Mục lục
- Vốn chủ sở hữu là gì?
- Công thức và tính toán
- Vốn chủ sở hữu nói gì với bạn?
- Hiểu về vốn cổ đông
- Công dụng của phát hành cổ phần
- Các thành phần của vốn cổ đông
- Ví dụ về vốn cổ đông
- Cổ phần tư nhân
- Vốn chủ sở hữu bắt đầu tại nhà
- Thương hiệu công bằng
- Vốn chủ sở hữu so với lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu
Vốn chủ sở hữu là gì?
Vốn chủ sở hữu thường được gọi là vốn cổ đông (còn được gọi là vốn chủ sở hữu của cổ đông) đại diện cho số tiền sẽ được trả lại cho các cổ đông của công ty nếu tất cả tài sản được thanh lý và tất cả các khoản nợ của công ty đã được trả hết.
Vốn chủ sở hữu được tìm thấy trên bảng cân đối kế toán của một công ty và là một trong những thước đo tài chính phổ biến nhất được các nhà phân tích sử dụng để đánh giá sức khỏe tài chính của một công ty. Vốn cổ đông cũng có thể đại diện cho giá trị sổ sách của một công ty. Vốn chủ sở hữu đôi khi có thể được cung cấp dưới dạng thanh toán bằng hiện vật.
Có nhiều loại vốn chủ sở hữu vượt ra ngoài bảng cân đối kế toán của công ty., chúng tôi sẽ khám phá các loại vốn chủ sở hữu khác nhau, bao gồm cách các nhà đầu tư có thể tính toán vốn chủ sở hữu hoặc giá trị ròng của công ty.
Công bằng
Chìa khóa chính
- Có nhiều loại vốn chủ sở hữu, nhưng vốn chủ sở hữu thường đề cập đến vốn cổ đông, đại diện cho số tiền sẽ được trả lại cho các cổ đông của công ty nếu tất cả tài sản được thanh lý và tất cả các khoản nợ của công ty đã được trả hết. Chúng ta có thể nghĩ về vốn chủ sở hữu như một mức độ sở hữu trong bất kỳ tài sản nào sau khi trừ tất cả các khoản nợ liên quan đến tài sản đó. Tính chất đại diện cho cổ phần của các cổ đông trong công ty. Việc tính toán vốn chủ sở hữu là tổng tài sản của một công ty trừ đi tổng nợ phải trả.
Công thức và tính toán cho vốn cổ đông
điều quan trọng là các cổ đông phải biết sự ổn định tài chính của các công ty mà họ đầu tư vào. Công thức và tính toán sau đây có thể được sử dụng để xác định rủi ro khi đầu tư vào một công ty.
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác Vốn chủ sở hữu của cổ đông = Tổng tài sản Tổng nợ phải trả
Bảng cân đối kế toán giữ cơ sở của phương trình kế toán, như sau:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác Tài sản = Nợ phải trả + Vốn cổ đông
Tuy nhiên, chúng tôi muốn tìm giá trị của vốn chủ sở hữu, có thể được thực hiện như sau:
- Định vị tổng tài sản của công ty trên bảng cân đối kế toán trong kỳ. Định vị tổng nợ phải trả, được liệt kê riêng trên bảng cân đối kế toán. Rút tổng tài sản từ tổng nợ phải trả đến vốn cổ đông. Tài sản tổng sẽ bằng tổng nợ phải trả và tổng vốn chủ sở hữu.
Vốn chủ sở hữu nói gì với bạn?
Phương trình kế toán cho bảng cân đối cũng như vốn chủ sở hữu có các ứng dụng vượt ra ngoài các công ty. Chúng ta có thể nghĩ về vốn chủ sở hữu như một mức độ sở hữu trong bất kỳ tài sản nào sau khi trừ tất cả các khoản nợ liên quan đến tài sản đó.
