Cung cấp tiếp theo là gì?
Chào bán tiếp theo (FPO) là phát hành cổ phiếu sau đợt chào bán công khai ban đầu của công ty (IPO). Có hai loại dịch vụ tiếp theo, pha loãng và không pha loãng. Kết quả chào bán tiếp theo bị pha loãng trong công ty phát hành cổ phiếu mới, điều này làm giảm thu nhập trên mỗi cổ phiếu của công ty (EPS). Trong đợt chào bán tiếp theo không bị pha loãng, cổ phiếu tham gia vào thị trường đã tồn tại và EPS vẫn không thay đổi. Các công ty cung cấp thêm cổ phiếu phải đăng ký chào bán FPO và cung cấp bản cáo bạch cho các cơ quan quản lý.
Hiểu các đề nghị tiếp theo
Một đợt chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng dựa trên sức khỏe và hiệu quả hoạt động của công ty và mức giá mà công ty hy vọng sẽ đạt được trên mỗi cổ phiếu trong đợt chào bán ban đầu. Giá của một đề nghị tiếp theo là dựa trên thị trường. Vì cổ phiếu đã được giao dịch công khai, các nhà đầu tư có cơ hội định giá công ty trước khi mua. Giá của cổ phiếu tiếp theo thường ở mức chiết khấu so với giá thị trường hiện tại, đóng cửa. Ngoài ra, người mua FPO cần hiểu rằng các ngân hàng đầu tư trực tiếp làm việc chào bán sẽ có xu hướng tập trung vào các nỗ lực tiếp thị hơn là hoàn toàn vào việc định giá.
Các công ty thực hiện các dịch vụ tiếp theo vì nhiều lý do. Trong một số trường hợp, công ty có thể chỉ cần huy động vốn để tài trợ cho khoản nợ hoặc mua lại. Ở những người khác, các nhà đầu tư của công ty có thể quan tâm đến việc cung cấp tiền mặt ra khỏi cổ phần của họ. Một số công ty cũng có thể tiến hành các dịch vụ tiếp theo để tăng vốn để tái cấp vốn nợ trong thời gian lãi suất thấp. Các nhà đầu tư nên nhận thức được những lý do mà một công ty đưa ra để cung cấp tiếp theo trước khi đưa tiền của họ vào đó.
Các loại chào hàng tiếp theo
Một đề nghị tiếp theo có thể được pha loãng hoặc không pha loãng. Dịch vụ tiếp theo pha loãng xảy ra khi một công ty phát hành thêm cổ phiếu để gây quỹ và cung cấp những cổ phiếu đó cho thị trường công cộng. Khi số lượng cổ phiếu tăng lên, thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) giảm. Các khoản tiền được huy động trong một FPO được phân bổ thường xuyên nhất để giảm nợ hoặc thay đổi cấu trúc vốn của công ty. Truyền tiền mặt là tốt cho triển vọng dài hạn của công ty, và do đó cổ phiếu của nó.
Các dịch vụ tiếp theo không pha loãng xảy ra khi người nắm giữ cổ phiếu hiện có, tư nhân mang cổ phiếu đã phát hành trước đó ra thị trường công khai để bán. Tiền thu được từ bán hàng không pha loãng trực tiếp đến các cổ đông đặt cổ phiếu vào thị trường mở. Trong nhiều trường hợp, các cổ đông này thường là người sáng lập công ty, hội đồng quản trị thành viên hoặc nhà đầu tư trước IPO. Vì không có cổ phiếu mới nào được phát hành, nên EPS của công ty vẫn không thay đổi. Các dịch vụ tiếp theo không pha loãng cũng được gọi là dịch vụ thị trường thứ cấp.
Chìa khóa chính
- Việc chào bán tiếp theo là chào bán cổ phiếu sau khi IPO. Vốn đầu tư để tài trợ cho nợ hoặc mua lại tăng trưởng là một số lý do khiến các công ty thực hiện các dịch vụ tiếp theo. của cổ phiếu trong lưu thông tăng. Các dịch vụ tiếp theo không pha loãng dẫn đến EPS không thay đổi vì liên quan đến việc đưa cổ phiếu mới ra thị trường.
Ví dụ về các ưu đãi tiếp theo
Năm 2013, Rocket Fuel tuyên bố sẽ bán thêm 5 triệu cổ phiếu trong đợt chào bán tiếp theo. Một quý IV năm 2013 mạnh mẽ và mong muốn tận dụng giá cổ phiếu cao của mình bằng cách huy động thêm vốn đã thúc đẩy bước đi này. Rocket Fuel dự định bán 2 triệu cổ phiếu, với các cổ đông hiện hữu bán khoảng 3 triệu cổ phiếu. Ngoài ra, các nhà bảo lãnh đã có tùy chọn mua 750.000 cổ phiếu trong đợt chào bán tiếp theo.
Thỏa thuận đạt 34 đô la một cổ phiếu. Trong tháng sau khi chào bán, cổ phiếu công khai của công ty được định giá 44 đô la. Những người đã mua vốn trong đợt chào bán tiếp theo nhận ra mức tăng gần 30% trong một tháng.
Một ví dụ khác về đợt chào bán tiếp theo là công ty con của Google Inc. (GOOG), công ty đã tiến hành đợt chào bán tiếp theo vào năm 2005. Chào bán công khai ban đầu của công ty Mountain View (IPO) được thực hiện vào năm 2004 bằng phương pháp Đấu giá Hà Lan. Nó đã tăng khoảng 2 tỷ đô la với mức giá 85 đô la, mức thấp hơn ước tính của nó. Ngược lại, đợt chào bán tiếp theo được thực hiện năm 2005 đã thu về 4 tỷ đô la ở mức 295 đô la, giá cổ phiếu của công ty một năm sau đó.
