EBITDA được điều chỉnh là gì?
EBITDA được điều chỉnh (thu nhập trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu hao) là một biện pháp được tính cho một công ty lấy thu nhập của mình và cộng lại chi phí lãi vay, thuế và chi phí khấu hao, cộng với các điều chỉnh khác cho số liệu.
EBITDA điều chỉnh được sử dụng để đánh giá và so sánh các công ty liên quan để phân tích định giá và cho các mục đích khác. EBITDA được điều chỉnh khác với biện pháp EBITDA tiêu chuẩn ở chỗ EBITDA được điều chỉnh của công ty được sử dụng để bình thường hóa thu nhập và chi phí do các công ty khác nhau có thể có một số loại chi phí duy nhất đối với họ.
Tiêu chuẩn hóa EBITDA bằng cách loại bỏ sự bất thường có nghĩa là EBITDA được điều chỉnh hoặc bình thường hóa chính xác và dễ dàng so sánh với EBITDA của các công ty khác và với EBITDA của toàn ngành.
Chìa khóa chính
- Phép đo EBITDA được điều chỉnh sẽ loại bỏ các mục không định kỳ, không thường xuyên và một lần có thể làm sai lệch EBITDA. EBITDA được điều chỉnh cung cấp cho các nhà phân tích định giá một thước đo chuẩn hóa để so sánh có ý nghĩa hơn giữa nhiều công ty trong cùng ngành. hồ sơ báo cáo tài chính như EBITDA đã điều chỉnh là không bắt buộc trong báo cáo tài chính GAAP.
Công thức cho EBITDA được điều chỉnh là
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác NI + IT + DA = EBITDAEBITDA +/− A = EBITDA được điều chỉnh ở mọi nơi: NI = Thu nhập ròngIT = Lãi & thuếDA = Khấu hao & khấu hao
Cách tính EBITDA đã điều chỉnh
Bắt đầu bằng cách tính EBITDA, bắt đầu bằng thu nhập ròng của công ty. Với con số này, cộng lại chi phí lãi vay, thuế thu nhập và tất cả các khoản phí không dùng tiền mặt bao gồm khấu hao và khấu hao.
Tiếp theo, hoặc thêm lại các chi phí không thường xuyên, chẳng hạn như bồi thường quá mức của chủ sở hữu hoặc khấu trừ bất kỳ chi phí bổ sung, điển hình nào sẽ có trong các công ty ngang hàng nhưng có thể không có trong công ty được phân tích. Điều này có thể bao gồm tiền lương cho số lượng nhân viên cần thiết trong một công ty không đủ nhân viên, chẳng hạn.
EBITDA điều chỉnh cho bạn biết điều gì?
EBITDA được điều chỉnh, trái ngược với phiên bản không được điều chỉnh, sẽ cố gắng bình thường hóa thu nhập, chuẩn hóa dòng tiền và loại bỏ những bất thường hoặc sự bình dị (như tài sản dư thừa, tiền thưởng trả cho chủ sở hữu, cho thuê trên hoặc dưới giá trị thị trường công bằng, v.v.), giúp dễ dàng so sánh nhiều đơn vị kinh doanh hoặc công ty trong một ngành nhất định.
Đối với các công ty nhỏ hơn, chi phí cá nhân của chủ sở hữu thường được điều hành thông qua doanh nghiệp và phải được điều chỉnh. Việc điều chỉnh mức bồi thường hợp lý cho chủ sở hữu được xác định theo Quy định Kho bạc 1.162-7 (b) (3) là số tiền mà thông thường sẽ được trả cho các dịch vụ như của các tổ chức trong các trường hợp như.
Những lần khác, các chi phí một lần cần phải được thêm lại, chẳng hạn như phí pháp lý, chi phí bất động sản như sửa chữa hoặc bảo trì hoặc yêu cầu bảo hiểm. Thu nhập và chi phí không thường xuyên như chi phí khởi động một lần thường làm giảm EBITDA cũng nên được thêm lại khi tính toán EBITDA điều chỉnh.