Dưới đây là một số loại vốn chủ sở hữu:
- Cổ phiếu hoặc bất kỳ bảo đảm nào khác thể hiện lợi ích sở hữu, có thể là của một công ty tư nhân trong trường hợp đó được gọi là vốn cổ phần tư nhân. Trên bảng cân đối kế toán của công ty, số tiền được đóng góp bởi chủ sở hữu hoặc cổ đông cộng với thu nhập giữ lại (hoặc thua lỗ). Người ta cũng có thể gọi vốn chủ sở hữu của cổ đông này hoặc vốn cổ đông. Trong giao dịch ký quỹ, giá trị chứng khoán trong tài khoản ký quỹ trừ đi những gì chủ tài khoản đã vay từ môi giới. Trong bất động sản, sự khác biệt giữa giá trị thị trường hiện tại của tài sản và số tiền chủ sở hữu vẫn còn nợ trên thế chấp. Đó là số tiền mà chủ sở hữu sẽ nhận được sau khi bán một tài sản và trả bất kỳ khoản thế chấp nào. Còn được gọi là giá trị bất động sản của Nhật Bản. Khi một doanh nghiệp phá sản và phải thanh lý, vốn chủ sở hữu là số tiền còn lại sau khi doanh nghiệp hoàn trả cho các chủ nợ. Đây thường được gọi là vốn chủ sở hữu của thành phố, còn được gọi là vốn rủi ro hoặc vốn chịu trách nhiệm.
Hiểu về vốn cổ đông
Vốn chủ sở hữu rất quan trọng vì nó thể hiện giá trị cổ phần của nhà đầu tư vào chứng khoán hoặc công ty. Các nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu trong một công ty thường quan tâm đến vốn cổ phần cá nhân của họ trong công ty, được thể hiện bằng cổ phiếu của họ. Tuy nhiên, loại vốn chủ sở hữu cá nhân này là một chức năng của tổng vốn chủ sở hữu của công ty. Sở hữu cổ phiếu trong một công ty theo thời gian có thể mang lại lợi nhuận vốn hoặc tăng giá cổ phiếu cũng như cổ tức cho các cổ đông. Sở hữu vốn cổ phần cũng có thể cho các cổ đông quyền bỏ phiếu trong bất kỳ cuộc bầu cử nào cho hội đồng quản trị. Những lợi ích sở hữu vốn cổ phần thúc đẩy cổ đông liên tục quan tâm đến công ty.
Vốn chủ sở hữu đại diện cho cổ phần của các cổ đông trong công ty. Như đã nêu trước đó, việc tính toán vốn chủ sở hữu là tổng tài sản của công ty trừ đi tổng nợ phải trả.
Vốn cổ đông cũng có thể được thể hiện dưới dạng vốn cổ phần của công ty và thu nhập giữ lại ít hơn giá trị của cổ phiếu quỹ. Phương pháp này, tuy nhiên, là ít phổ biến hơn. Mặc dù cả hai phương pháp đều có cùng một con số, việc sử dụng tổng tài sản và tổng nợ phải trả là minh họa rõ hơn cho sức khỏe tài chính của công ty. Bằng cách so sánh các con số cụ thể phản ánh tất cả mọi thứ công ty sở hữu và mọi thứ nó nợ, phương trình vốn cổ đông "tài sản trừ đi" phải trả một bức tranh rõ ràng về tài chính của công ty, có thể dễ dàng được các nhà đầu tư và các nhà phân tích giải thích.
Vốn cổ đông có thể là âm hoặc dương. Nếu tích cực, công ty có đủ tài sản để trang trải các khoản nợ của mình. Nếu âm, nợ của công ty vượt quá tài sản của nó; nếu kéo dài, đây được coi là mất khả năng thanh toán.
Thông thường, các nhà đầu tư xem các công ty có vốn cổ đông âm là đầu tư rủi ro hoặc không an toàn. Chỉ riêng vốn cổ đông không phải là một chỉ số quyết định về sức khỏe tài chính của công ty; Được sử dụng cùng với các công cụ và số liệu khác, nhà đầu tư có thể phân tích chính xác sức khỏe của một tổ chức.
