Cổ phiếu CVS Health Corporation (CVS) đã giảm hơn 7% sau khi công bố lợi nhuận trước thị trường vào thứ Tư sau khi công ty đánh bại ước tính lợi nhuận và doanh thu quý IV bằng tỷ suất lợi nhuận nhỏ. Những người bán tích cực đã trúng thầu sau khi người khổng lồ chăm sóc sức khỏe giảm mạnh năm tài chính 2019 thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS), rất có thể là do những thách thức hoạt động được tạo ra từ việc mua lại Aetna gần đây.
Công ty đã hoàn thành việc mua lại 70 tỷ đô la vào tháng 11 năm 2018 và có thể sẽ mất nhiều tháng hoặc nhiều năm trước khi có thể khai thác triệt để sự hợp lực trong hoạt động kết hợp. Các nhà phân tích ban đầu ước tính tiết kiệm chi phí và lợi nhuận có thể quá cao, do sự khác biệt lớn về văn hóa kinh doanh, mục tiêu và hệ điều hành, trong khi tiềm ẩn những trở ngại không lường trước được.
Biểu đồ dài hạn CVS (1990 - 2019)
TradingView.com
Xu hướng tăng trong nhiều năm đứng đầu ở mức 12, 47 đô la được điều chỉnh chia tách vào năm 1990, nhường chỗ cho xu hướng giảm liên tục tìm thấy hỗ trợ gần 6, 00 đô la vào năm 1996. Sự tăng giá tiếp theo đã tập hợp động lực mạnh mẽ, phá vỡ vào năm 1997 và tiếp tục đạt mức tăng ấn tượng vào lần đầu tiên quý 1999, khi cuộc biểu tình kết thúc ở mức trên 20 đô la. Một pullback tỷ lệ đạt đến thanh thiếu niên thấp hơn vào năm 2000, trong khi một nỗ lực đột phá năm 2001 đã thất bại hai điểm trên mức cao trước đó.
Cổ phiếu đã phá vỡ mức thấp năm 2000 sau vụ tấn công ngày 11 tháng 9 và ổn định ở mức thấp nhất trong sáu năm gần $ 11, 00 năm 2003, đánh dấu mức thấp nhất trong 16 năm qua, trước sự phục hồi đã đưa mức cao trước đó vào năm 2006. Sự đột phá thất bại để có được lực kéo, đứng đầu vào giữa những năm 40 đô la, trong khi sự suy giảm sau đó thể hiện khả năng phục hồi trong sự sụp đổ kinh tế năm 2008. Sức mạnh tương đối này đã củng cố cho một sự gia tăng mua vào năm 2011, đưa ra lợi nhuận đặc biệt vào mức cao nhất mọi thời đại của tháng 8 năm 2015 ở mức 113, 65 đô la.
Sự cố flash mini chỉ ba tuần sau đó đã khiến cổ phiếu rơi xuống 81 đô la, mang lại một sự phục hồi sau đó là một sự cố sau cuộc bầu cử tổng thống năm 2016. Nó đã giảm xuống mức thấp trong bốn năm trong quý đầu tiên của năm 2018 và tăng cao hơn trong một làn sóng phục hồi bị đình trệ dưới mức cao nhất của tháng 1 vào tháng 11. Mặc dù cổ phiếu đã giữ trên mức thấp đầu năm 2018 vào năm 2019, chuỗi dài các mức cao thấp hơn và mức thấp thấp hơn cho chúng ta biết rằng xu hướng giảm trong ba năm vẫn còn nguyên vẹn.
Bộ dao động ngẫu nhiên hàng tháng đã chuyển sang chu kỳ bán vào tháng 11 năm 2018 sau khi chu kỳ mua trước đó không đạt được mức mua quá mức, dự đoán rằng gấu sẽ giữ quyền kiểm soát trong quý thứ hai. Điều này làm tăng tỷ lệ cược rằng mức thấp năm 2018 sẽ phá vỡ, tạo ra nhược điểm bổ sung vào đường trung bình theo hàm mũ 200 tháng (EMA), đã phù hợp ở mức thoái lui Fibre.618 của xu hướng tăng 2009 đến 2015 vào giữa 50 đô la. Các cổ phiếu đã giao dịch trên dòng đó trong cát trong 16 năm qua.
Biểu đồ ngắn hạn CVS (2016 - 2019)
TradingView.com
Khoảng cách tháng 10 năm 2016 giữa $ 85 và $ 87 (đường màu đỏ) đã kết thúc nhiều nỗ lực tập hợp trong hai năm qua, trong khi mức giảm vào tháng 12 năm 2018 cho thấy hỗ trợ chỉ cao hơn hai điểm so với mức thấp của tháng 3. Việc bán tháo sau tin tức báo hiệu sự từ chối tại ngưỡng kháng cự EMA 200 ngày gần $ 71, tìm thấy hỗ trợ ban đầu dưới $ 65, giữ cho phạm vi giao dịch ba tuần không bị ảnh hưởng. Với sự hạn chế này, tín hiệu mua và bán có thể tạo ra nhiều khói hơn lửa miễn là giá giữ giữa đường trung bình động màu xanh lá cây và đường xu hướng màu đen.
Chỉ số phân phối tích lũy khối lượng cân bằng (OBV) đã đạt mức cao nhất mọi thời đại trong năm 2015 và bước vào giai đoạn phân phối tích cực, hạ thấp xuống mức thấp nhất trong năm năm 2018. Các nhà đầu cơ đã xây dựng các vị trí dài vào việc mua lại Aetna và bán mạnh cổ phần của họ sau khi phê duyệt tháng 11. Điều này đã đổ chỉ báo vào điểm giữa của phạm vi chín tháng, báo hiệu sự thờ ơ phù hợp với hành động giá tương đối hẹp. Tuy nhiên, gấu vẫn giữ được lợi thế lâu dài trong cấu trúc biểu đồ này do xu hướng giảm hoạt động nhiều năm.
Điểm mấu chốt
Cổ phiếu CVS đang giao dịch thấp hơn sau thu nhập quý IV, với hướng dẫn giảm phản ánh cái nhìn thực tế hơn về các vấn đề vận hành được tạo ra bởi việc mua lại Aetna 2018.
