Khi giá cổ phiếu giảm xuống đáng kể dưới mức cao nhất ngày 26 tháng 1 và triển vọng của các cuộc chiến tranh thương mại gây thiệt hại kinh tế, một mô hình dự báo được phát triển bởi một chiến lược gia đầu tư và nhà bình luận tài chính đang phát ra tín hiệu nguy hiểm cho các nhà đầu tư trong một loạt các loại tài sản, Bloomberg báo cáo. Các chỉ số kết hợp năm phép đo thị trường riêng biệt. Trong một lưu ý cho các khách hàng được Bloomberg trích dẫn, Jim Paulsen của Tập đoàn Leutkeep cảnh báo rằng Chỉ số Thông điệp Thị trường của ông "cho thấy sự tự tin và năng nổ của nhà đầu tư 'trên tất cả các thị trường tài chính' gần như được phát âm vào ngày hôm nay khi nó ở hai đỉnh thị trường lớn cuối cùng."
Chỉ số S & P 500 (SPX) đã điều chỉnh 10, 2% từ mức cao kỷ lục của nó vào ngày 26 tháng 1 đến hết ngày 8 tháng Hai. Trong mỗi ba ngày đầu tiên của tuần này, chỉ số này đã đăng một mức thấp trong ngày thấp hơn 10% so với mức cao ngày 26 tháng 1, định nghĩa thông thường về sự điều chỉnh.
'Tiến hành thận trọng!'
Paulsen tiếp tục, cũng theo Bloomberg: "Ở mức tối thiểu, các nhà đầu tư cổ phiếu không nên giới hạn sự chú ý của họ chỉ đơn giản vào các cuộc đấu tranh và thông điệp đến từ thị trường chứng khoán. Thay vào đó, nên xem xét cuộc trò chuyện từ tất cả các thị trường tài chính, và hiện tại họ đang cùng nhau thì thầm ' tiến hành thận trọng!'"
Chỉ báo tin nhắn thị trường đã giảm nhẹ so với mức đỉnh gần đây vào tháng 1. Hai đỉnh trước đó là vào tháng 6 năm 2007, bốn tháng trước khi bắt đầu thị trường gấu cuối cùng và vào tháng 1 năm 2000, hai tháng trước khi xảy ra vụ tai nạn dot-com. Thậm chí đáng ngại hơn, đỉnh tháng 1 trong chỉ số của Paulsen là cao nhất kể từ năm 1980, ngoại trừ những năm 2000 và 2007, theo dữ liệu của Leutkeep do Bloomberg trình bày.
Năm lĩnh vực căng thẳng thị trường
Việc đọc tổng thể từ Chỉ báo Thông điệp Thị trường tìm cách tổng hợp, như Paulsen nói, "tán gẫu" từ năm góc khác nhau của thị trường tài chính. Đây là, như được tóm tắt bởi Bloomberg: hiệu suất tương đối của thị trường chứng khoán và trái phiếu; hiệu suất của cổ phiếu chu kỳ so với cổ phiếu phòng thủ; lãi suất chênh lệch trái phiếu doanh nghiệp; tỷ lệ giá đồng so với vàng; và một chỉ số về giá trị của đồng đô la Mỹ so với ngoại tệ. Chỉ số này được thiết kế để trở thành "thước đo hoạt động như một proxy cho căng thẳng thị trường rộng lớn", như Bloomberg đưa ra.
Kể từ khi sự điều chỉnh của thị trường chứng khoán kết thúc vào đầu tháng 2, hiệu suất tương đối của cổ phiếu so với trái phiếu đã giảm, cũng như của cổ phiếu chu kỳ so với cổ phiếu phòng thủ, theo Bloomberg. Paulsen thấy sự tích cực giảm dần giữa các nhà đầu tư trong các xu hướng này.
Trong khi đó, lãi suất lan truyền trên trái phiếu doanh nghiệp được xếp hạng BBB, tạo thành tiếng vang thấp nhất của khoản nợ doanh nghiệp cấp đầu tư, đã được mở rộng. "Lo ngại giữa các nhà đầu tư trái phiếu đang trở nên tồi tệ hơn", Paulsen nhận xét, theo Bloomberg, cho biết thêm rằng thước đo rủi ro tín dụng đối với trái phiếu lãi suất cao của Mỹ hiện đang ở mức cao nhất kể từ tháng 12 năm 2016. Ngoài ra, giá vàng, một nơi trú ẩn an toàn truyền thống trong thời kỳ căng thẳng, đã bắt đầu vượt trội so với đồng, một mặt hàng công nghiệp theo chu kỳ, "gợi ý một chuyến bay đến sự an toàn do sự sợ hãi trên thị trường", như Bloomberg nói.
Thêm tín hiệu Bearish
Các nhà phân tích kỹ thuật nhìn thấy dấu hiệu giảm giá trong thực tế là S & P 500 đã giảm xuống dưới mức trung bình động 200 ngày vào thứ Hai lần đầu tiên kể từ tháng 6 năm 2016, báo cáo của CNBC. Nỗi đau là trên diện rộng, với 10 trong số 11 lĩnh vực S & P 500 nằm trong lãnh thổ điều chỉnh vào chiều thứ Hai, mỗi khu vực thấp hơn 10% so với mức cao nhất năm 2018 của họ, CNBC cho biết thêm.
Một cuộc khảo sát đặc biệt về các chuyên gia tài chính được thực hiện bởi DataTrek Research trong tuần kết thúc vào ngày 31 tháng 3 cho thấy 53, 5% số người được hỏi cho biết S & P 500 sẽ chạm đáy trong năm nay ở đâu đó trong khoảng từ 10% đến 20% dưới mức đóng cửa năm 2017, 38, 4% cho rằng mức đáy là gần và 8.2% tin rằng một sự sụt giảm thị trường gấu thực sự từ 20% trở lên sẽ xảy ra, theo một báo cáo khác của CNBC. Tuy nhiên, hầu hết những người được hỏi đều kỳ vọng cổ phiếu sẽ tăng trong cả năm, với 45, 3% dự đoán mức tăng ròng từ 5% trở lên cho S & P 500 trong năm 2018.
