Lĩnh vực công nghệ dẫn đầu hoạt động tiếp quản trong quý thứ hai và hiện chỉ là một trong ba lĩnh vực S & P 500 trong đó các giao dịch M & A vẫn ở trên mức trung bình. Việc giao dịch trong lĩnh vực công nghệ như vậy cũng sẽ không buông tha, ngay cả khi các ngành khác lùi bước trong bối cảnh thị trường lo ngại về căng thẳng thương mại đang diễn ra và có dấu hiệu tăng trưởng toàn cầu. Sử dụng Công cụ xếp hạng ước tính khả năng mua lại, hay ALERT, Morgan Stanley gần đây đã xác định được một số mục tiêu tiếp quản công nghệ có khả năng, theo Business Insider.
Dưới đây là chín trong số những mục tiêu có khả năng đó, cùng với vốn hóa thị trường của họ: Công ty Công nghệ DXC (DXC), 10 tỷ đô la; Western Digital Corp (WDC), 16 tỷ USD; Leidos Holdings Inc. (LDOS), 12 tỷ USD; Zebra Technologies (ZBRA), 11 tỷ USD; PTC Inc. (PTC), 8 tỷ USD; Zendesk Inc. (ZEN), 9 tỷ USD; Juniper Networks (JNPR), 9 tỷ USD; RingCentral Inc. (RNG), 12 tỷ USD; và DocuSign Inc. (DOCU), 8 tỷ đô la.
Nó có nghĩa gì cho các nhà đầu tư
Mô hình ALERT của Morgan Stanley loại trừ các cổ phiếu gần đây đã được báo cáo hoặc được đồn đại là mục tiêu tiếp quản tiềm năng, có nghĩa là nếu ngân hàng nói đó là mục tiêu tiềm năng, có thể nó chưa được xác định công khai như vậy. Trong số các yếu tố được sử dụng để sàng lọc các mục tiêu có khả năng, giới hạn thị trường, tỷ lệ nợ trên tài sản và tỷ suất cổ tức đều đáng kể. Các cổ phiếu trong các lĩnh vực đã thấy một loạt các ưu đãi gần đây có xu hướng xếp hạng cao.
Các nhà phân tích của Morgan Stanley có thể sử dụng mô hình ALERT như một công cụ sàng lọc cho nghiên cứu cơ bản về các ứng cử viên M & A tiềm năng. Các mục tiêu tiếp quản tiềm năng thiếu cân hoặc ngắn có thể gặp rủi ro; ALERT có thể đánh dấu rủi ro này cho các nhà quản lý.
Một số xu hướng M & A
Các công ty công nghệ lớn có túi tiền lớn và với sự thay đổi nhanh chóng trong công nghệ tạo ra áp lực phải liên tục phát triển để vượt lên trước đối thủ, những gã khổng lồ công nghệ này thấy hợp lý khi mua những người mới nhỏ hơn thay vì phát triển công nghệ tương tự. Kết hợp điều đó với quá trình IPO dài và tốn kém cho người mới và M & A bắt đầu có ý nghĩa rất lớn ở cả hai phía của thỏa thuận.
Một cuộc khảo sát về Outlook Technology Technology được thực hiện vào tháng 2 năm nay đã chỉ ra rằng chiến lược rút lui phổ biến nhất cho các công ty công nghệ tư nhân trong năm 2019 sẽ là M & A. Trong số các giám đốc điều hành công nghệ được khảo sát, 53% dự kiến M & A là chiến lược hàng đầu, trong khi chỉ có 22% IPO dự kiến (ở Mỹ hoặc nước ngoài) chiếm vị trí số một, theo công ty nghiên cứu công nghiệp công nghệ CIO Dive.
Tuy nhiên, đôi khi, các công ty mới thành lập có được trạng thái công khai thông qua IPO ngay trước khi được mua lại như một cách để chứng minh giá trị của họ. Chiến lược này có hai hướng đi, mặc dù chi phí theo đuổi IPO rất cao, có thể thuận lợi cho các công ty khởi nghiệp chất lượng cao, những người có thể bị đánh giá thấp do đặc tính thông tin bất cân xứng của quá trình M & A. Tiết lộ công khai và sự xem xét kỹ lưỡng của thị trường vốn cổ phần công cộng sau khi ra mắt công chúng giúp giảm thiểu sự bất cân xứng, và điều này có thể biện minh cho phí bảo hiểm cao hơn.
Một số mục tiêu tiềm năng
DocuSign, nơi cung cấp các giải pháp chữ ký điện tử, lần đầu tiên được công khai vào tháng 4 năm 2018, huy động được 629 triệu đô la với cổ phiếu ban đầu có giá 29 đô la một mảnh. Vào ngày đầu tiên giao dịch, giá cổ phiếu của nó đã mở ở mức 38 đô la và kể từ đó đã tăng 19%. Công ty đã liên tục đánh bại thu nhập và ước tính doanh thu kể từ khi ra mắt cổ phiếu và dự kiến sẽ tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) là 111, 10% trong năm nay. Là một nhà lãnh đạo trong kinh doanh chữ ký điện tử, DocuSign có thể là một sự bổ sung có lợi cho các công ty dịch vụ tài chính hoặc công nghệ.
RingCentral, công ty cung cấp phần mềm cho phép nhân viên của một công ty giao tiếp qua hội thảo bằng giọng nói, văn bản, video HD và web, lần đầu tiên ra mắt vào năm 2013 và đã chứng kiến cổ phiếu của mình tăng gần 900% trong năm năm qua. Mặc dù dự báo sẽ tăng trưởng EPS chỉ 1, 3% trong năm nay, nhưng mức tăng trưởng đó dự kiến sẽ tăng 23, 1% trong năm tới. Công ty sẽ bổ sung tốt cho các công ty đám mây lớn hơn đang tìm cách thúc đẩy các dịch vụ viễn thông của họ.
Nhìn về phía trước
Dấu hiệu ngày càng tăng cho thấy chu kỳ kinh doanh hiện tại sắp kết thúc và nền kinh tế có thể sớm rơi vào suy thoái thay vì muộn hơn có thể làm chậm tốc độ hoạt động M & A. Sau đó, một lần nữa, đối với các công ty công nghệ lớn ở vị trí chiến lược và tài chính mạnh mẽ, suy thoái kinh tế có thể mang đến một số cơ hội hiếm có để có được những người chơi nhỏ hơn với giá chiết khấu.
