Mục lục
- Tính giá trị trái phiếu vĩnh viễn
- Lịch sử của trái phiếu vĩnh viễn
- Kháng cáo của trái phiếu vĩnh viễn
- Lợi ích của trái phiếu vĩnh viễn
- Rủi ro của trái phiếu vĩnh viễn
- Điểm mấu chốt
Khi các công ty và chính phủ mong muốn tăng tiền, họ có thể phát hành trái phiếu. Các nhà đầu tư mua các trái phiếu đó về cơ bản là mở rộng các khoản vay cho các tổ chức phát hành. Trong tình huống này, để đổi lấy các khoản vay này, tổ chức phát hành đồng ý thực hiện thanh toán lãi cho người mua trái phiếu, trong một thời gian cụ thể.
Như tên cho thấy, với trái phiếu vĩnh viễn, khoảng thời gian thỏa thuận mà tiền lãi sẽ được trả, mãi mãi là một khoản tiền vĩnh viễn. Về mặt này, trái phiếu vĩnh viễn hoạt động tương tự như cổ phiếu trả cổ tức hoặc chứng khoán ưu tiên nhất định. Giống như chủ sở hữu của cổ phiếu đó nhận được khoản thanh toán cổ tức trong toàn bộ thời gian cổ phiếu được nắm giữ, chủ sở hữu trái phiếu vĩnh viễn nhận được khoản thanh toán lãi, miễn là họ giữ trái phiếu.
Chìa khóa chính
- Với trái phiếu vĩnh viễn, khoảng thời gian đã thỏa thuận mà tiền lãi sẽ được trả là mãi mãi. Trái phiếu vĩnh viễn được công nhận là một giải pháp huy động tiền khả thi trong thời kỳ kinh tế gặp khó khăn. rắc rối tài chính hoặc đóng cửa.
Tính giá trị trái phiếu vĩnh viễn
Các nhà đầu tư có thể xác định những gì họ sẽ kiếm được (lợi tức của trái phiếu nếu được giữ cho đến khi đáo hạn) bằng cách thực hiện một phép tính tương đối đơn giản, sử dụng công thức sau:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác Năng suất hiện tại = Giá thị trường Trả lãi lãi hàng năm ∗ 100%
Ví dụ, một trái phiếu có mệnh giá 100 đô la, trả lãi suất coupon là 5% và giao dịch ở mức giá chiết khấu 95, 92 đô la sẽ có lợi suất hiện tại là 5, 21%. Do đó, tính toán sẽ như sau:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác 95, 92 đô la (100 đô la ∗ 0, 05) 100% = 5, 21%
Hãy nhớ rằng trái phiếu vĩnh viễn không có ngày đáo hạn, do đó về mặt lý thuyết thanh toán sẽ tiếp tục mãi mãi.
Vì tiền mất giá trị theo thời gian, do lạm phát và các nguyên nhân khác, theo thời gian, các khoản thanh toán lãi suất được thực hiện bằng trái phiếu vĩnh viễn có ít giá trị hơn cho các nhà đầu tư. Do đó, giá của trái phiếu vĩnh viễn là thanh toán lãi cố định hoặc số tiền lãi, được chia cho tỷ lệ chiết khấu, với tỷ lệ chiết khấu thể hiện tốc độ mà tiền mất giá trị theo thời gian. Đối với trái phiếu vĩnh viễn cung cấp sự tăng trưởng vĩnh viễn, nhưng một công thức toán học khác có thể được sử dụng để xác định giá trị của nó.
Lịch sử của trái phiếu vĩnh viễn
Chính phủ Anh được tín nhiệm rộng rãi với việc tạo ra trái phiếu vĩnh viễn đầu tiên, trở lại vào thế kỷ 18. Mặc dù hiện tại chúng không phổ biến như trái phiếu kho bạc và trái phiếu đô thị, nhiều nhà kinh tế tin rằng trái phiếu vĩnh viễn là giải pháp huy động vốn hấp dẫn cho các chính phủ toàn cầu mắc nợ. Mặt khác, những người bảo thủ tài khóa thường phản đối triển vọng phát hành bất kỳ khoản nợ nào - chứ đừng nói đến trái phiếu thường xuyên trả lãi cho người nắm giữ. Tuy nhiên, trái phiếu vĩnh viễn được công nhận là một giải pháp huy động tiền khả thi, trong thời kỳ kinh tế gặp khó khăn.
Thư viện Sách & Bản thảo hiếm của Yale's Beinecke có một trái phiếu do chính quyền nước Hà Lan Stichtse Rijnlanden phát hành năm 1648, vẫn trả lãi.
Kháng cáo của trái phiếu vĩnh viễn
Trái phiếu vĩnh viễn về cơ bản đủ khả năng cho các chính phủ bị thách thức bừa bãi một cơ hội để kiếm tiền mà không có nghĩa vụ trả lại. Một số yếu tố hỗ trợ hiện tượng này. Chủ yếu, lãi suất cực kỳ thấp đối với nợ dài hạn. Thứ hai, trong thời kỳ lạm phát gia tăng, các nhà đầu tư thực sự mất tiền cho các khoản vay mà họ thực hiện cho chính phủ.
Ví dụ, khi các nhà đầu tư nhận được lãi suất 0, 5%, trong đó lạm phát là 1%, kết quả lãi suất được điều chỉnh theo lạm phát là -0, 5%. Do đó, khi các nhà đầu tư nhận lại tiền từ chính phủ, sức mua của họ bị giảm mạnh.