EBITDA được điều chỉnh không nên được sử dụng một cách cô lập và có ý nghĩa hơn như là một phần của bộ công cụ phân tích được sử dụng để định giá một công ty hoặc công ty. Các tỷ lệ dựa trên EBITDA được điều chỉnh cũng có thể được sử dụng để so sánh các công ty có quy mô khác nhau và trong các ngành khác nhau, chẳng hạn như giá trị doanh nghiệp / tỷ lệ EBITDA được điều chỉnh.
Ví dụ về Cách sử dụng EBITDA đã điều chỉnh
Số liệu EBITDA được điều chỉnh là hữu ích nhất khi được sử dụng để xác định giá trị của một công ty cho các giao dịch như sáp nhập, mua lại hoặc huy động vốn. Ví dụ: nếu một công ty được định giá bằng cách sử dụng nhiều EBITDA, giá trị có thể thay đổi đáng kể sau khi bổ sung.
Giả sử một công ty đang được định giá cho một giao dịch bán hàng, sử dụng bội số EBITDA là 6 lần để đạt được ước tính giá mua. Nếu công ty chỉ có 1 triệu đô la chi phí không thường xuyên hoặc bất thường để cộng lại khi điều chỉnh EBITDA, thì điều này sẽ tăng thêm 6 triệu đô la (gấp 1 triệu đô la so với bội số 6 lần) vào giá mua. Vì lý do này, các điều chỉnh EBITDA chịu sự kiểm tra kỹ lưỡng từ các nhà phân tích vốn và ngân hàng đầu tư trong các loại giao dịch này.
Các điều chỉnh đối với EBITDA của công ty có thể thay đổi khá nhiều từ công ty này sang công ty khác, nhưng mục tiêu là như nhau. Điều chỉnh số liệu EBITDA nhằm mục đích "bình thường hóa" con số sao cho chung chung, nghĩa là nó chứa các chi phí chi tiết đơn hàng giống nhau mà bất kỳ công ty tương tự nào khác trong ngành đều có.
Phần lớn các điều chỉnh thường là các loại chi phí khác nhau được thêm lại vào EBITDA. Kết quả EBITDA được điều chỉnh thường phản ánh mức thu nhập cao hơn do chi phí giảm.
Các điều chỉnh EBITDA phổ biến bao gồm:
- Lãi hoặc lỗ chưa thực hiện Chi phí tiền mặt (khấu hao, khấu hao) Chi phí tố tụng Khoản bồi thường cao hơn mức trung bình của thị trường (ở các công ty tư nhân) Tiền lãi hoặc lỗ trên ngoại tệ Suy giảm thu nhập từ hoạt động
Số liệu này thường được tính trên cơ sở hàng năm để phân tích định giá, nhưng nhiều công ty sẽ xem xét EBITDA được điều chỉnh trên cơ sở hàng quý hoặc thậm chí hàng tháng, mặc dù có thể chỉ sử dụng nội bộ.
Các nhà phân tích thường sử dụng EBITDA điều chỉnh trung bình ba năm hoặc năm năm để làm mịn dữ liệu. Biên EBITDA điều chỉnh càng cao thì càng tốt. Các công ty hoặc nhà phân tích khác nhau có thể đến EBITDA được điều chỉnh hơi khác nhau do sự khác biệt trong phương pháp và giả định của họ trong việc thực hiện các điều chỉnh.
Những số liệu này thường không được cung cấp cho công chúng, trong khi EBITDA không được chuẩn hóa thường là thông tin công khai. Điều quan trọng cần lưu ý là EBITDA được điều chỉnh không phải là một chi tiết đơn hàng theo tiêu chuẩn kế toán (GAAP) được chấp nhận chung trên báo cáo thu nhập của công ty.
