ETF so với quỹ tương hỗ: Tổng quan
Các nhà đầu tư phải đối mặt với một loạt các lựa chọn hoang mang: cổ phiếu hoặc trái phiếu, trong nước hoặc quốc tế, các ngành và ngành khác nhau, giá trị hoặc tăng trưởng. Quyết định mua một quỹ tương hỗ hay quỹ giao dịch trao đổi (ETF) có vẻ như là một sự cân nhắc tầm thường bên cạnh tất cả các loại khác, nhưng có sự khác biệt chính giữa hai loại quỹ có thể ảnh hưởng đến số tiền bạn kiếm được và cách bạn kiếm được nó
Cả quỹ tương hỗ và quỹ ETF đều nắm giữ danh mục đầu tư của cổ phiếu và / hoặc trái phiếu và đôi khi một thứ gì đó kỳ lạ hơn, chẳng hạn như kim loại quý hoặc hàng hóa. Họ phải tuân thủ các quy định tương tự bao gồm những gì họ có thể sở hữu, có thể tập trung bao nhiêu vào một hoặc một vài nắm giữ, số tiền họ có thể vay liên quan đến quy mô danh mục đầu tư, v.v.
Ngoài những yếu tố đó, các đường dẫn phân kỳ. Một số khác biệt có vẻ mơ hồ, nhưng chúng có thể làm cho một loại quỹ hoặc loại khác phù hợp hơn với nhu cầu của bạn.
Quỹ ETF
Như tên cho thấy, các quỹ ETF giao dịch trên các sàn giao dịch, giống như các cổ phiếu phổ thông thường làm, và phía bên kia của giao dịch là một số nhà đầu tư khác như bạn, không phải là người quản lý quỹ. Bạn có thể mua và bán tại bất kỳ thời điểm nào trong phiên giao dịch với bất kỳ giá nào tại thời điểm này dựa trên các điều kiện thị trường, không chỉ vào cuối ngày và không có thời gian nắm giữ tối thiểu. Điều này đặc biệt có liên quan trong trường hợp các quỹ ETF theo dõi tài sản quốc tế, trong đó giá của tài sản chưa được cập nhật để phản ánh thông tin mới, nhưng định giá của thị trường Mỹ về nó. Do đó, các quỹ ETF có thể phản ánh thực tế thị trường mới nhanh hơn các quỹ tương hỗ có thể.
Một điểm khác biệt chính là hầu hết các quỹ ETF đều theo dõi chỉ số, nghĩa là họ cố gắng khớp với biến động lợi nhuận và giá của một chỉ số, chẳng hạn như S & P 500, bằng cách lắp ráp một danh mục khớp với các thành phần chỉ số càng sát càng tốt.
Quản lý thụ động không phải là lý do duy nhất mà các quỹ ETF thường rẻ hơn. Các quỹ ETF theo dõi chỉ số có chi phí thấp hơn so với các quỹ tương hỗ theo dõi chỉ số và một số quỹ ETF được quản lý tích cực ngoài đó có giá rẻ hơn so với các quỹ tương hỗ được quản lý tích cực.
Rõ ràng, một cái gì đó khác đang diễn ra. Nó liên quan đến các cơ chế vận hành hai loại quỹ và mối quan hệ giữa các quỹ và các cổ đông của họ.
Trong một quỹ ETF, bởi vì người mua và người bán đang làm ăn với nhau, các nhà quản lý có rất ít việc phải làm. Tuy nhiên, các nhà cung cấp ETF muốn giá của ETF (được thiết lập bởi các giao dịch trong ngày) sẽ liên kết chặt chẽ nhất có thể với giá trị tài sản ròng của chỉ số. Để làm điều này, họ điều chỉnh việc cung cấp cổ phiếu bằng cách tạo ra cổ phiếu mới hoặc mua lại cổ phiếu cũ. Giá quá cao? Các nhà cung cấp ETF sẽ tạo ra nhiều nguồn cung hơn để đưa nó trở lại. Tất cả điều này có thể được thực hiện với một chương trình máy tính, không bị bàn tay con người chạm tới.
Cấu trúc ETF cũng mang lại hiệu quả thuế cao hơn. Các nhà đầu tư vào các quỹ ETF và quỹ tương hỗ bị đánh thuế mỗi năm dựa trên các khoản lãi và lỗ phát sinh trong danh mục đầu tư, nhưng các quỹ ETF tham gia vào giao dịch nội bộ ít hơn và giao dịch ít tạo ra các sự kiện chịu thuế hơn (cơ chế tạo và mua lại của ETF làm giảm nhu cầu bán). Vì vậy, trừ khi bạn đầu tư thông qua một chiếc xe 401 (k) hoặc các loại xe được ưu đãi về thuế khác, các quỹ tương hỗ của bạn sẽ phân phối lợi nhuận chịu thuế cho bạn, ngay cả khi bạn chỉ nắm giữ cổ phần. Trong khi đó, với danh mục đầu tư toàn ETF, thuế nói chung sẽ chỉ là vấn đề nếu và khi bạn bán cổ phần.
