Theo dõi định nghĩa chứng khoán

Cổ phiếu theo dõi là gì?

Cổ phiếu theo dõi là cổ phiếu được phát hành bởi một công ty mẹ theo dõi hiệu suất tài chính của một bộ phận cụ thể. Theo dõi giao dịch cổ phiếu trên thị trường mở tách biệt với cổ phiếu của công ty mẹ.

Cổ phiếu theo dõi còn được gọi là cổ phiếu mục tiêu.

Chìa khóa chính

Cổ phiếu theo dõi là vốn chủ sở hữu do công ty mẹ phát hành, theo dõi hiệu quả tài chính của một bộ phận cụ thể. Giao dịch cổ phiếu trên thị trường mở tách biệt với cổ phiếu của công ty mẹ. Lợi nhuận hoặc thua lỗ trong giá cổ phiếu theo dõi chỉ dựa trên hiệu suất của bộ phận.Comp kèm theo vấn đề theo dõi cổ phiếu tăng vốn từ bất kỳ đợt phát hành cổ phiếu mới nào. Cổ phiếu bẻ khóa cho phép các nhà đầu tư cơ hội đầu tư vào một phần cụ thể của một doanh nghiệp.

Hiểu cổ phiếu theo dõi

Khi một công ty mẹ phát hành một cổ phiếu theo dõi, tất cả các khoản thu và chi phí của bộ phận áp dụng được tách ra khỏi báo cáo tài chính của công ty mẹ và chỉ ràng buộc với cổ phiếu theo dõi. Hiệu suất của cổ phiếu theo dõi được gắn với hiệu suất tài chính của bộ phận mà nó theo sau.

Nếu bộ phận hoạt động tốt, cổ phiếu theo dõi sẽ tăng ngay cả khi toàn bộ công ty hoạt động kém. Ngược lại, nếu bộ phận hoạt động kém, cổ phiếu theo dõi có thể sẽ giảm ngay cả khi toàn bộ công ty đang hoạt động tốt.

Các công ty có thể phát hành các cổ phiếu theo dõi để tách một bộ phận không phù hợp với tổng thể công ty, chẳng hạn như bộ phận nhà phát triển phần mềm là một phần của nhà sản xuất mẹ. Các công ty cũng tách bộ phận tăng trưởng cao của một công ty con khỏi một công ty mẹ lớn hơn đang bị thua lỗ. Tuy nhiên, công ty mẹ và các cổ đông vẫn kiểm soát hoạt động của công ty con.

Các cổ phiếu theo dõi được đăng ký tương tự như các cổ phiếu phổ thông theo các quy định được thực thi bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Việc phát hành và báo cáo về cơ bản giống như đối với bất kỳ cổ phiếu phổ thông mới nào. Các công ty bao gồm một phần riêng cho cổ phiếu theo dõi và tài chính của bộ phận cơ bản trong báo cáo tài chính của họ.

Theo dõi lợi ích và rủi ro cổ phiếu cho nhà đầu tư

Theo dõi cổ phiếu cho phép các nhà đầu tư cơ hội đầu tư vào một phần cụ thể của một doanh nghiệp mẹ lớn hơn. Cổ phiếu của một công ty mẹ được thành lập tốt có thể không biến động quá nhiều, đặc biệt nếu nó có nhiều bộ phận trong các ngành công nghiệp khác nhau. Vì vậy, theo dõi cổ phiếu có thể giúp cung cấp cho các nhà đầu tư quyền truy cập vào các phần có lợi nhất của một công ty.

Ví dụ, nếu bộ phận là một công nghệ mới và sắp tới, các nhà đầu tư có thể nhận ra lợi ích đầu tư từ sự tăng trưởng bùng nổ của nó. Những lợi ích đó có thể không thể thực hiện được bằng cách nắm giữ cổ phiếu của công ty mẹ vì hiệu suất của các bộ phận khác có thể làm giảm hiệu suất của bộ phận công nghệ. Ngược lại, giá của các cổ phiếu theo dõi cho một bộ phận không hoạt động tốt hoặc không đáp ứng kỳ vọng có thể giảm ngay cả khi toàn bộ công ty đang có chỗ đứng vững chắc.

Các nhà đầu tư có thể nhận được cổ tức dựa trên hiệu suất của bộ phận bất kể hiệu suất chung của toàn bộ doanh nghiệp. Cổ tức là một khoản thanh toán tài chính, được trả lại cho các cổ đông của các công ty. Tuy nhiên, không phải tất cả các cổ phiếu theo dõi đều trả cổ tức. Theo dõi cổ phiếu cũng cho phép các nhà đầu tư tham gia vào các phân khúc kinh doanh thu hút họ nhất và phù hợp nhất với khả năng chấp nhận rủi ro của họ.

Nếu một công ty mẹ gặp khó khăn về tài chính và bị phá sản, các nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu theo dõi sẽ không có yêu cầu về tài sản của bộ phận hoặc của các công ty mẹ. Các nhà đầu tư cần lưu ý về những rủi ro liên quan đến việc mua một cổ phiếu theo dõi khi công ty mẹ đang gặp khó khăn hoặc không được thành lập tốt.