Công dụng của phát hành cổ phần
Vốn chủ sở hữu được sử dụng làm vốn cho một công ty, có thể là để mua tài sản và hoạt động quỹ. Vốn cổ đông có hai nguồn chính. Đầu tiên là từ số tiền đầu tư ban đầu vào một công ty và các khoản đầu tư bổ sung được thực hiện sau đó. Ở thị trường công cộng, lần đầu tiên một công ty phát hành cổ phiếu trên thị trường sơ cấp, vốn chủ sở hữu này được sử dụng để bắt đầu hoạt động, hoặc trong trường hợp của một công ty được thành lập, để tăng vốn. Các khoản tiền từ việc phát hành vốn chủ sở hữu cũng có thể được sử dụng để trả nợ hoặc mua lại một công ty khác.
Các thành phần của vốn cổ đông
Thu nhập giữ lại là một phần của vốn cổ đông và là tỷ lệ phần trăm của thu nhập ròng không được trả cho cổ đông dưới dạng cổ tức. Hãy nghĩ về thu nhập giữ lại là tiền tiết kiệm vì nó đại diện cho tổng lợi nhuận tích lũy đã được lưu và đặt sang một bên hoặc giữ lại để sử dụng trong tương lai. Thu nhập giữ lại tăng lên theo thời gian khi công ty tiếp tục tái đầu tư một phần thu nhập.
Tại một số điểm, lượng thu nhập giữ lại tích lũy có thể vượt quá số vốn cổ phần được góp bởi các cổ đông. Thu nhập giữ lại thường là thành phần lớn nhất trong vốn chủ sở hữu của các cổ đông đối với các công ty đã hoạt động trong nhiều năm.
Cổ phiếu quỹ hoặc cổ phiếu (không bị nhầm lẫn với hóa đơn USTreasury) đại diện cho cổ phiếu mà công ty đã mua lại từ các cổ đông hiện hữu. Các công ty có thể mua lại khi ban quản lý không thể triển khai tất cả vốn chủ sở hữu có sẵn theo cách có thể mang lại lợi nhuận tốt nhất. Cổ phiếu được mua lại bởi các công ty trở thành cổ phiếu quỹ và giá trị đồng đô la của họ được ghi nhận trong một tài khoản gọi là cổ phiếu quỹ, một tài khoản đối với các tài khoản vốn của nhà đầu tư và thu nhập giữ lại. Các công ty có thể phát hành lại cổ phiếu quỹ cho các cổ đông khi các công ty cần tăng tiền.
Nhiều người coi vốn chủ sở hữu của cổ đông là đại diện cho tài sản ròng của công ty, giá trị ròng của nó, có thể nói, sẽ là số tiền mà các cổ đông sẽ nhận được nếu công ty thanh lý tất cả tài sản của mình và trả tất cả các khoản nợ.
Ví dụ về vốn cổ đông
Dưới đây là một phần của bảng cân đối kế toán của Exxon Mobil Corporation (XOM) kể từ ngày 30 tháng 9 năm 2018:
- Tổng tài sản là $ 354, 628 (được tô màu xanh lá cây). Nợ phải trả chung là $ 157, 797 (khu vực màu đỏ được tô sáng thứ 1). Vốn chủ sở hữu là $ 196, 831 (khu vực màu đỏ nổi bật thứ 2).
Phương trình kế toán theo đó tài sản = nợ phải trả + vốn cổ đông được tính như sau:
- Vốn chủ sở hữu của cổ đông = $ 196, 831 hoặc $ 354, 628, (tổng tài sản) - $ 157, 797 (tổng nợ phải trả).
Bảng cân đối kế toán Mobil Exxon. Đầu tư
Cổ phần tư nhân
Vốn chủ sở hữu có thể được phân loại thành giá trị thị trường của vốn chủ sở hữu hoặc giá trị sổ sách. Khi một khoản đầu tư được giao dịch công khai, giá trị thị trường là có sẵn. Các bên quan tâm cũng có thể thực hiện định giá để ước tính giá trị thị trường. Chủ nhà muốn bán nhà sẽ thuê một người môi giới để thiết lập giá trị thị trường tương đương để thiết lập giá bán ước tính (và vốn chủ sở hữu sẽ đại diện cho tài sản của nó (phần trăm sở hữu nhà) trừ đi nợ phải trả (thế chấp chưa thanh toán). là vốn cổ đông được ghi trên bảng cân đối kế toán.