Các quỹ ETF vẫn còn khá mới trong khi các quỹ tương hỗ đã có từ rất lâu, vì vậy các nhà đầu tư không mới bắt đầu có khả năng nắm giữ các quỹ tương hỗ với lợi nhuận chịu thuế tích hợp. Bán các quỹ đó có thể kích hoạt thuế lãi vốn, vì vậy điều quan trọng là phải bao gồm chi phí thuế này trong quyết định chuyển sang quỹ ETF.
Quyết định tập trung vào việc so sánh lợi ích lâu dài của việc chuyển sang đầu tư tốt hơn và trả nhiều tiền thuế hơn, so với việc đưa vào danh mục đầu tư ít tối ưu hơn với chi phí cao hơn (đó cũng có thể làm mất thời gian của bạn, rất đáng giá một cái gì đó).
Hãy nhớ rằng, trừ khi bạn tặng quà hoặc để lại danh mục đầu tư ETF của mình, một ngày nào đó bạn sẽ phải trả thuế cho các khoản lãi tích hợp này. Vì vậy, bạn thường chỉ trì hoãn thuế, không tránh chúng.
Quỹ tương hỗ
Khi bạn bỏ tiền vào một quỹ tương hỗ, giao dịch sẽ được thực hiện bởi công ty quản lý nó, Vanguards, T. Rowe và BlackRocks của thế giới, trực tiếp hoặc thông qua một công ty môi giới. Việc mua quỹ tương hỗ được thực hiện theo giá trị tài sản ròng của quỹ dựa trên giá của nó khi thị trường đóng cửa vào ngày hôm đó hoặc ngày hôm sau nếu bạn đặt hàng sau khi đóng cửa thị trường.
Khi bạn bán cổ phần của mình, quá trình tương tự xảy ra, nhưng ngược lại. Tuy nhiên, đừng quá vội vàng. Một số quỹ tương hỗ đánh giá một hình phạt, đôi khi ở mức 1% giá trị cổ phiếu để bán sớm (thường là sớm hơn 90 ngày sau khi bạn mua).
Các quỹ tương hỗ có thể theo dõi các chỉ số, nhưng hầu hết được quản lý tích cực. Trong trường hợp đó, những người điều hành họ chọn nhiều loại nắm giữ để cố gắng đánh bại chỉ số mà họ đánh giá hiệu suất của họ.
Điều đó có thể nhận được giá. Các quỹ được quản lý tích cực phải chi tiền cho các nhà phân tích, nghiên cứu kinh tế và công nghiệp, các chuyến thăm của công ty, v.v. Điều đó thường làm cho các quỹ tương hỗ trở nên đắt đỏ hơn khi điều hành các nhà đầu tư và cho các nhà đầu tư sở hữu tổ chức này hơn các quỹ ETF.
Các quỹ tương hỗ và ETF đều mở. Điều đó có nghĩa là số lượng cổ phiếu đang lưu hành có thể được điều chỉnh tăng hoặc giảm để đáp ứng với cung và cầu.
Khi có thêm tiền vào và sau đó ra khỏi quỹ tương hỗ vào một ngày nhất định, các nhà quản lý phải giảm bớt sự mất cân bằng bằng cách đưa thêm tiền để làm việc trên thị trường. Nếu có một dòng chảy ròng, họ phải bán một số cổ phần nếu không có đủ tiền mặt dự phòng trong danh mục đầu tư.
Điểm mấu chốt
Với sự khác biệt giữa hai loại tiền, loại nào tốt hơn cho bạn? Nó phụ thuộc. Mỗi có thể đáp ứng nhu cầu nhất định. Các quỹ tương hỗ thường có ý nghĩa cho việc đầu tư vào các hốc tối nghĩa, bao gồm cổ phiếu của các công ty nước ngoài nhỏ hơn và các lĩnh vực phức tạp nhưng có khả năng như các quỹ đầu tư trung lập thị trường hoặc dài / ngắn có tính năng rủi ro / phần thưởng bí mật.
Nhưng trong hầu hết các tình huống và đối với hầu hết các nhà đầu tư muốn giữ mọi thứ đơn giản, các quỹ ETF, với sự kết hợp giữa chi phí thấp, dễ truy cập và nhấn mạnh vào theo dõi chỉ số, có thể giữ lợi thế. Khả năng cung cấp khả năng tiếp xúc với các phân khúc thị trường khác nhau theo cách đơn giản khiến chúng trở thành công cụ hữu ích nếu ưu tiên của bạn là tích lũy tài sản dài hạn với danh mục đầu tư cân đối, đa dạng.
Chìa khóa chính
- Cả quỹ tương hỗ và quỹ ETF đều nắm giữ danh mục đầu tư của cổ phiếu và / hoặc trái phiếu và đôi khi có thứ gì đó kỳ lạ hơn, chẳng hạn như kim loại quý hoặc hàng hóa. Điểm khác biệt chính là hầu hết các quỹ ETF đều theo dõi chỉ số.
