Cơ sở thực hiện giao dịch phái sinh (DTEF) là gì?
Cơ sở thực hiện giao dịch phái sinh (DTEF) là một thị trường tập trung vào việc hỗ trợ giao dịch các công cụ phái sinh giới hạn ở các tài sản cơ bản của hàng hóa hoặc tài sản bị loại trừ với nguồn cung không thể cạn kiệt và có thể giao được. Một cơ sở thực hiện giao dịch phái sinh cho phép thực hiện các hàng hóa không có thị trường tiền mặt. Tất cả các sản phẩm được liệt kê trên sàn giao dịch phải không dễ bị ảnh hưởng bởi các biện pháp ảnh hưởng hoặc thao túng.
Một DTEF cung cấp một địa điểm để giao dịch các mặt hàng bị loại trừ, chẳng hạn như lãi suất hoặc tỷ giá hối đoái và các công cụ phái sinh khác. DTEF mang lại tính thanh khoản cho thương mại của các bộ hàng hóa hạn chế.
Hiểu một Cơ sở Thực hiện Giao dịch phái sinh (DTEF)
Các cơ sở thực hiện giao dịch phái sinh không mở cửa cho các nhà đầu tư bán lẻ. Để giao dịch trên sàn giao dịch này, nhà đầu tư phải thuộc về một thực thể thương mại đủ điều kiện, là người tham gia hợp đồng đủ điều kiện hoặc giao dịch giao dịch thông qua một thương nhân hoa hồng tương lai. Những người tham gia bán lẻ có thể giao dịch trên các DTEF thông qua các thương nhân hoa hồng tương lai có giá trị ròng cao (FCMs) với các tài khoản có vốn ròng được điều chỉnh ít nhất là 20 triệu đô la. Một nhà đầu tư giao dịch hàng hóa đã đăng ký, người chỉ đạo giao dịch cho các tài khoản chứa tổng tài sản ít nhất 25 triệu đô la, cũng có thể giao dịch cho nhà đầu tư bán lẻ.
Các cơ sở thực hiện giao dịch phái sinh phải đăng ký với Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (CFTC). CFTC cấp cho các cơ sở có ít yêu cầu quy định hơn so với các thị trường hợp đồng khác. CFTC nhận được báo cáo và dữ liệu về các giao dịch thương nhân quan trọng. Ủy ban quy định cũng đánh giá các chương trình tuân thủ của các cơ sở thực hiện giao dịch phái sinh thông qua các đánh giá thực thi quy tắc.
Vai trò của tài sản cơ sở trong một cơ sở thực hiện giao dịch phái sinh
Giá phái sinh phụ thuộc vào tài sản cơ bản. Tài sản cơ sở bao gồm cổ phiếu, tương lai, hàng hóa và tiền tệ. Tài sản cơ bản cũng có thể là một chỉ mục, chẳng hạn như S & P 500. Trong trường hợp này, tài sản cơ bản được tạo từ tất cả các cổ phiếu phổ biến được liệt kê trên chỉ mục đó.
Hai loại tài sản cơ bản chính trong thị trường quyền chọn Hoa Kỳ là tùy chọn chứng khoán, bao gồm tùy chọn chứng khoán và quyền chọn tương lai. Trong trường hợp liên quan đến các lựa chọn cổ phiếu, tài sản cơ bản là chính cổ phiếu đó. Trong các tùy chọn tương lai, một nhà giao dịch tương lai sẽ mua hoặc bán một hợp đồng hứa hẹn sẽ cung cấp một tài sản cơ bản vào một ngày cụ thể.
Các nhà đầu tư sử dụng các tài sản và quyền chọn cơ bản như một cách đầu cơ và phòng ngừa rủi ro. Giá trị của một tài sản cơ bản có thể tăng hoặc giảm theo thời gian, do đó thay đổi giá trị của tùy chọn đó. Trong hợp đồng giao dịch chênh lệch (CFD), tài sản cơ bản không bao giờ thực sự được mua hoặc bán, nhưng lãi hay lỗ phụ thuộc vào biến động giá của tài sản cơ bản của vị thế được thực hiện.