Hãy xem xét một kịch bản trong đó một nhà đầu tư cho chính phủ vay 100 đô la, và một năm sau đó, giá trị của khoản đầu tư tăng lên 100, 50 đô la, nhờ lãi suất 0, 5%. Tuy nhiên, do tỷ lệ lạm phát 1%, hiện tại cần 101 đô la để mua cùng một giỏ hàng hóa có giá chỉ 100 đô la một năm trước, do đó tỷ lệ hoàn vốn của nhà đầu tư không theo kịp lạm phát gia tăng.
Hầu hết các nhà kinh tế dự kiến lạm phát sẽ tăng theo thời gian. Như vậy, cho vay tiền với lãi suất 4% giả thuyết có vẻ như một món hời đối với các quầy đậu của chính phủ, người tin rằng tỷ lệ lạm phát trong tương lai có thể tăng lên 5% trong tương lai gần. Tất nhiên, hầu hết các trái phiếu vĩnh viễn được phát hành với các điều khoản cuộc gọi cho phép các nhà phát hành thực hiện trả nợ sau một khoảng thời gian được chỉ định. Về vấn đề này, phần của gói dịch vụ vĩnh viễn trên mạng thường là một sự lựa chọn, chứ không phải là một nhiệm vụ, bởi vì các nhà phát hành có thể thực hiện một cách hiệu quả nghĩa vụ vĩnh viễn nếu họ có đủ tiền mặt để trả nợ đầy đủ .
Lợi ích của trái phiếu vĩnh viễn
Trái phiếu vĩnh viễn là mối quan tâm của các nhà đầu tư bởi vì họ cung cấp các nguồn thu nhập ổn định, có thể dự đoán được, với các khoản thanh toán được thực hiện theo một lịch trình đã định. Hơn nữa, một số trái phiếu vĩnh viễn tự hào về các tính năng nâng cấp của Google nhằm tăng thanh toán lãi suất tại các điểm được xác định trước trong tương lai. Về mặt kỹ thuật được gọi là sự tăng trưởng vĩnh viễn, thì chức năng này có thể mang lại lợi nhuận khá cao cho các nhà đầu tư. Ví dụ, trái phiếu vĩnh viễn có thể tăng lợi suất thêm 1% sau 10 năm. Họ có thể tương tự cung cấp tăng lãi suất định kỳ. Do đó, các nhà đầu tư nên chú ý đến bất kỳ điều khoản tăng cường nào, khi so sánh mua sắm cho các dịch vụ trái phiếu vĩnh viễn khác nhau.
Ưu
-
Nguồn thu nhập ổn định, có thể dự đoán được với các khoản thanh toán theo lịch trình đã đặt
-
Một số trái phiếu vĩnh viễn tăng lãi suất tại các điểm được xác định trước trong tương lai
Nhược điểm
-
Các nhà đầu tư phải chịu rủi ro tín dụng vĩnh viễn
-
Tổ chức phát hành có thể thu hồi một số trái phiếu vĩnh viễn
-
Lãi suất chung tăng có thể làm giảm giá trị của trái phiếu vĩnh viễn
Rủi ro của trái phiếu vĩnh viễn
Có những rủi ro liên quan đến trái phiếu vĩnh viễn. Đáng chú ý, họ khiến các nhà đầu tư phải chịu rủi ro tín dụng vĩnh viễn, bởi vì khi thời gian trôi qua, cả nhà phát hành trái phiếu chính phủ và doanh nghiệp có thể gặp phải rắc rối tài chính, và về mặt lý thuyết thậm chí đóng cửa. Trái phiếu vĩnh viễn cũng có thể phải chịu rủi ro gọi vốn, điều đó có nghĩa là các nhà phát hành có thể thu hồi chúng. Cuối cùng, có rủi ro hiện tại về lãi suất chung tăng theo thời gian. Trong những trường hợp mà lãi suất của trái phiếu vĩnh viễn bị khóa thấp hơn đáng kể so với lãi suất hiện tại, các nhà đầu tư có thể kiếm được nhiều tiền hơn bằng cách nắm giữ một trái phiếu khác. Tuy nhiên, để đổi một trái phiếu vĩnh viễn cũ lấy một trái phiếu lãi suất mới hơn, cao hơn, nhà đầu tư phải bán trái phiếu hiện tại của họ trên thị trường mở, tại thời điểm đó có thể có giá trị thấp hơn giá mua vì các nhà đầu tư chiết khấu ưu đãi của họ dựa trên lãi suất tỷ lệ chênh lệch.
Điểm mấu chốt
Nếu trái phiếu vĩnh viễn đã thu hút sự quan tâm của bạn, có nhiều cơ hội để xếp chúng vào danh mục đầu tư của bạn, bao gồm các dịch vụ ở nước ngoài tại các thị trường như Ấn Độ, Trung Quốc và Philippines. Một tìm kiếm trực tuyến nhanh chóng có thể dễ dàng giới thiệu bạn đến các khoản đầu tư như vậy, như các khoản đầu tư do Cheung Kong (Holdings), Agile Property Holdings và Reliance Industries phát hành. Các nhà đầu tư cũng có thể tham khảo ý kiến với các nhà môi giới, những người có thể cung cấp danh sách các dịch vụ và nêu bật những ưu và nhược điểm của chứng khoán cụ thể.
