Mục lục
- Chỉ số đầu tư
- Quỹ ETF được sinh ra
- Sự tăng trưởng của một ngành công nghiệp
- Ví dụ về một số quỹ ETF quan trọng
- Điểm mấu chốt
Trong vòng chưa đầy 25 năm, các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) đã trở thành một trong những phương tiện đầu tư phổ biến nhất cho cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Thường được quảng bá là rẻ hơn và tốt hơn so với các quỹ tương hỗ, các quỹ ETF cung cấp các tùy chọn đa dạng hóa, giao dịch và chênh lệch giá rẻ cho các nhà đầu tư.
Bây giờ với các quỹ ETF thường xuyên tự hào với hơn 1 nghìn tỷ đô la tài sản được quản lý, ETF mới ra mắt số lượng từ vài chục đến hàng trăm trong bất kỳ năm cụ thể nào. Các quỹ ETF phổ biến đến mức nhiều công ty môi giới cung cấp cho khách hàng của họ giao dịch miễn phí trong một số lượng hạn chế của các quỹ ETF. (Để đọc liên quan, hãy xem Giới thiệu về các quỹ giao dịch trao đổi.;
Chìa khóa chính
- Các quỹ giao dịch trao đổi, hay các quỹ ETF, được phát triển lần đầu tiên vào những năm 1990 như một cách để cung cấp quyền truy cập vào các quỹ thụ động, được lập chỉ mục cho các nhà đầu tư cá nhân. Từ khi thành lập, thị trường ETF đã phát triển rất lớn và hiện được sử dụng bởi tất cả các loại nhà đầu tư và nhà giao dịch xung quanh world.ETFs hiện đại diện cho tất cả mọi thứ, từ các chỉ số thị trường rộng lớn đến các lĩnh vực thích hợp hoặc các loại tài sản thay thế.
Chỉ số đầu tư
Các quỹ ETF bắt đầu như một sự phát triển của hiện tượng đầu tư chỉ số. Ý tưởng đầu tư chỉ số đã không xuất hiện trong 20 năm qua. Ý tưởng đầu tư chỉ số trở lại khá lâu: tín thác hoặc quỹ đóng đôi khi được tạo ra với ý tưởng mang lại cho các nhà đầu tư cơ hội đầu tư vào một loại tài sản cụ thể.
Tuy nhiên, không ai trong số này thực sự giống với cái mà chúng ta gọi là ETF. Để đáp ứng với nghiên cứu học thuật cho thấy những lợi thế của đầu tư thụ động, Wells Fargo và Ngân hàng Quốc gia Hoa Kỳ đều ra mắt các quỹ tương hỗ chỉ số vào năm 1973 cho các khách hàng tổ chức. Huyền thoại quỹ tương hỗ John Bogle sẽ theo dõi một vài năm sau đó, ra mắt quỹ tương hỗ chỉ số công khai đầu tiên vào ngày 31 tháng 12 năm 1975. Được gọi là Ủy thác đầu tư chỉ số đầu tiên, quỹ này đã theo dõi S & P 500 và bắt đầu chỉ với 11 triệu đô la tài sản. Được một số người gọi là "sự điên rồ của Bogle", AUM của quỹ này đã vượt qua 100 tỷ đô la vào năm 1999.
Một khi rõ ràng rằng công chúng đầu tư rất thích các quỹ được lập chỉ mục như vậy, cuộc đua đã khiến cho kiểu đầu tư này dễ tiếp cận hơn với công chúng đầu tư vì các quỹ tương hỗ thường đắt đỏ, phức tạp, kém thanh khoản và nhiều khoản đầu tư tối thiểu cần thiết. Các quỹ ETF, giống như một quỹ tương hỗ được quản lý thụ động, cố gắng theo dõi một chỉ số, thường bằng cách sử dụng máy tính, và cũng có ý định bắt chước thị trường.
Quỹ ETF được sinh ra
Theo Gary Gastineau, tác giả của "Cẩm nang quỹ giao dịch trao đổi", nỗ lực thực sự đầu tiên đối với một thứ giống như một quỹ ETF là sự ra mắt của Index tham gia cổ phiếu cho S & P 500 vào năm 1989. Thật không may, trong khi có khá nhiều sự quan tâm của nhà đầu tư, một tòa án liên bang ở Chicago phán quyết rằng quỹ này hoạt động giống như các hợp đồng tương lai, mặc dù chúng bị gạt ra bên lề và được thế chấp như một cổ phiếu; do đó, nếu chúng được giao dịch, chúng phải được giao dịch trên một sàn giao dịch tương lai và sự ra đời của các quỹ ETF thực sự phải chờ một chút.
