens Financial Group Inc. (CFG), khu vực tài chính Corp (RF), Comerica Inc. (CMA), KeyCorp (KEY), PNC Financial Services Group Inc. (PNC) và SunTrust Banks Inc. (STI).
Thống kê quan trọng
Sử dụng giá đóng cửa vào ngày 9 tháng 5, mức tăng hàng năm, mức tăng ngụ ý cho các mục tiêu giá của Goldman và dự kiến tăng lợi nhuận vốn cho các cổ đông trong 12 tháng kết thúc vào tháng 6 năm 2019 cho các cổ phiếu này là:
| TÊN NGÂN HÀNG | Đạt được | Đạt được mục tiêu | Tăng vốn năm 2019 |
| Ngân hàng Mỹ | + 4, 5% | + 21% | + 32% |
| Wells Fargo | -10, 2% | + 13% | + 39% |
| Công dân | + 1, 5% | + 20% | + 26% |
| Vùng | + 11, 7% | + 20% | + 17% |
| Comerica | + 12, 4% | + 18% | + 38% |
| KeyCorp | + 0, 0% | + 15% | + 20% |
| PNC | + 5, 2% | + 12% | + 29% |
| SunTrust | + 6, 7% | + 11% | + 5% |
Lợi nhuận của vốn bao gồm cả cổ tức và mua lại cổ phần. Đến ngày 9 tháng 5, Chỉ số S & P 500 (SPX) đã tăng 0, 9% so với đầu năm. Mức tăng để nhắm mục tiêu trong báo cáo được dựa trên giá ngày 3 tháng Năm. Những người trong bảng trên đã được điều chỉnh để phản ánh các thay đổi về giá từ ngày 3 tháng 5 đến ngày 9 tháng 5 (Để biết thêm, xem thêm: Top 4 cổ phiếu ngân hàng năm 2018. )
Định giá hấp dẫn
Báo cáo chỉ ra rằng, dựa trên 10 năm lịch sử gần đây, ngành tài chính giao dịch giảm giá cho S & P 500 rộng hơn dựa trên tỷ lệ P / E chuyển tiếp (12, 7 lần thu nhập so với 16, 3 lần), giá để đặt (P / B) tỷ lệ (1, 5 lần cuốn sách so với 3, 2 lần) và tỷ lệ PEG (tăng trưởng 0, 9 lần so với 1, 0 lần). Nhìn vào mức trung bình 10 năm của các số liệu này, định giá tương đối hiện tại của cổ phiếu tài chính so với S & P 500 đầy đủ thấp hơn đáng kể đối với tỷ lệ P / E và tỷ lệ PEG, và chỉ cao hơn một chút đối với tỷ lệ P / B.
Trên cơ sở giá của tỷ lệ sách hữu hình (P / TB), các cổ phiếu được liệt kê ở trên dao động từ 1, 6 lần cuốn sách hữu hình cho Công dân đến 2, 1 lần cho SunTrust. "Mua lại sẽ hạ thấp cơ sở vốn chủ sở hữu và hỗ trợ tỷ lệ P / TB cao hơn so với 2.0x hiện tại", báo cáo cho biết, đề cập đến trung vị cho 17 ngân hàng được phân tích. Hơn nữa, rủi ro đã được hạ thấp, cho rằng "Tài chính hoạt động với đòn bẩy thấp hơn nhiều trong quá khứ". Tuy nhiên, ít đòn bẩy hơn đã dẫn đến lợi nhuận trung bình thấp trên vốn chủ sở hữu hữu hình (ROTE) là 13% cho 17 ngân hàng. (Để biết thêm, xem thêm: 4 cổ phiếu ngân hàng vượt trội hơn năm 2018: Oppenheimer .)
'Tăng trưởng cho vay thiếu máu'
"Sự đẩy lùi nhà đầu tư lớn mà chúng tôi nhận được về khuyến nghị thừa cân của chúng tôi đối với các ngân hàng liên quan đến tăng trưởng cho vay thiếu máu, " báo cáo thừa nhận. Đối với 25 ngân hàng nội địa hàng đầu, ước tính tăng trưởng cho vay so với năm trước là 2, 6% trong năm 2016 là thấp nhất kể từ năm 2014, nhưng bị kéo xuống bởi mức giảm 1% tại Wells Fargo. Tuy nhiên, trên một lưu ý tích cực, "các động lực tăng trưởng cho vay đang có xu hướng theo hướng tích cực (tăng kế hoạch vốn, M & A tăng và số dư tiền mặt thấp)."
Lưu ý về M & A
Mặc dù báo cáo đề cập đến hoạt động M & A là một trong những xu hướng sẽ thúc đẩy doanh thu, lợi nhuận và giá cổ phiếu của ngân hàng tăng lên, nhưng điều này không nằm trong bối cảnh sáp nhập giữa các ngân hàng. Thay vào đó, các tác giả đang xem xét một làn sóng "hành động của công ty" đang gia tăng trong các ngành công nghiệp và dự đoán rằng điều này sẽ tạo ra phí tư vấn cho các ngân hàng, cũng như tăng hoạt động cho vay, như đã nêu ở trên.
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Phân tích ngành & công nghiệp
Ai là đối thủ cạnh tranh chính của Bank of America?
Cổ tức cổ tức
9 cổ phiếu ngân hàng có thể tăng giá trên các khoản thanh toán phong phú
Công cụ phân tích cơ bản
Các tỷ lệ tài chính quan trọng nhất đối với cổ phiếu Penny
Phân tích cơ bản
Phân tích cổ phiếu bán lẻ
Cổ phiếu hàng đầu
Cổ phiếu trang sức hàng đầu năm 2020
Hồ sơ công ty
Goldman Sachs kiếm tiền như thế nào: Dịch vụ khách hàng và ngân hàng đầu tư
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Định nghĩa chỉ số ngân hàng KBW Chỉ số ngân hàng KBW là chỉ số chứng khoán chuẩn cho ngành ngân hàng. Các cổ phiếu đại diện cho các ngân hàng trung tâm tiền tệ quốc gia lớn của Mỹ, ngân hàng khu vực và các tổ chức tiết kiệm. Thêm Pure Play có nghĩa là gì? Một vở kịch thuần túy là một công ty tập trung vào một phân khúc ngành cụ thể. Đối lập với một trò chơi thuần túy là một tập đoàn, hoạt động trong nhiều ngành công nghiệp. thêm Tỷ lệ giá trên thu nhập - Tỷ lệ P / E Tỷ lệ giá trên thu nhập (tỷ lệ P / E) được định nghĩa là tỷ lệ để định giá một công ty đo lường giá cổ phiếu hiện tại của nó so với thu nhập trên mỗi cổ phần. Nhiều cách tiếp cận bội số Định nghĩa Cách tiếp cận bội số là một lý thuyết định giá dựa trên ý tưởng rằng các tài sản tương tự bán với giá tương tự. thêm Tỷ lệ giá trên sổ sách - Tỷ lệ P / B cho bạn biết điều gì? Các công ty sử dụng tỷ lệ giá trên sổ sách (tỷ lệ P / B) để so sánh thị trường của một công ty với giá trị sổ sách và được xác định bằng cách chia giá trên mỗi cổ phiếu cho giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu. hiểu thêm về tốc độ tăng trưởng bền vững - SGR Tốc độ tăng trưởng bền vững (SGR) là tốc độ tăng trưởng tối đa mà một công ty có thể duy trì mà không cần tăng thêm vốn chủ sở hữu hoặc nhận nợ mới. hơn