Tiền điện tử đã trải qua sự gia tăng đáng kể về giá trị trong năm qua. Nhưng mọi thứ đã có vẻ ít rõ ràng hơn trong vài tháng qua. Như đã có cuộc nói chuyện về bong bóng vỡ trong thị trường chứng khoán, do đó, cũng đã có cuộc nói chuyện về một bong bóng tiền điện tử pop. Bây giờ là thời điểm tốt để đánh giá giá trị của tiền điện tử từ góc độ hợp lý hơn?
Để dự đoán giá trị tương lai của tiền điện tử, chúng ta nên tìm hiểu xem giá trị được tạo ra như thế nào. Giá trị là thước đo 'lòng tốt' của một thứ nhất định. Một số thứ là hàng hóa công cụ, có nghĩa là chúng là hàng hóa vì chúng cho phép chúng ta tiếp cận một số hàng hóa khác. Hàng hóa nội tại là tốt cho chính họ - chúng là những gì chúng ta làm việc để đạt được.
Adam Smith đã nói trong sự giàu có của các quốc gia rằng tiền của người Bỉ không thể phục vụ mục đích nào khác ngoài việc mua hàng hóa. "Tiền tệ là hàng hóa công cụ. Để có hiệu quả, tiền tệ phải là phương tiện trao đổi và lưu trữ giá trị.
Vì vậy, giá trị của một loại tiền tệ nằm ở khả năng thực hiện những điều đó một cách hiệu quả và hiệu quả: tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch và hoạt động như các cửa hàng giá trị.
Tiền điện tử là phương tiện trao đổi và lưu trữ giá trị
Vài năm trước, khi tiền kỹ thuật số chỉ tăng giá trị, Paul Krugman đã hỏi câu hỏi này, trong một bài đăng trên blog có tiêu đề Bitcoin Bitcoin là Ác ma. Ông đã viết, thành công, tiền phải là phương tiện trao đổi và hợp lý cửa hàng ổn định giá trị. Và vẫn chưa hoàn toàn rõ ràng lý do tại sao Bitcoin nên là một kho lưu trữ giá trị ổn định.
Nói chuyện với những người ủng hộ Bitcoin, Krugman phàn nàn, khi tôi cố gắng để họ giải thích cho tôi tại sao Bitcoin là một kho lưu trữ giá trị đáng tin cậy, họ luôn quay lại với những lời giải thích về cách nó là một phương tiện trao đổi tuyệt vời. Krugman đã nói rằng khả năng lưu trữ giá trị của tiền tệ và khả năng trung gian trao đổi của nó là những vấn đề hoàn toàn khác nhau. Nhưng hai vấn đề đó liên quan như thế nào?
(Đọc: Giá Bitcoin và cập nhật theo thời gian thực)
Phương tiện trao đổi có thể trở thành Cửa hàng Giá trị
Nếu một loại tiền tệ sẽ là một kho lưu trữ giá trị, giá trị của nó phải ổn định. Để một loại tiền tệ có giá trị ổn định, nó phải là một người hỗ trợ hiệu quả cho các giao dịch. Đối với một loại tiền tệ là như vậy, nó phải có mặt khắp nơi. Tính phổ biến của một loại tiền tệ và sự gia tăng giá trị đi kèm với nó, được gọi là hiệu ứng mạng. Tiền tệ được sử dụng càng rộng rãi, tiền tệ càng linh hoạt để tạo điều kiện cho các giao dịch, giúp ổn định giá trị của nó, bởi vì đơn giản, càng nhiều người chấp nhận nó như một hình thức thanh toán hợp lệ, càng nhiều người sẽ sử dụng nó như một hình thức thanh toán. Và khi tính phổ biến của một loại tiền tệ tăng lên, giá trị của nó cũng tăng theo.