Nỗ lực tiếp theo trong việc tạo ra Quỹ giao dịch trao đổi hiện đại đã được Sở giao dịch chứng khoán Toronto đưa ra vào năm 1990 và được gọi là Đơn vị tham gia chỉ số Toronto 35 (TIPs 35). Đây là một kho, công cụ dựa trên hóa đơn theo dõi Chỉ số TSE-35.
Ba năm sau, các nhà đầu tư toàn cầu của State Street đã phát hành S & P 500 Trust ETF (gọi tắt là SPDR hoặc "nhện") vào ngày 22 tháng 1 năm 1993. Nó rất phổ biến và nó vẫn là một trong những quỹ ETF được giao dịch tích cực nhất hiện nay. Mặc dù ETF đầu tiên của Mỹ ra mắt vào năm 1993, phải mất thêm 15 năm nữa để thấy ETF được quản lý tích cực đầu tiên tiếp cận thị trường. (Để đọc liên quan, xem Giới thiệu về ETF trái phiếu doanh nghiệp. )
Barclays tham gia kinh doanh ETF vào năm 1996 và Vanguard bắt đầu cung cấp các quỹ ETF vào năm 2001. Tính đến cuối năm 2018, đã có hơn một trăm nhà phát hành ETF khác biệt.
Sự tăng trưởng của một ngành công nghiệp
Từ một quỹ vào năm 1993, thị trường ETF đã tăng lên 102 quỹ vào năm 2002 và gần 1.000 vào cuối năm 2009. Theo công ty nghiên cứu ETFGI, hiện có ít nhất 5.000 ETF giao dịch trên toàn cầu, với hơn 1.750 trụ sở tại Hoa Kỳ (Nếu bạn bao gồm các ghi chú giao dịch trao đổi, một danh mục nhỏ hơn nhiều, có thêm 1.900 trên toàn cầu và 270 khác ở Hoa Kỳ).
Trên đường đi, một "cuộc cạnh tranh" thú vị đã bắt đầu giữa các quỹ ETF và các quỹ tương hỗ truyền thống. Năm 2003 đánh dấu năm đầu tiên mà dòng vốn ETF vượt quá các quỹ tương hỗ. Kể từ đó, dòng vốn quỹ tương hỗ thường vượt quá dòng vốn ETF trong những năm mà lợi nhuận thị trường là tích cực, nhưng dòng vốn ETF có xu hướng vượt trội trong những năm mà thị trường lớn yếu. (Để đọc liên quan, hãy xem 5 lý do tại sao các quỹ ETF hoạt động cho các nhà đầu tư trẻ. )
Ví dụ về một số quỹ ETF quan trọng
Như chúng tôi đã đề cập, quỹ ETF đầu tiên (S & P 500 SPDR) đã ra đời vào ngày 23 tháng 1 năm 1993. Quỹ này hiện có hơn 260 tỷ đô la tài sản được quản lý và giao dịch cổ phiếu của nó với mức giá khoảng 280 đô la.
Quỹ ETF lớn thứ hai, iShares Core S & P 500 ETF (NYSE: IVV) bắt đầu giao dịch vào tháng 5 năm 2000. Quỹ này hiện có gần 182 tỷ đô la tài sản được quản lý và có khối lượng giao dịch trung bình một tháng là 4, 2 triệu cổ phiếu mỗi ngày.
IShares MSCI EAFE ETF (NYSE: EFA) là quỹ ETF vốn nước ngoài lớn nhất. EFA ra mắt vào tháng 8 năm 2001 và hiện đang nắm giữ khoảng 58 tỷ đô la tài sản.
Invesco QQQ (NYSE: QQQ) bắt chước Chỉ số Nasdaq-100 và hiện đang nắm giữ tài sản trị giá khoảng 73 tỷ đô la. Quỹ này ra mắt vào tháng 3 năm 1999.
Cuối cùng và không kém phần quan trọng, quỹ Barclays TIPS (NYSE: TIP) đã bắt đầu giao dịch vào tháng 12 năm 2003 và đã tăng lên hơn 20 tỷ đô la tài sản dưới sự quản lý. (Để đọc liên quan, xem Xây dựng Danh mục đầu tư toàn ETF. )
Điểm mấu chốt
Mặc dù các quỹ ETF cung cấp khả năng tiếp xúc rất thuận tiện và giá cả phải chăng cho một loạt các thị trường và danh mục đầu tư khổng lồ, nhưng chúng cũng ngày càng bị đổ lỗi khi là nguồn gây biến động bổ sung trên thị trường. Tuy nhiên, lời chỉ trích này khó có thể làm chậm sự tăng trưởng của họ một cách đáng kể và dường như tầm quan trọng và tầm ảnh hưởng của các công cụ này sẽ chỉ tăng lên trong những năm tới.