Sự khác biệt này rất quan trọng vì trong thị trường tư nhân không có sẵn giá trị thị trường. Vốn chủ sở hữu tư nhân thường đề cập đến các công ty không được giao dịch công khai. Phương trình kế toán vẫn được áp dụng khi vốn chủ sở hữu đã nêu trên bảng cân đối kế toán là những gì còn lại khi trừ các khoản nợ khỏi vốn chủ sở hữu. Nó liên quan đến tài trợ không được ghi nhận trên một sàn giao dịch công cộng. Vốn cổ phần tư nhân đến từ các quỹ và nhà đầu tư trực tiếp đầu tư vào các công ty tư nhân hoặc tham gia vào các giao dịch mua lại có đòn bẩy (LBO) của các công ty đại chúng.
Các nhà đầu tư tư nhân có thể bao gồm các tổ chức, bao gồm các quỹ hưu trí, tài trợ của trường đại học và các công ty bảo hiểm hoặc cá nhân. Vốn chủ sở hữu tư nhân cũng đề cập đến nợ lửng, cho vay tư nhân, nợ đau khổ và quỹ của các quỹ. Vốn cổ phần tư nhân phát huy tác dụng tại các điểm khác nhau trong vòng đời của công ty. Thông thường, một công ty trẻ không có doanh thu hoặc thu nhập không đủ khả năng để vay, vì vậy công ty phải nhận được vốn từ bạn bè và gia đình hoặc cá nhân "nhà đầu tư thiên thần". Các nhà đầu tư mạo hiểm bước vào bức tranh khi công ty cuối cùng đã tạo ra sản phẩm hoặc dịch vụ của mình và sẵn sàng đưa nó ra thị trường. Một số tập đoàn lớn nhất, thành công nhất trong lĩnh vực công nghệ, như Dell Technologies và Apple Inc., bắt đầu như các hoạt động tài trợ mạo hiểm.
Các nhà đầu tư mạo hiểm cung cấp hầu hết tài chính vốn để đổi lấy cổ phần thiểu số. Đôi khi, một nhà đầu tư mạo hiểm sẽ ngồi vào ban giám đốc cho các công ty danh mục đầu tư của mình, đảm bảo vai trò tích cực trong việc hướng dẫn công ty. Các nhà đầu tư mạo hiểm tìm cách đánh vào đầu tư lớn và rút vốn trong vòng năm đến bảy năm. LBO là một trong những loại tài chính cổ phần tư nhân phổ biến nhất và có thể xảy ra khi công ty đáo hạn.
Trong một giao dịch LBO, một công ty nhận được một khoản vay từ một công ty cổ phần tư nhân để tài trợ cho việc mua lại một bộ phận hoặc một công ty khác. Dòng tiền hoặc tài sản của công ty được mua thường đảm bảo cho khoản vay. Nợ lửng là một khoản vay tư nhân, thường được cung cấp bởi một ngân hàng thương mại hoặc một công ty đầu tư mạo hiểm lửng. Các giao dịch trên gác lửng thường liên quan đến sự pha trộn giữa nợ và vốn chủ sở hữu dưới dạng một khoản vay hoặc chứng quyền trực thuộc, cổ phiếu phổ thông hoặc cổ phiếu ưu đãi.
Một loại vốn cổ phần tư nhân cuối cùng là Đầu tư tư nhân vào Công ty đại chúng hoặc PIPE. PIPE là một công ty đầu tư tư nhân, một quỹ tương hỗ hoặc một nhà đầu tư đủ điều kiện khác mua cổ phiếu của một công ty với giá chiết khấu so với giá trị thị trường hiện tại (CMV) trên mỗi cổ phiếu để tăng vốn.
Không giống như vốn cổ đông, vốn cổ phần tư nhân không phải là một thứ cho cá nhân trung bình. Chỉ những nhà đầu tư "được công nhận", những người có giá trị ròng ít nhất là 1 triệu đô la, mới có thể tham gia vào vốn cổ phần tư nhân hoặc quan hệ đối tác đầu tư mạo hiểm. Những nỗ lực như vậy có thể yêu cầu sử dụng mẫu 4, tùy thuộc vào quy mô của chúng. Đối với các nhà đầu tư kém hơn, có tùy chọn các quỹ giao dịch trao đổi (ETF) tập trung đầu tư vào các công ty tư nhân.