Hãy suy nghĩ về điều này: nếu bạn và hai người khác là những người duy nhất chấp nhận vỏ sò như một hình thức thanh toán hợp lệ, điều này có nghĩa là vỏ sò không phải là phương tiện trao đổi rất hữu ích. Bạn chỉ có thể trao đổi với hai người cũng chấp nhận vỏ sò. Và, nếu một trong hai bạn ngừng chấp nhận vỏ sò, thì tiện ích, và do đó, giá trị của vỏ sò giảm đáng kể, bởi vì tính linh hoạt của vỏ như một người hỗ trợ giao dịch vừa giảm.
Nếu giá trị của một loại tiền tệ được xác định dựa trên tính linh hoạt và tính phổ biến của nó, thì khả năng trở thành khả thi của loại tiền tệ đó phụ thuộc vào người dùng hiểu nó như một công cụ hỗ trợ giao dịch tốt hơn so với các phương tiện trao đổi khác. Nếu một loại tiền điện tử sẽ thay thế tiền giấy, người dùng phải tin rằng các công cụ như Bitcoin và Ether sẽ tốt hơn trong việc hỗ trợ giao dịch. Vì vậy, sau đó, câu hỏi là, bằng cách nào thì tiền điện tử cải thiện công nghệ tiền giấy?
(Đọc: IMF kêu gọi các ngân hàng đầu tư vào tiền điện tử)
Trường hợp cho tiền điện tử
Trước khi chúng ta tiếp tục, điều quan trọng là phải biết rằng tiền điện tử thường được tán thành bởi các cộng đồng có khuynh hướng vô chính phủ. Tính ẩn danh tương đối mà họ cho phép, khó theo dõi các giao dịch, sự bất lực của chính phủ trong việc điều chỉnh hoặc hạn chế giao dịch, số lượng Bitcoin hạn chế sẽ được in (có nghĩa là chính phủ không thể in thêm tiền để thanh toán mọi thứ, từ đó tạo ra lạm phát lớn) và tiềm năng gây bất ổn và phân cấp tiền giấy được chính phủ hỗ trợ là tất cả những điểm gây phấn khích cho những người vô chính phủ.
Cho phép tôi tạo một trường hợp cho tiền điện tử theo các thuật ngữ đơn giản, phi chính thống. Vì đại đa số chúng ta không phải là người vô chính phủ, những lập luận đó sẽ không thuyết phục trong bối cảnh tranh luận rằng tiền điện tử sẽ phát triển khi mạng lưới người dùng của nó phát triển.
Tiền là một công cụ giúp chúng ta đạt được mục tiêu của mình. Trong cuốn sách năm 2011, "Nợ: 5.000 năm đầu tiên", tác giả David Graeber lập luận rằng trong khi các tài khoản tiêu chuẩn về lịch sử tiền và giao dịch tuyên bố rằng việc trao đổi là hình thức giao dịch ban đầu, nhiều khả năng đây không phải là trường hợp; tín dụng được. Tín dụng luôn là phương tiện trao đổi tốt khi những người tham gia vào thỏa thuận coi nhau là "đáng tin cậy", chẳng hạn như các bộ lạc nhỏ mà chúng tôi ban đầu phát triển. Khi xã hội phát triển, trao đổi và tiền mặt, và sau đó tiền tệ fiat phát sinh để đáp ứng với các vấn đề về niềm tin và có đi có lại.
Fiat xuất phát từ tiếng Latin, hãy để nó được thực hiện, có nghĩa là các loại tiền tệ mà chúng ta sử dụng ngày nay, là tiền tệ fiat, chỉ có giá trị vì chúng có niềm tin đầy đủ và tín dụng của nền kinh tế nơi chúng tồn tại. Chúng tôi cùng nhau đầu tư ý nghĩa vào tiền giấy vì một thực thể chính phủ nói với chúng tôi rằng nó đáng tin cậy, nói rằng đó sẽ là tiền tệ, in ra và chấp nhận nó như một hình thức thanh toán thuế hợp lệ duy nhất.
