Cum quyền là gì?
Cum quyền (hoặc "với" quyền) cho phép một cổ đông của hồ sơ đăng ký cung cấp quyền được tuyên bố bởi một công ty. Chủ sở hữu cổ phiếu có quyền kiêm quyền có thể mua cổ phiếu mới, thường ở mức giá thấp hơn giá thị trường hiện tại của cổ phiếu đang được đề cập. Hơn nữa, bản thân các quyền có giá trị ngoài giá trị của các cổ phiếu hiện có.
Chìa khóa chính
- Quyền Cum (hoặc quyền "có") cho phép cổ đông của hồ sơ đăng ký chào bán quyền do công ty tuyên bố. Quyền ngoại lệ là cổ phiếu cho phép người sở hữu mua cổ phiếu ở mức giá đã nêu trước đó. Khi một công ty cung cấp quyền cho các cổ đông của mình mua cổ phiếu mới với giá chiết khấu để duy trì quyền sở hữu tương ứng của họ (nghĩa là không pha loãng), các chứng khoán này được gọi là quyền kiêm nhiệm. Phần thưởng kiêm mô tả một phần chia sẻ chỉ định người mua có quyền nhận phần thưởng hiện tại khi phần thưởng này xảy ra; tổng số cổ phiếu trên thị trường tăng lên. Tiền thưởng cộng với sức khỏe tốt của một cổ phiếu, giúp mua và bán dễ dàng hơn.
Làm thế nào Cum quyền làm việc
Khi một công ty cung cấp quyền cho các cổ đông của mình mua cổ phiếu mới với giá chiết khấu để duy trì quyền sở hữu tương ứng của họ (nghĩa là không pha loãng), các chứng khoán này được gọi là quyền kiêm nhiệm. Các quyền là ngắn hạn, thường là 30-45 ngày và có thể được giao dịch. Công thức sau đây tính giá trị của một cum phải:
Giá trị = (giá thị trường của cổ phiếu - giá đăng ký) / (số quyền cần thiết để mua một cổ phiếu + 1)
+1 trong mẫu số điều chỉnh trong khi chờ giảm giá thị trường vào ngày hết hạn hoặc ngày đầu tiên giao dịch chứng khoán không có quyền.
Khi một công ty công bố tiền thưởng, nó cũng thông báo một ngày kỷ lục của vấn đề.
Cân nhắc đặc biệt
Quyền Cum phải tuân theo Quy tắc NYSE 703.03 và Quy tắc NASDAQ 4310 (c) và 4320 (e) về thời hạn thông báo trước, giá đăng ký được đề xuất, ngày hết hạn và thông tin thích hợp khác để cổ đông đưa ra quyết định. SEC yêu cầu nộp Mẫu S-1, một tuyên bố đăng ký cho việc cung cấp quyền.
Cum quyền so với quyền cũ
Một cổ phiếu giao dịch với quyền kiêm cho phép người mua mới thay vì người bán, thu thập các quyền chưa được phân phối nhưng được khai báo. Cum quyền cổ phiếu là quyền vẫn còn. Mặt khác, cổ phiếu không có quyền đã được chuyển nhượng, thực hiện hoặc đã hết hạn. Quyền cũ là cổ phiếu cho phép người nắm giữ mua cổ phiếu ở mức giá đã nêu trước đó.
Cum thưởng
Một phần thưởng kiêm là một dấu hiệu của một công ty khỏe mạnh. Phần thưởng này mô tả một phần chia sẻ chỉ định người mua có quyền nhận phần thưởng hiện tại khi phần thưởng này xảy ra; tổng số cổ phiếu trên thị trường tăng.
Ví dụ: nếu trước đây một công ty có 5 triệu cổ phiếu và phát hành thưởng 3: 1, công ty sẽ nhận được 15 triệu cổ phiếu phát hành. Với 5 triệu cổ phiếu trước đó + nhận được 15 triệu cổ phiếu nghĩa là hiện có tổng cộng 20 triệu cổ phiếu. Khi điều này xảy ra, một công ty sau đó phải chia tổng số cổ phần mới; điều này được gọi là sự pha loãng trong vốn chủ sở hữu. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu hoặc EPS của công ty hiện sẽ giảm vì số lượng cổ phiếu đã tăng lên, trong khi lợi nhuận vẫn giữ nguyên. Khi điều này xảy ra, cổ phiếu trở nên dễ dàng hơn để mua và bán.
Ví dụ về quyền Cum
Công ty XYZ có 10 triệu cổ phiếu đang lưu hành cổ phiếu phổ thông và đang phát hành thêm 5 triệu cổ phiếu thông qua việc chào bán quyền. Cổ phiếu đang giao dịch ở mức $ 51 mỗi cổ phiếu và các quyền có giá đăng ký là $ 48 mỗi cổ phiếu. Hai quyền là cần thiết để mua một cổ phiếu.
Giá trị của cum right = ($ 51 - $ 48) / (2 + 1) = $ 1