Vốn chủ sở hữu bắt đầu tại nhà
Vốn chủ sở hữu gần như tương đương với quyền sở hữu nhà. Số tiền vốn chủ sở hữu mà người đó có trong nơi cư trú của anh ta hoặc cô ta đại diện cho bao nhiêu căn nhà mà anh ta hoặc cô ta sở hữu hoàn toàn. Vốn chủ sở hữu trên một tài sản hoặc nhà bắt nguồn từ các khoản thanh toán được thực hiện đối với một khoản thế chấp, bao gồm cả khoản thanh toán xuống và từ việc tăng giá trị tài sản.
Vốn chủ sở hữu nhà thường là nguồn tài sản thế chấp lớn nhất của một cá nhân và chủ sở hữu có thể sử dụng nó để vay vốn chủ sở hữu nhà, mà một số người gọi là thế chấp thứ hai hoặc tín dụng vốn chủ sở hữu nhà. Lấy tiền ra khỏi một tài sản hoặc vay tiền chống lại nó là một khoản đầu tư vốn.
Ví dụ: giả sử Sally có một ngôi nhà có thế chấp. Ngôi nhà có giá trị thị trường hiện tại là 175.000 đô la và khoản nợ thế chấp lên tới 100.000 đô la. Sally có vốn chủ sở hữu trị giá 75.000 đô la trong nhà của mình hoặc 175.000 đô la (tổng tài sản) - 100.000 đô la (tổng trách nhiệm pháp lý).
Thương hiệu công bằng
Khi xác định tài sản trong tính toán vốn chủ sở hữu, đặc biệt đối với các tập đoàn lớn hơn, điều quan trọng cần lưu ý là các tài sản này có thể bao gồm cả tài sản hữu hình, như tài sản và tài sản vô hình, như danh tiếng và nhận diện thương hiệu của công ty. Qua nhiều năm quảng cáo và phát triển cơ sở khách hàng, thương hiệu của công ty có thể có được một giá trị vốn có. Một số người gọi giá trị này là vốn chủ sở hữu thương hiệu, mà dùng để đo giá trị của một thương hiệu so với phiên bản chung hoặc nhãn hiệu của cửa hàng của sản phẩm.
Ví dụ, nhiều người yêu thích nước giải khát sẽ tìm đến Coke trước khi mua cola nhãn hiệu cửa hàng vì họ thích hoặc quen thuộc hơn với hương vị này. Nếu một chai cola thương hiệu cửa hàng 2 lít có giá 1 đô la và một chai Coke 2 lít có giá 2 đô la, thì Coca-Cola có tài sản thương hiệu là 1 đô la.
Ngoài ra còn có một thứ gọi là tài sản thương hiệu tiêu cực, đó là khi mọi người sẽ trả nhiều tiền hơn cho một sản phẩm chung hoặc thương hiệu cửa hàng hơn là cho một thương hiệu cụ thể. Tài sản thương hiệu tiêu cực là rất hiếm và có thể xảy ra do công khai xấu, chẳng hạn như thu hồi sản phẩm hoặc thảm họa.
Vốn chủ sở hữu so với lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu
Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) là thước đo hiệu quả tài chính được tính bằng cách chia thu nhập ròng cho vốn cổ đông. Vì vốn chủ sở hữu của cổ đông bằng với tài sản của công ty trừ đi khoản nợ của nó, ROE có thể được coi là lợi nhuận của tài sản ròng. ROE được coi là thước đo mức độ quản lý hiệu quả sử dụng tài sản của công ty để tạo ra lợi nhuận. Vốn chủ sở hữu có nhiều ý nghĩa khác nhau nhưng thường thể hiện quyền sở hữu trong một tài sản hoặc một công ty như cổ đông sở hữu vốn chủ sở hữu trong một công ty. ROE là một thước đo tài chính để đo lường bao nhiêu lợi nhuận được tạo ra từ vốn cổ đông của công ty.