Vì vậy, tiền giấy thay thế thương mại và trao đổi vì đây là phương tiện trao đổi hiệu quả hơn, cũng xử lý các vấn đề về niềm tin và có đi có lại. Nếu một loại tiền điện tử sẽ vượt qua một loại tiền giấy, nó sẽ phải là một phương tiện trao đổi hiệu quả hơn so với tiền giấy, trong khi tiếp tục xử lý các vấn đề về niềm tin và có đi có lại.
Bitcoin là một công cụ hỗ trợ giao dịch hiệu quả hơn so với tiền giấy. Nó linh hoạt hơn và tính linh hoạt của nó sẽ chỉ tăng lên khi mạng phát triển; đó là kỹ thuật số, nó có thể được sử dụng cho các giao dịch quốc tế; không có phí chuyển đổi và phí giao dịch thấp hơn đáng kể. Công nghệ trung tâm của tất cả các loại tiền điện tử, blockchain, giải quyết hiệu quả hơn các vấn đề về niềm tin và có đi có lại so với một ngân hàng trung ương. Hơn nữa, bản chất phân tán của blockchain làm tăng tính bảo mật của tiền tệ và khiến nó ít bị thao túng hoặc tấn công hơn so với một ngân hàng trung ương. Thách thức lớn của tiền điện tử là vượt qua sự nghi ngờ của người dùng tiềm năng và được biết đến như một phương tiện trao đổi hợp pháp cho các mục đích pháp lý.
(Đọc: Tương lai của tiền điện tử)
Bullish trên tiền điện tử
Trong một cuộc phỏng vấn với CNBC, Aswath Damordan, giáo sư tài chính của NYU Stern, đã rất lạc quan về tiền điện tử nói chung, vì những lý do tôi đã đưa ra ở trên. Ông dự đoán rằng các loại tiền kỹ thuật số cuối cùng sẽ quan trọng như các loại tiền giấy lớn: Tôi nghĩ rằng sẽ sớm có một loại tiền kỹ thuật số cạnh tranh với các loại tiền tệ chính.
Thậm chí gần đây, Damordan đã viết một bài đăng trên blog, Cuộc tranh luận về tiền điện tử: Tương lai của tiền hay sự cường điệu đầu cơ? Trong đó, ông lập luận rằng tương lai của tiền điện tử, như một hình thức thanh toán hợp pháp, sẽ phải mất một số thuộc tính khiến nó trở nên hấp dẫn như một tài sản đầu cơ. Điều này là bởi vì những điều làm cho họ rất thú vị - sự dao động giá cả, sự biến động của họ, khả năng sinh lợi tiềm năng của họ - thực sự làm cho họ trở thành những đồng tiền tệ. Cuối cùng, Damordan nói rằng tiền điện tử có tương lai tươi sáng nhất là người nghĩ về bản thân nó như một phương tiện giao dịch và hành động tương ứng.
Điều này sẽ ảnh hưởng đến các khoản đầu tư của bạn: Trước đây, nếu bạn nghĩ rằng bitcoin cuối cùng sẽ được chấp nhận rộng rãi như một loại tiền kỹ thuật số, thì đó là một khoản đầu tư đáng giá. Nhưng, nếu bạn tin điều ngược lại, có lẽ đã đến lúc nhận ra rằng, đây chỉ là một trò chơi sinh lợi, nhưng nguy hiểm, không có kết thúc tốt đẹp.
Vì vậy, đầu tư vào tiền điện tử có thể là một khoản đầu tư thận trọng, nhưng vấn đề nào nên là một câu hỏi phức tạp hơn, với ít câu trả lời rõ ràng hơn
Nhưng, cơ hội đầu tư thực sự trong lĩnh vực này có thể không chỉ là tiền điện tử mà còn là các ứng dụng sáng tạo của blockchain. (Để đọc liên quan, hãy xem "Giá trị nội tại của Bitcoin là gì?")
