Cổ phiếu của Coca-Cola Co. (KO) đã tăng gần 12% kể từ giữa tháng 5, dễ dàng vượt qua mức tăng của S & P 500 chỉ 4%. Nhưng chuyến đi trong năm qua gần như không suôn sẻ, với cổ phiếu chỉ tăng khoảng 3%. Một số nhà giao dịch quyền chọn đang đặt cược rằng cuộc biểu tình gần đây sẽ sớm xì hơi, và họ hy vọng cổ phiếu của công ty nước giải khát sẽ giảm khoảng 14% vào giữa tháng 1.
Vào thứ Tư, công ty đã báo cáo kết quả hàng quý vững chắc đánh bại doanh thu trên cả hai dòng trên cùng và dưới cùng. Mặc dù kết quả tốt hơn, các nhà phân tích đã hạ ước tính của họ trong quý thứ ba trong khi dự báo doanh thu giảm mạnh.
Đặt cược vào một giọt lớn
Một số nhà giao dịch không mấy ấn tượng với kết quả của Coke và đang đặt cược cổ phiếu của cổ phiếu giảm giá khi hết hạn quyền chọn vào ngày 18 tháng 1. Mức lãi suất mở ở mức giá thực hiện 40 đô la tăng gần gấp đôi lên 34.000 hợp đồng mở, sau kết quả của công ty. Cổ phiếu sẽ cần giảm xuống còn khoảng 39, 75 đô la cho người mua các lệnh giảm giá ngay cả khi giữ các tùy chọn cho đến khi hết hạn, giảm khoảng 14% so với giá hiện tại của cổ phiếu khoảng 46, 50 đô la.
Outlook hỗn hợp
Các nhà phân tích dự báo tăng trưởng thu nhập đáng kể trong quý thứ ba tới, tìm kiếm tốc độ tăng trưởng hơn 10%. Tuy nhiên, doanh thu dự kiến sẽ giảm hơn 9% so với năm ngoái. Ngoài ra, các nhà phân tích đã cắt giảm ước tính của họ cho thu nhập gần 2 điểm phần trăm trong khi cũng giảm dự báo doanh thu khoảng 60 bps. Triển vọng của năm gần như tương tự với quý, với thu nhập dự kiến sẽ tăng gần 9%, trong khi doanh thu được nhìn thấy giảm hơn 10%.
Không rẻ
Cổ phiếu của Coke không hề rẻ, giao dịch ở mức gần 21 lần ước tính thu nhập 2019, cao hơn bội số thu nhập của S & P 500 2019 trong khoảng 17.3. Nó làm cho cổ phiếu của Coke không chỉ đắt khi được điều chỉnh tăng trưởng thu nhập mà còn chống lại thị trường.
Coke cũng lưu ý rằng nó đang phải đối mặt với tiền tệ, mua lại và thoái vốn trong quý thứ ba.
Kết quả tốt hơn mong đợi của Coke trong quý hai đang giúp cổ phiếu tăng giá trong ngắn hạn. Nhưng để cổ phiếu tiếp tục tăng, công ty sẽ cần tiếp tục đưa ra kết quả mạnh mẽ để các nhà đầu tư tiếp tục trả phí bảo hiểm khổng lồ cho cổ phiếu. Tại thời điểm này, ít nhất một số nhà giao dịch vẫn đang đặt cược vào thời điểm tốt trước mắt.