Các nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu theo dõi không có tất cả các quyền giống như các cổ đông phổ thông. Các cổ đông phổ thông có thể bỏ phiếu nhưng theo dõi cổ phiếu thường không có quyền biểu quyết, hoặc tốt nhất, quyền biểu quyết hạn chế tại các cuộc họp cổ đông.

Theo dõi lợi ích và rủi ro cổ phiếu cho các công ty

Các công ty phát hành cổ phiếu theo dõi huy động vốn từ bất kỳ đợt phát hành cổ phiếu mới nào. Các quỹ có thể được sử dụng để đầu tư vào bộ phận và mua tài sản hoặc công nghệ mới để thúc đẩy tăng trưởng.

Các công ty có thể đánh giá sự quan tâm của nhà đầu tư vào các phân khúc cụ thể của doanh nghiệp thông qua hoạt động liên kết của từng cổ phiếu theo dõi. Ví dụ, một công ty viễn thông quy mô lớn có thể chọn sử dụng các cổ phiếu theo dõi để tách các hoạt động của mạng không dây hoặc bộ phận di động khỏi các dịch vụ điện thoại cố định của họ. Sự quan tâm của nhà đầu tư trong mỗi bộ phận có thể được đo lường dựa trên hoạt động của từng cổ phiếu theo dõi.

Theo dõi cổ phiếu cũng loại bỏ sự cần thiết của công ty để tạo ra một doanh nghiệp hoặc pháp nhân riêng biệt để tách các hoạt động liên quan. Sự tách biệt này loại bỏ sự cần thiết phải tạo ra các nhóm quản lý và cổ đông bổ sung như sẽ xảy ra khi thành lập một thực thể pháp lý mới, chẳng hạn như với việc tạo ra một spinoff.

Các công ty phát hành cổ phiếu theo dõi có thể phân tích ra những phần tốt nhất của công ty họ. Nếu công ty mẹ và giá cổ phiếu mẹ hoạt động kém, nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu có thể mất lãi và bán. Bằng cách tách ra các bộ phận vượt trội, nó có thể làm sáng tỏ mức độ kém của công ty mẹ.

Ưu

Theo dõi cổ phiếu cho phép các nhà đầu tư truy cập vào một bộ phận có lợi nhuận của một công ty.
Hiệu suất của các cổ phiếu theo dõi chỉ đến từ bộ phận chứ không phải từ toàn bộ công ty mẹ.
Phát hành mới các cổ phiếu theo dõi cung cấp cho các công ty vốn để tăng trưởng quỹ.
Các nhà đầu tư có thể nhận được cổ tức theo dõi cổ phiếu bất kể hiệu suất tổng thể của công ty mẹ.

Nhược điểm

Các nhà đầu tư có thể mất tiền khi theo dõi cổ phiếu nếu bộ phận hoạt động kém ngay cả khi công ty mẹ hoạt động tốt.
Theo dõi cổ phiếu có thể được phát hành bởi các công ty đang gặp khó khăn.
Những người nắm giữ cổ phiếu theo dõi không có quyền biểu quyết tại các cuộc họp cổ đông.
Các nhà đầu tư không có yêu cầu về tài sản của công ty mẹ trong trường hợp phá sản.

Ví dụ thực tế về cổ phiếu theo dõi

Giả sử như một ví dụ, Apple Inc. (AAPL) đã quyết định phát hành một cổ phiếu theo dõi cho dịch vụ phát trực tuyến và tin tức của họ. Các sản phẩm còn lại như iPhone sẽ vẫn thuộc công ty mẹ.

Hiệu suất của cổ phiếu theo dõi sẽ chỉ dựa trên lợi nhuận của kinh doanh phát trực tuyến. Apple phát hành 1 triệu cổ phiếu của cổ phiếu theo dõi ở mức 50 đô la mỗi cổ phiếu tạo ra 50 triệu đô la Mỹ vốn mới cho bộ phận này.

Sau khi phát hành, Amazon.com và Netflix tuyên bố hợp tác để phát hành các dịch vụ phát trực tuyến, cạnh tranh trực tiếp với Apple. Do đó, bộ phận phát trực tuyến của Apple đấu tranh và cổ phiếu theo dõi giảm xuống còn $ 30 mỗi cổ phiếu. Tuy nhiên, doanh số iPhone của Apple đang hoạt động tốt như cổ phiếu của công ty mẹ.

Các nhà đầu tư mua cổ phiếu theo dõi có thể nhận ra lợi nhuận từ hiệu suất của bộ phận cơ bản, nhưng các cổ phiếu cũng có rủi ro giống như bất kỳ cổ phiếu nào trên thị trường. Nhiều yếu tố bên trong và bên ngoài có thể ảnh hưởng đến sự thành công của một cổ phiếu theo dõi bao gồm các điều kiện kinh tế vĩ mô, bối cảnh cạnh tranh, quản lý kém và công nghệ mới.

Mục lục: